2025年10月29日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议深入分析国际国内形势，就制定国民经济和社会发展“十五五”规划提出以下建议。大力提振消费。深入实施提振消费专项行动。强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期。增强宏观政策取向一致性，强化政策实施效果评价，健全预期管理机制，优化高质量发展综合绩效考核。

2. 中国人民银行刊发2025年10月26日在十四届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议上国务院关于金融工作情况的报告。其中提出，下一步将落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境。

3. 俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫就与乌克兰重启谈判的可能性发表评论时指出，目前俄方无法评估重启谈判的前景，正如此前俄方多次强调的，谈判暂停的根本原因在于乌方缺乏继续对话的意愿。

4. ADP公布的最新初步数据显示，过去四周，私营部门雇主平均每周增加14250个就业岗位，扭转了9月份的负增长势头。

5. 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰28日晚在钓鱼台国宾馆会见金融监管总局国际咨询委员会委员时应询介绍了中美经贸形势，并表示，中国正全面贯彻落实中共二十届四中全会精神，按照“十五五”规划建议部署，坚定不移扩大金融领域高水平对外开放，加快建设现代化金融强国。欢迎更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业，深化对华合作。

【市场异动】

1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.28%报3968.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.78%报47.14美元/盎司。

2. 美油主力合约收跌1.84%，报60.18美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.6%，报63.86美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期铜持平报11029.5美元/吨，LME期锌涨0.05%报3056.5美元/吨，LME期镍跌0.2%报15245美元/吨，LME期铝涨0.68%报2894美元/吨，LME期锡涨0.99%报36325美元/吨，LME期铅涨0.02%报2025美元/吨。

4. 截至2:20收盘，美大豆涨0.78%，美玉米涨0.70%，美豆油跌1.20%，美豆粕涨2.78%，美小麦涨0.81%。

5. 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现。玻璃、菜粕、铁矿石涨超1%，豆粕、豆一涨近1%；跌幅方面，丁二烯橡胶（BR）、棕榈油跌超2%，豆油、燃料油、低硫燃料油（LU）跌超1%。

【板块要闻】

黑色系

1. 据Mysteel，近日几内亚政府与战略合作伙伴力拓SimFer、宝武和赢联盟西芒杜（Winning Consortium Simandou）通过西芒杜战略委员会签署了西芒杜铁矿项目海运相关的合同文件，这为项目按计划在2025年底前实现首船铁矿石发运奠定了坚实基础。

2. 为缓解四季度销售压力，稳定钢材价格，华东某钢厂将于11月-12月期间减少钢材产量8万吨（预计影响铬铁需求量1.04万吨左右），减产产品将以200系不锈钢为主，主要影响热轧产量。

3. 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，推动房地产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。

4. 淡水河谷首席执行官表示，淡水河谷认为当前的并购市场充满挑战，但同时也看到了有机增长的机遇。即使非洲西芒杜铁矿石项目投产，仍对中长期铁矿石市场保持乐观。

农产品

1. 据中国棉花协会，得益于天气条件总体有利，南北疆机采工作全面展开，新疆棉花采摘持续加快，进度快于去年。中国棉花协会棉农分会调查结果显示，截止到10月15日，据中国棉花协会调查，截至10月15日全疆棉花采摘进度为57.5%，同比快5.6个百分点。

2. 据木联数据，本周中国13港新西兰原木预到船16条，较上周续增4条或33%；到港总量增加8.5万方至约53.3万方，周环比增加19%，创9月份以来新高。

3. 据国家粮油信息中心，10月份我国进口大豆到港量仍然较高，叠加国庆节后油厂开机快速恢复，大豆压榨量连续两周超过210万吨，预计本周大豆压榨量保持在230万吨左右高位。

4. 印尼棕榈油协会（GAPKI）周二表示，印尼8月棕榈油库存小幅下降至254万吨，较上月减少1%，产量下降抵消了出口量的减少。数据显示，印尼8月棕榈油出口量为347万吨，环比下降1.8%；毛棕榈油产量为506万吨。受有利天气影响，GAPKI预计印尼2025年棕榈油产量将增长10%。

5. 中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第43周末，国内棕榈油库存总量为56.5万吨，较上周的54.9万吨增加1.6万吨；合同量为3.7万吨，较上周的4.0万吨减少0.3万吨。

6. 据Wind数据，截至10月28日，全国豆油港口库存为123.40万吨，10月21日豆油港口库存为120.5万吨，环比增加2.9万吨。

7.巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西10月份大豆出口量预计将达到700万吨，而前一周预估为734万吨。

能源化工

1. 隆众资讯最新数据显示，截止到10月27日，国内沥青104家社会库库存共计131.2万吨，较10月23日减少4.1%。本周期国内各大区社会库多数下行，其中山东地区社会库去库较为明显，主要得益于天气条件改善后下游需求逐步释放，市场参与者出货意愿增强，推动库存水平进一步降低。

2. 消息人士称，欧佩克+正倾向于在12月再次小幅增加产量。此前，特朗普政府对俄罗斯两家石油公司实施制裁大幅提振了油价，目前投资者在思考这些制裁是否还有效。国际能源署署长比罗尔对此表示：“一些国家正在实施或考虑对某些国家实施的制裁可能会推高原油价格。但在我看来，这种影响仍然有限，我们的油价仍然在60美元左右，因为我们有大量的过剩产能，大量的石油。

金属

1. 据Mysteel统计，2025年10月20日-10月26日澳洲锂精矿发运至中国总量2.6万吨，环比减少6.2万吨，周度平均发运中国量6.8万吨，当周澳矿向全球发运量为6.3万吨。

2. 参加伦敦金银市场协会（LBMA）在京都举行的年度会议的代表预测，未来12个月，黄金价格预计将达到每盎司4,980美元，较当前水平上涨约27%。政治紧张局势、美国关税不确定性，以及近期投资者的“害怕错过”情绪推动金价在10月20日升至每盎司4,381美元的纪录高位。

3. 花旗银行：下调黄金和白银的短期价格目标，将0至3个月黄金价格预测从每盎司4000美元下调至3800美元，白银价格预测从每盎司55美元下调至42美元，理由是全球市场环境发生变化。

4. 据SMM，截至2025年10月28日，西澳FOB氧化铝价格为319美元/吨，海运费23.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.12附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2837.60元/吨左右，低于SMM氧化铝指数价格45.32元/吨，进口窗口维持开启状态。

5. 印尼矿业部表示，政府已同意向铜矿企业阿曼矿业（Amman Mineral）授予铜精矿出口许可。出口许可正在等待行政程序完成。

【热点资讯】

1. 市场避险情绪降温，驱动贵金属价格回调

光大期货分析指出，市场避险情绪降温，驱动黄金回调。此外，本周美联储10月议息会议即将召开，降息25个基点在预期之内，市场也基本完全定价，对黄金利多影响或有限；另外中美经贸谈判取得一定进展，市场风险偏好抬升，导致金银价格再次下跌。至于金价是否转为下跌态势，当前来看存在不确定性，地缘政治此起彼伏、中美贸易进展、央行购金延续以及美元信用削弱依然是中长期支撑因素，投资者依然可以从资产配置的角度去看待黄金。短期在纽约金跌破4000整数关口后，可能回调尚未结束，继续关注金价调整节奏。

2.铁矿石市场价格当前主要压力来源有哪些?

国海良时期货表示，基本面宽松，但产能置换政策及中美会谈的好转为市场带来情绪新动能。海外发运量维持高位推动港口库存持续累积，而下游钢厂在利润收缩背景下铁水产量见顶回落，供需格局的边际转弱对矿价形成压制，另外，近期钢厂因天气、环保等原因限产频发，且考虑到供暖季，预计限产有持续性，从刚需层面对铁矿需求亦有抑制。综合来看，铁矿石市场供增需减累库是当前价格的主要压力来源，但目前铁水仍提供一定支撑。

【重点关注】

1. 22:30，美国至10月24日当周EIA战略石油储备库存。

2. 待定，中国氮肥工业协会召开“2025年全国秋季氮肥市场形势分析会”。