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全球最大债基:现在可以买债了

文 / 小亚 2022-11-24 17:08:02 来源:亚汇网

华尔街见闻朱雪莹
“固定收益投资的价值已经回归。”
今年以来创下数十年新高的全球通胀令债券市场“苦不堪言”,这不禁令人回忆起20世纪70年代,当时被誉为“债券悲惨十年”,正是因为猖獗的通胀高烧将固定收益吞噬殆尽。
但是值得一提的是,随后沃尔克上任接管了美联储,而接下来的四十年见证了创纪录的债市热潮,金融体系甚至就此改变。对此《金融时报》全球财经评论员RobinWigglesworth在11月23日表示,如今相似的景象可能再度上演,即将到来的2023年或许会又一次成为债券的主场。
全球最大债券投资基金、太平洋投资管理公司(Pimco)首席投资官DanIvascyn也在接受采访时表达赞同的观点,认为“固定收益投资的价值已经回归”。
我们从美国开始看,(如果)只考虑名义收益率,你可以锁定一个非常高质量的债券收益率。你也可以寻找到高质量的(债券)价差,非常容易就可以发现一个收益率在6%-6.5%之间的投资组合,而且无需大量投资对经济敏感的资产。
债券比现金好得多,与股票相比也有不错表现。因此对于那些持有现金并寻求增量回报的人,固定收益看起来很有吸引力。所以我们认为债券的高收益率已经向投资者吹响了行动的号角。
另一方面,如果你担心通胀,各种通货膨胀保值债券也值得一看。通胀调整后的实际收益率超过1.5%,在某些情况下甚至接近2%。
事实上,自全球金融危机爆发的前几年以来,实际收益率一直没有回到这个水平。
Wigglesworth也在分析中表示,目前美国AAA级长期公司债的收益率为4.67%,美国垃圾债的平均收益率为8.72%,欧洲垃圾债收益率为7.2%,新兴市场垃圾债收益率为11.4%。而风险意识更强的投资者可以关注美国国债,可在未来12个月内获得4.78%的收益率。
同时Wigglesworth还强调称,虽然2022年市场对固定收益投资的情绪颇为悲观,然而一旦明年全球出现特别严重的经济衰退,高等级的主权债券和公司债券将成为避风港,尤其是当各国央行被迫暂停甚至取消加息行动时。
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