2025-10-16 17:02:23
收益与风险同在，白银近期波动加剧
期货点评：内外盘金银连续刷新历史高点，10月16日，沪银盘中涨幅超过4%，现货白银价格继续上涨，刷新45年来新高，金银比回至80附近。当前市场传闻海外发生挤仓风险，但从金银比回归的角度，金价维系高位偏强运行，银价突破历史新高也较为合理，收益与风险同在。
据期货日报报道，彭博数据显示，伦敦白银的一个月租赁利率（即借入白银的成本）已飙升至30%以上，而隔夜借贷成本的年化利率甚至一度超过100%。现货白银库存大幅走低，根据彭博数据，自2019年年中以来，伦敦市场可自由流通的白银库存已从约8.5亿盎司骤降75%，至2亿盎司左右。市场担心历史级“逼空”行情出现，海外贵金属行情波动加大。同时美联储降息预期支撑金银走势，据CME美联储观察显示10月和12月各降息25个基点概率升至90%以上，隔夜市场美国总统表示关税不确定使得降息具有迫切性。
当前白银交易注意追高风险。近期交易所监管趋严，并揭示贵金属波动剧烈。上期所于10月15日公布部分违规客户采取限制开仓措施；上海黄金交易所于16日发布公告，市场不稳定因素较多，国际贵金属价格波动剧烈，提示交易者注意仓位管理，理性投资。
