2025年10月31日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问。发言人表示，美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

2. 新型政策性金融工具落地满月，目前，国开新型政策性金融工具、进银新型政策性金融工具、农发新型政策性金融工具分别投放2500亿元、1000亿元、1500亿元等总计5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，有力支持了一批重点领域和薄弱环节项目建设，预计将拉动项目总投资超7万亿元。

3. 据央视新闻，当地时间10月30日上午，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤。习近平强调，中国的发展振兴同特朗普总统要实现的“让美国再次伟大”是并行不悖的，中美两国完全可以相互成就、共同繁荣。中美两国应当做伙伴、做朋友，这是历史的启示，也是现实的需要。我愿继续同特朗普总统一道，为中美关系打下一个稳固的基础，也为我们两国各自发展营造良好的环境。

4. 宝盛银行固定收益主管达里奥·梅西在一份报告中表示，美联储宣布自12月1日起结束资产负债表缩减仅是第一步，可能在明年再次成为净买家。

5. 当地时间10月30日，黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩命令军队对以色列在黎南部的任何入侵行为予以应对。当日凌晨，以军越境进入黎南部边境一村庄发动袭击，造成一人死亡。

【市场异动】

1.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.94%报4038.30美元/盎司，COMEX白银期货涨1.71%报48.73美元/盎司。

2. 美油主力合约收跌0.31%，报60.29美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.45%，报64.03美元/桶。

3. 伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌2.27%报10930.00美元/吨，LME期锡跌1.28%报35720.00美元/吨，LME期锌跌1.23%报3044.50美元/吨，LME期镍跌0.75%报15250.00美元/吨，LME期铝跌0.59%报2870.00美元/吨，LME期铅跌0.22%报2022.00美元/吨。

4. 美大豆涨1.14%，美玉米跌1.04%，美豆油跌1.16%，美豆粕涨2.01%，美小麦跌1.50%。

5. 截至23:00收盘，国内期货主力合约跌多涨少。低硫燃料油（LU）涨超1%；跌幅方面，乙二醇（EG）、甲醇、铁矿石跌超1%，聚氯乙烯（PVC）、20号胶、瓶片、短纤、菜粕、丙烯跌近1%。

【板块要闻】

黑色系

1. 埃赫曼·康密劳（Eramet·Comilog） 2025年三季度报告显示，2025年第三季度，加蓬莫安达（Moanda）锰矿产量为187.4万吨，环比下降8%，此调整旨在使产量与当季运输能力相匹配。

2. 据Mysteel，截至10月30日当周，螺纹钢产量连续两周增加，厂库、社库连续三周下降，表需连续三周增加。其中螺纹产量212.59万吨，较上周增加5.52万吨，增幅2.67%；螺纹表需232.18万吨，较上周增加6.17万吨，增幅2.73%。

3. 10月30日，《河南省钢铁产业提质升级行动计划》印发。《计划》提到，到2025年年底，全省钢铁行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，企业超低排放改造基本完成。到2027年，产业布局进一步优化，低效产能基本出清。

4. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利9元/吨；山西准一级焦平均盈利-32元/吨，山东准一级焦平均盈利28元/吨，内蒙二级焦平均盈利-92元/吨，河北准一级焦平均盈利10元/吨。

农产品

1. 据国家粮油信息中心，截至10月27日，新疆棉花采摘进度82.8%，周环比增加14.9个百分点，同比慢0.2个百分点。其中，南疆棉区采摘进度72.8%，同比快0.8个百分点；北疆棉区96.5%，同比慢1.5个百分点；东疆棉区91.4%，同比慢4.6个百分点。南疆新棉采摘进入后期，随着采棉机大量到位，机采速度不断加快，预计11月15日左右采收结束。

2. 据Mysteel农产品调研数据统计，10月30日当周，36家样本点红枣物理库存在9348吨，较上周增加245吨，环比增加2.69%，同比增加120.78%。

3. 加拿大统计局发布的油籽压榨数据显示，2025年9月，加拿大油菜籽压榨量为1007389吨，较前一个月增加16.07%，较去年同期增加7.97%。

4. 巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区10月上半月甘蔗压榨量为3403.7万吨，去年同期为3393.7万吨，同比增加0.3%；糖产量为248.4万吨，去年同期为245.4万吨，同比增加1.25%。

5. 巴西帕拉纳州农业部秘书处（Seab）下属的农业经济厅（Deral）表示，2025/26年度巴拉那州大豆产量估计为2196万吨，高于9月份预测的2194万吨。

能源化工

1. 新加坡企业发展局（ESG）：截至10月29日当周，新加坡燃料油库存上涨175.4万桶，达到2478.1万桶的两周高点。新加坡中馏分油库存下降625.1万桶，至13周低点852.2万桶。新加坡轻馏分油库存下降27.3万桶，至三周低点1333.9万桶。

2. 据隆众资讯，截至10月30日，国内纯碱厂家总库存170.20万吨，较上周四下降0.01万吨，跌幅0.01%。本周国内纯碱产量75.76吨，环比增加1.7万吨，涨幅2.29%。其中，轻质碱产量33.78万吨，环比增加0.72万吨。重质碱产量41.97万吨，环比增加0.98万吨。

3. 截止到20251030，全国浮法玻璃样本企业总库存6579万重箱，环比下降82.3万重箱，环比下降1.24%，同比增加28.85%。折库存天数28天，较上期减少0.3天。

4. 根据西班牙木材贸易和工业协会（AEIM）公布的数据，2025年欧洲锯材针叶树消费量将达到6860万立方米，2026年将超过6900万立方米，比上年增长2%。在全球范围内（欧洲和北美），预计消费量为1.68亿立方米，证实了积极的趋势。

金属

1. 据SMM，10月30日下午，雅保锂辉石精矿拍卖活动结束：拍卖标的为Wodgina所出1.64万干吨5.21%锂辉石精矿，实际成交价位为人民币含税价7058元/吨，从镇江港自提。

2. 高盛表示，如果库存没有明显下降，铜价突破每吨1.1万美元关口的局面不太可能维持下去。分析师指出：“我们不认为未来六个月内市场预期的基本面紧缺会真正出现。即便考虑到全球精炼铜产量的显着下降，我们依然坚持认为，到2026年市场将出现小幅过剩。”

3. 印尼能源部官员Tri Winarno表示，印尼将向铜矿商Amman Mineral发放约40万吨铜精矿出口配额，有效期6个月。Amman因其在西努沙登加拉省新建的冶炼厂已投产，此前获准出口至去年12月。

4. 世界黄金协会数据显示，2025年三季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季度黄金需求的最高纪录。年初至今的需求增长了1%，达到3717吨，相当于3840亿美元的价值，同比增长41%。

5. 据SMM了解，西南某锌矿计划于11月检修停产，生产天数减少，预计带来近1000金吨的锌精矿产量减量。

6. 消息人士称，全球大宗商品贸易商摩科瑞（Mercuria）正从马来西亚巴生港向美国新奥尔良运送超过3万吨铝，据信该公司是为了满足其美国客户的需求。

7. 伦敦金属交易所（LME）周四表示，计划制定永久性规则，在库存水平偏低的情况下，对在近月合约中持有大额头寸的会员实施限制。

8. 智利国家统计局（INE）周四表示，作为全球最大铜生产国，智利9月铜产量同比下降4.5%，至456,663吨。该机构补充称，智利当月制造业产出同比增长5%，但低于经济学家预期的6.9%增幅。

【热点资讯】

1. 政策暖风徐徐吹，氧化铝底在何方？

中辉期货分析指出，氧化铝供过于求的局面短期内预计难以有效改观，电解铝厂持续补库行为也大概率难以久持。不过当前氧化铝现货价格低位，成本端支撑作用逐步凸显，叠加电解铝厂利润丰厚，叠加冬储需求，电解铝厂积极采购远期氧化铝，市场活跃度明显提升，氧化铝有望逐步震荡企稳。另外值得关注的是，12月28日几内亚将举行大选。综合来看，宏观市场情绪有所改善的情况下，氧化铝在近期低位支撑之上择机低吸埋伏或更有性价比，有效站稳周线图5日线再考虑顺势右侧交易需注意仓位管理。

2.供应压力继续笼罩市场，反弹结束后生猪期价或重回阴跌表现

光大期货表示，上周五，农业农村部发布农产品供需形势分析会，会中表示猪肉进口下降、消费增加，预计生猪及猪肉价格四季度止跌回升。政策端，控制能繁、减存栏的政策还在持续，但是元旦、春节前是猪肉消费高峰，这期间主动减存栏的可能性不大，供应压力还在继续笼罩市场，预计本轮猪价反弹结束后期价重回阴跌表现。

【重点关注】

1. 中国10月官方制造业PMI。

2. 中国至10月30日45个港口铁矿石库存。

3. 中国至10月31日自繁自养、外购仔猪养殖利润。

4. 中国至10月31日菜粕、豆粕周度库存。

5. 马来西亚10月1-31日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量。

6. 中国至10月31日全国主要油厂大豆压榨量。

7. 美国9月核心PCE物价指数月率、年率。

8. 中国氮肥工业协会召开“2025年全国秋季氮肥市场形势分析会”。