2025年12月23日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议强调，要谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体，既为未来发展积聚新动能、培育竞争力，又为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑。

2. 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变，为连续七个月保持不变。

3. 大商所、郑商所、广期所、上期所决定，自2026年1月1日起至2026年12月31日止，暂免收取各期货品种（除集运指数（欧线）期货外）交割手续费、标准仓单作为保证金的手续费、减半收取套期保值交易手续费，交易所认定的高频交易者除外。中金所决定，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费，交易所认定的高频交易者除外。

4. 据上海航运交易所，截至2025年12月22日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1589.20点，与上期相比涨5.2%。

5. 据港交所，LME计划于2026年下半年初引入期权自动到期功能，预计年底推行电子期权交易。

6. 美联储理事米兰表示，随着近期货币政策调整的推进，他此前主张降息50个基点的必要性已有所减弱。

7. 据美联社报道，美国总统特朗普星期一将与高级国家安全官员举行会晤。此外，一位欧洲情报官员说，俄罗斯外交部已经开始撤离驻委内瑞拉外交官的家属。

【市场异动】

1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.13%报4480.60美元/盎司，COMEX白银期货涨2.37%报69.09美元/盎司。

2. 美油主力合约收涨2.53%，报57.95美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.45%，报61.52美元/桶。

3. 伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨0.25%报11911美元/吨，LME期锌涨0.18%报3078美元/吨，LME期镍涨3.09%报15260美元/吨，LME期铝跌0.14%报2941美元/吨，LME期锡跌1.15%报42730美元/吨，LME期铅跌0.73%报1970美元/吨。

4. 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少。聚氯乙烯（PVC）、聚氯乙烯（PVC）月均价期货、燃料油、苯乙烯（EB）涨超2%，PTA、焦煤、棕榈油涨超1.5%。跌幅方面，乙二醇（EG）跌近1%。

【板块要闻】

黑色系

1. 新华社消息，由国家矿山安监局、公安部、自然资源部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局等部门带队的6个专项工作组，近日分两批赴全国12个重点地区，开展针对废弃矿洞排查封堵整治、严厉打击盗采盗挖矿产资源行为的明查暗访工作。截至目前，已完成对广西、湖北、贵州、辽宁、河南、湖南、福建等地的明查暗访。

2. Mysteel数据显示，截至12月21日当周，全球铁矿石发运总量3464.5万吨，环比减少128.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2814.7万吨，环比减少150.8万吨。澳洲发运量1950.6万吨，环比减少102.0万吨，其中澳洲发往中国的量1694.5万吨，环比减少7.6万吨。巴西发运量864.1万吨，环比减少48.8万吨。

3. 据Mysteel，2025年12月15日-12月21日中国47港到港总量2790.2万吨，环比减少137.9万吨；中国45港到港总量2646.7万吨，环比减少76.7万吨；北方六港到港总量1256.4万吨，环比减少102.1万吨。

4. 据Mysteel，22日山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨；山东市场部分钢厂对焦炭采购价（捣固焦炭）下调55元/吨；河北市场钢厂对焦炭采购价下调50/55元/吨，均自2025年12月22日0时起执行。

5. 据Mysteel，内蒙古察右前旗某合金厂11月底点火第一台硅锰合金矿热炉后，12月中旬第二台点火，预计2026年春节前第三台点火，春节后点火第四台。

农产品

1. 美国农业部公布数据显示，截至12月4日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售为155.2万吨，符合市场预期的80-200万吨，前一周为110.6万吨；美国大豆出口装船107.1万吨，前一周为80.4万吨。美国2025/2026年度对中国大豆净销售101.1万吨，前一周为50.9万吨；对中国大豆出口装船7.1万吨，前一周为0万吨。

2. 美国农业部数据显示，截至2025年12月18日当周，美国大豆出口检验量为870199吨，符合市场预期的80-100万吨，前一周修正后为810110吨，初值为795661吨。美国对中国（大陆地区）装运386010吨大豆，前一周为202043吨；当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的44.36%，上周是25.39%。

3. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售39.6万吨大豆；其中，33万吨于2025/2026年度交付，剩余6.6万吨于2026/2027年度交付。

4. 马来西亚棕榈油理事会（MPOC）预计，2026年该国棕榈油出口量将增至1620万吨；而由于油棕树在2025年丰产之后进入自然休整期，棕榈油产量将温和增长至1970万吨。随着全球需求回暖且定价更具竞争力，在出口增长提速、产量增速放缓的支撑下，马来西亚棕榈油市场有望在2026年企稳。

5. 国家粮油信息中心数据显示，上周国内油厂开机率回升，大豆压榨量重回210万吨以上高位，根据油厂压榨情况监测，截至12月19日全国主要油厂大豆压榨量约564万吨。预计12月全月国内主要油厂大豆压榨量在880万吨左右，同比增加约60万吨，较过去三年同期均值增加约50万吨。

7. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为821442吨，较上月同期出口的828680吨减少0.87%。

8. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年12月1-20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少6.26%，出油率环比上月同期减少0.17%，产量环比上月同期减少7.15%。

9. 据泛糖科技不完全统计，截至当前，广西2025/26榨季已有71家糖厂开榨，同比减少3家；日榨蔗能力约58.1万吨。预计2025/26榨季广西开榨糖厂73家，较上榨季减少1家；剩余2家未开榨糖厂将在12月25号、12月26号开榨完毕。

10. 据外媒报道，官方数据显示，截至12月21日，印度马哈拉施特拉邦191家糖厂已经压榨了4460.4万吨甘蔗，生产了3802.1万公担糖，甘蔗压榨量和糖产量均比去年同期增加。

11. 巴西农业咨询机构AgRural表示，巴西2025/26年度大豆产量预计将达到1.804亿吨，较其11月预估的1.785亿吨有所上调。上一年度，巴西大豆产量为1.715亿吨。

12. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月20日，巴西大豆播种率为97.6%，上周为94.1%，去年同期为97.8%，五年均值为94.9%。

13.巴西商贸部数据显示，2025年12月第3周，共计15个工作日，累计装出大豆244.24万吨，去年12月为200.61万吨。日均装运量为16.28万吨/日，较去年12月的9.55万吨/日增加70.45%；累计装出白糖213.48万吨，去年12月为283.37万吨。日均装运量为14.23万吨/日，较去年12月的13.49万吨/日增加5.47%。

能源化工

1. 据国家发展改革委，12月22日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别下调170元和165元。据央视财经，全国平均来看：92号汽油每升下调0.13元，95号汽油每升下调0.14元，0号柴油每升下调0.14元。用92号汽油加满50升油箱将少花6.5元。

2. 据隆众资讯，截至2025年12月22日，江苏苯乙烯港口样本库存总量13.93万吨，较上周期增0.46万吨，增幅3.41%。商品量库存在8.455万吨，较上周期增0.225万吨，增幅2.73%。

3. 隆众资讯数据显示，截止到2025年12月22日，本周国内纯碱厂家总库存150.04万吨，较上周四涨0.11万吨，涨幅0.07%。其中，轻质纯碱72.92万吨，环比增加0.16万吨，重质纯碱77.12万吨，环比下降0.05万吨。

4. 据隆众资讯，截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量51.52万吨，环比上期增加1.63万吨，增幅3.28%。保税区库存7.96万吨，增幅2.72%；一般贸易库存43.56万吨，增幅3.38%。

金属

1. 上期所公告，自2025年12月24日（即12月23日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货AG2602合约的日内开仓交易的最大数量为10000手。自2025年12月24日交易（即12月23日晚夜盘）起，白银期货AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五。白银期货AG2604合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点五。

2. 根据Mysteel调研，几内亚某大型矿山第一季度长单价格报价已出，在最新油价浮动持平的基础上，海运费折干吨后到岸价格约为66.5美金/干吨，环比上季度下跌约5美金/干吨。

3. 国际铝业协会（IAI）数据显示，2025年11月份全球原铝产量为608.6万吨，去年同期为605.8万吨，前一个月修正值为629.2万吨。预计11月中国原铝产量为364.7万吨，前一个月修正值为376.6万吨。

4. 据中国有色金属工业协会信息统计部消息，有色金属工业生产总体保持合理增长，固定资产投资保持平稳增长势头。11月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长5.0%；1-11月份，规模以上有色金属工业增加值同比实际增长7.1%，增幅比1-10月份低0.3个百分点，比规模以上工业增加值增幅高1.1个百分点。

5. Mysteel表示，2025年12月15日-12月21日澳洲锂精矿发运至中国总量1.4万吨，环比减少8.9万吨，周度平均发运中国量6.9万吨，预计本月底会有大批量集中发运。

6. 广期所公告，新增碳酸锂、多晶硅期货指定交割厂库，增加碳酸锂交割厂库存放点标准仓单最大量，增加多晶硅期货指定交割厂库标准仓单最大量，新增多晶硅期货指定质检机构，取消现有碳酸锂期货指定交割厂库，取消工业硅期货指定交割仓库，取消工业硅期货指定质检机构。

7. 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加12.02吨，当前持仓量为1064.56吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日增加533.01吨，为2023年1月以来的最大单日增幅，当前持仓量为16599.25吨。

【热点资讯】

1. 铂、钯周一双双涨停，但需警惕追高风险？

光大期货分析指出，周一开盘后，广期所铂、钯全合约继续冲高，于早盘收盘前均录得涨停。继上周日本央行加息落地后，市场阶段性利空出尽，流动性风险缓解，市场继续围绕美联储降息展开交易。尽管市场对美联储未来降息空间并不乐观，但市场就美联储未来主席人选及2016年降息次数和括表节奏展开讨论和定价，出于对金融市场流动性和经济就业疲软前景，市场仍偏乐观看待，一定程度上或继续提振贵金属走势。从铂钯表现来看，依然跟随金价走势，但表现更为强势，黄金持续偏强给了市场做多铂钯的“底气”，金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑和推动力。当然在价格快速上行的同时也要防止市场过热下出现快速调整，追高宜谨慎。

2. 2026年多晶硅全年供应约为116万吨，将与需求动态匹配？

中信建投期货研报指出，目前多晶硅基本面压力仍来自高库存，展望2026年，预计行业动态自律排产以及自律限销仍将持续，预计2026年多晶硅全年供应约为116万吨，将与需求动态匹配。从现实基本面看，硅业分会消息显示多晶硅新单报价探涨，虽然现实基本面仍然偏弱，但市场预期逐步回暖。

【重点关注】

1. 待定马来西亚12月1-20日MPOA马棕油产量预估；

2. 中国至12月23日豆油港口库存(万吨)；

3. 英国至12月23日LME铜库存变化值(吨)；

4. 21:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值。