2025年12月16日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 近日，国家外汇管理局党组书记、局长朱鹤新主持召开党组（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议强调，2026年是“十五五”开局之年，做好经济工作意义重大。维护外汇市场稳健运行。坚持守牢底线，加强外汇市场宏观审慎管理和预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。

2. 据一财，上海仲裁委将在中国（上海）证券期货仲裁中心成立一周年时正式出台《上海仲裁委员会证券期货仲裁规则》。该中心于2024年12月26日正式揭牌设立，这意味着上海版证券期货仲裁规则的出台进入倒计时。就在12月14日，该《规则》的专家论证会在北京召开，以提升《规则》的科学性、合理性以及可操作性。

3. 据上海航运交易所数据，截至2025年12月15日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1510.56点，与上期相比涨0.1%。

4. 据国家统计局，11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.4%，降幅均收窄0.1个百分点。11月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

5. 美联储理事米兰再次表示，美联储的政策立场对经济而言过于紧缩，他指出通胀前景良好，而劳动力市场出现了一些预警信号。米兰表示，他预计随着租金涨幅从新冠疫情期间的峰值回落至正常水平，住房通胀将会缓解。他认为，由于劳动力市场降温，服务业通胀不太可能面临上行压力。

【市场异动】

1.12月15日，国内期货市场铂、钯主力合约大涨。截至收盘，铂2606合约涨停，涨幅7%，这是该品种上市以来首次涨停，成交量大幅攀升至4.18万手。此外，钯期货主力合约也一度大涨超6%，收盘涨4.73%。

2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.14%报4334.30美元/盎司，COMEX白银期货涨3.42%报64.13美元/盎司。

3.美油主力合约收跌1.32%，报56.68美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.16%，报60.41美元/桶。

4.伦敦基本金属多数下跌，LME期镍跌2.00%报14295.00美元/吨，LME期铅跌1.09%报1946.50美元/吨，LME期锌跌0.96%报3095.00美元/吨，LME期锡跌0.59%报41095.00美元/吨，LME期铜涨1.49%报11686.00美元/吨，LME期铝涨0.23%报2875.00美元/吨。

【板块要闻】

黑色系

1. 据中钢协，2025年12月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1869万吨，平均日产186.9万吨，日产环比增长2.8%；生铁1714万吨，平均日产171.4万吨，日产环比下降3.4%；钢材1829万吨，平均日产182.9万吨，日产环比下降12.1%。

2. 2025年12月08日-12月14日中国47港铁矿石到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2723.4万吨，环比增加242.9万吨；北方六港铁矿石到港总量1358.5万吨，环比增加79.8万吨。

3. 2025年12月8日-12月14日Mysteel全球铁矿石发运总量3592.5万吨，环比增加224.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2965.5万吨，环比增加310.2万吨。澳洲发运量2052.6万吨，环比增加85.2万吨，其中澳洲发往中国的量1702.1万吨，环比增加113.9万吨。巴西发运量912.9万吨，环比增加225.0万吨。

农产品

1. 据国家棉花市场监测系统对全国14个省（市、自治区）74家纺织企业的调查显示，截至2025年12月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为38.7天（含到港进口棉数量），环比减少0.1天，同比增加3.7天，比近五年同期平均水平增加8.2天。测算全国棉花工业库存约84.8万吨，环比减少0.2%，同比增加10.6%，比近五年同期平均水平增加31.6%。

2. 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为613172吨，较上月同期出口的728995吨减少15.89%。

3. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-15日棕榈油出口量为587657吨，较上月同期出口的702692吨减少16.37%。

4. 贸易机构数据显示，印度11月植物油进口量为1183832吨，而10月为1332173吨。印度11月棕榈油进口量为632341吨，高于10月的602381吨。印度11月大豆油进口量为370661吨，而10月为454619吨。印度11月葵花籽油进口量为142953吨，而10月为260548吨。

5. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国出口销售13.6万吨大豆，向未知目的地出口销售150320吨玉米，均于2025/2026年度交货。美国大豆、玉米市场年度始于9月1日。

6. 美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2025年12月11日当周，美国对中国（大陆地区）装运202043吨大豆。前一周美国对中国大陆装运119895吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的25.39%，上周是12%。

能源化工

1. 据隆众资讯，最新数据显示，截至12月15日当周，山东独立炼厂原油到港量109万吨，环比下跌154.1万吨，跌幅为58.57%。相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为175.5万吨，较上周涨69万吨，环比涨64.79%，到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港49.5万吨，但无新的稀释沥青到港。

2. 欧佩克14日发布的最新能源展望报告预计，到2050年，全球能源需求将增长23%。从能源结构看，石油仍将是占比最大的单一能源，份额略低于30%；在2024年至2050年间，石油与天然气合计占比预计始终保持在50%以上。

金属

1. 俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）周一表示，已将今年镍供应过剩预测上调一倍，并将2026年的预测上调了一倍多。在金属市场评估报告中，这家全球最大的钯生产商和主要的精炼镍生产商表示，预计今年镍供应过剩量将达到24万吨，高于7月份预测的12万吨。该公司还表示，已将明年的供应过剩预测上调至27.5万吨，高于此前预测的13万吨。

2. 《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准近日正式发布，从企业资质和经营管理、服务人员、场地设备要求等方面对黄金以旧换新业务作出了全面规范。这一标准的出台标志着黄金以旧换新业务将迈入规范化、专业化、透明化发展新阶段。

3. 据阿拉丁，12月12日，几内亚在博凯省正式启动赢联盟几内亚铝业有限公司(WCAG)的氧化铝厂建设，标志着这个全球最大铝土矿生产国从出口原矿加速转向下游工业加工，该项目契合《西芒杜2040》经济愿景，将创造数千就业，大大推动几内亚本土工业化进程。

4. 印尼贸易部公布数据显示，印尼11月精炼锡出口量为7458.64吨，较去年同期增长25.59%，环比增长182%，创近两年单月新高。10月受印尼打击国内锡矿非法开采影响，锡锭出口出现明显下滑，11月出口恢复正常。

5. 伦敦金属交易所（LME）表示，为落实金融市场行为监管局（FCA）的监管新规，计划自2026年7月6日起对关键及相关合约设定并实施持仓限额。LME补充称，为适应新制度，将于明年2月发布咨询文件，征求对拟议规则的修改意见。LME在一份声明中表示：“这将增强LME直接校准和管理头寸限制的能力，确保这些限制始终保持适当性并能够及时应对市场动态。”声明称，新规将适用于“关键合约”（包括该交易所核心的铝、铜、铅、镍、锡和锌期货合约）以及“相关合约”，例如期权和结算价交易合约。

6. 秘鲁能源矿业部周一称，该国10月铜产量同比增加4.8%，至248192吨。数据还显示，1-10月，该国铜产量为2296587吨，同比增加3%。10月锌产量同比增加30.9%，至134029吨；10月铅产量为26955吨，同比增加4.9%；10月锡产量为3094吨，同比增加31.7%。

【热点资讯】

1. 铂期货触及涨停，是什么原因导致的？

国信期货表示，铂族金属走势继续受宏观情绪与板块联动主导。一方面，美联储内部政策信号不一，但整体宽松预期仍未扭转，支撑贵金属整体氛围；另一方面，地缘风险持续，叠加资金在金银强势后的扩散效应，推动具备一定金融属性的铂金获得补涨动能。钯金则受制于传统汽车需求前景疲软，表现相对温和。预计铂族金属短期或延续分化震荡，广期所铂金期货短期表现或相对更强。

2.多晶硅产能整合收购平台正式落地，多晶硅后市关注什么？

光大期货认为，西南两地硅厂减产达到此前预期位置，由于减产节奏拉的比较长，减产不及下游采购跌量，市场对于减产消息反馈不太敏感。当前成交集中在套保单或未交付前期订单。工业硅短期难见趋势，延续震荡调整。交易所针对多晶硅提保限仓，以及针对交割端扩容，缓和挤仓波动烈度。近期市场关于产能收储公司注册动态众说纷纭，股市期市反馈分歧。多晶硅现货过剩和仓单短缺导致期现运行脱钩，现货暂无上行驱动；但未出现仓单大幅注册基础上，虚实比偏高结构给予盘面支撑。

【重点关注】

1. 马来西亚12月1-15日SPPOMA马棕油产量预估；

2. 中国至12月16日豆油港口库存；

3. 美国11月季调后非农就业人口；

4. 美国12月标普全球制造业与服务业PMI初值。