2026年1月28日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 据国家统计局，2025年全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。采矿业实现利润总额8345.1亿元，比上年下降26.2%；制造业实现利润总额56915.7亿元，增长5.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额8721.2亿元，增长9.4%。

2. 国家统计局公布2025年全国规模以上工业企业利润。2025年，黑色金属冶炼和压延加工业利润比上年增长3.0倍，有色金属冶炼和压延加工业增长22.6%。

3. “美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储官员本周预计将自去年9月连续三次降息以来首次维持利率不变。

4. ADP周度就业报告显示，截至2026年1月3日的四周里，私人部门雇主平均每周增加7750个就业岗位。美国私人部门就业增长连续第三周小幅下降。

5. 美国总统特朗普表示，他认为美元贬值幅度并不大，称美元“表现良好”，并预计货币价值会有波动。当记者问他是否担心美元贬值，特朗普称：“不，我认为美元表现很好。我希望回归自身应有的水平，这是合理的做法。”特朗普还暗示他可以操控美元汇率，他说：“我可以让它像悠悠球一样涨跌。

【市场异动】

1. COMEX黄金期货上涨1.91%报5179.60美元/盎司，COMEX白银期货跌2.73%报112.34美元/盎司。市场对美联储政策不确定性及降息阻力的担忧，叠加各国央行持续增持黄金储备，支撑黄金需求，推动金价上涨。

2. 国际油价集体上涨，美油主力合约涨3.2%报62.57美元/桶，布油主力合约涨2.98%报66.71美元/桶。原油价格升至去年10月份以来最高水平，美国总统特朗普宣称在伊朗附近的军事存在正在增强。交易员关注席卷美国大范围地区的冬季风暴的影响，美元走弱也提升大宗商品的吸引力。

3. 伦敦基本金属涨跌参半，LME期锡涨1.17%报54865美元/吨，LME期铝涨0.75%报3212.5美元/吨，LME期锌涨0.48%报3358.5美元/吨，LME期铅跌0.49%报2028美元/吨，LME期铜跌1.33%报13024美元/吨，LME期镍跌1.55%报18235美元/吨。

4. 国内期货主力合约涨跌不一，沥青涨超1%，棕榈油、豆油、聚丙烯、丙烯小幅上涨。跌幅方面，BR橡胶跌超2%，焦炭、焦煤、短纤液化气跌超1%。

【板块要闻】

黑色系

1. Mysteel卫星数据显示，2026年1月19日-1月25日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1168.9万吨，环比下降4.7万吨，小幅回落。目前库存量略低于年初以来的平均水平。

2. 据Mysteel全国电弧炉钢厂调研，初步梳理39家电弧炉钢厂春节停复产计划，整体呈现出“停产前缓后快、复产谨慎延后”的鲜明特征。

3. 伊金霍洛旗矿山安全监管局发布公告，内蒙古丹蒙得煤业有限责任公司因存在重大安全隐患，我局对该矿作出责令停产整顿2日的行政处罚决定。依据《煤矿安全生产条例》（国务院令第774号）第四十九条规定，现予以公告。

农产品

1. 据外媒报道，基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2026年1月23日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.92美元，比一周前增长2.82%。

2. 国家发展和改革委员会价格监测中心最新数据显示，截至2026年1月14日，生猪价格为12.95元/公斤，玉米价格为2.30元/公斤，猪粮比价为5.63。与2026年1月7日相比，生猪价格上涨了2.21%，玉米价格持平，猪粮比价上涨了2.18%。

3. 中国粮油商务网监测数据显示，截止到2026年第4周末，国内棕榈油库存总量为69.53万吨，较上周的67.76万吨增加1.77万吨；合同量为3.78万吨，较上周的3.92万吨减少0.14万吨。

4. 据Wind数据，截至1月27日，全国豆油港口库存为89.2万吨，1月20日豆油港口库存为93.4万吨，环比减少4.2万吨。

5. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚1月1-25日棕榈油出口量为746745吨，较上月同期出口的824276吨减少9.41%。

6. 巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西1月大豆出口料为323万吨，低于上周预估的379万吨。巴西1月豆粕出口料为178万吨，低于上周预估的182万吨。巴西1月玉米出口料为339万吨，上周预估为345万吨。

能源化工

1. 印度石油公司高管表示，印度石油公司将在2027财年至少从巴西购买2400万桶石油，而2026财年为1800万桶。

2. 印度国有天然气公司GAIL CEO表示，印度将在未来几年内将天然气管道长度从目前的2.5万公里扩展至约3.5万公里。

金属

1. 总部位于毛里求斯的锡矿商Alphamin Resources近日宣布，其位于刚果民主共和国东部的Bisie矿2025年总产量达到18576吨锡精矿，创历史新高。

2. 据SMM消息，华东地区某大型再生铅冶炼企业因重污染天气频发、原料供应紧张、行情亏损严重等因素，已于上周末（2026年1月25日）全面停产，在此期间，企业将有序进行铅锭销售和设备维护工作。具体复产日期企业将观望后续行情走势而定。

3. 据外媒报道，赞比亚矿业部在一份声明中称，该国2025年铜产量约为890346吨，较2024年的825513吨增长8%。

4. 香港特区政府表示，2025年12月香港向中国内地黄金出口总量为28.014吨，11月份为30.22吨。2025年12月香港对中国内地黄金净出口量为12.205公吨，11月份为16.16公吨。

5. 上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。

6. 据阿拉丁（ALD）跟踪，山西1月流拍了两宗铝土矿探矿权，分别为长治市沁源县南坪区块与吕梁市临县刘家庄区块。

7. 据Mysteel消息，1月26日晚间，佛山诚德冷轧不锈钢产线全部停机，预计开机时间在3月初。受此影响，3月之前钢厂无新货，春节前将以出库存为主。主要影响201为主，月产均量约4~5万吨左右。

8. 广期所公告，近期，1组8名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。根据《广州期货交易所风险管理办法》有关规定，交易所决定对上述客户采取限制开仓、限制出金的监管措施。

9. Capstone Copper Corp.就其位于智利的Mantoverdemine矿山运营受阻情况回应了近期媒体报道。公司表示，正在寻求司法支持，以重新取得淡化厂的进入权限，恢复供水并尽快重启矿山运营。同时，Capstone Copper仍愿与Union#2进行对话，通过合法、建设性的方式推动问题解决，并强调公司将持续坚持诚信、透明及负责任的采矿标准。

【热点资讯】

1. 国内油脂开启去库，棕榈油领涨油脂

光大期货表示，1月27日，棕榈油领涨油脂板块，主力合约盘中涨幅超过2%。海外进入季节性减产，国内交易春节备货题材，短期棕榈油震荡偏多思路对待。油脂政策围绕在印尼和美国两地，前期印尼取消B50生物柴油计划，2026年延续B40计划，需求增量预期减少。另外美国生柴政策即将发布，提振植物油需求预期，美计划3月初敲定2026年生物柴油掺混义务量为52-56亿加仑，放弃进口原料RINs减半规则，同时45Z税收抵免方案落地临近。季节性减产已经开启，MPOA预计马棕油1月1-20日产量环比下降14.43%，另高频数据显示，马棕油1月1-25日棕榈油出口量环比增加7.97%-9.97%。国内节前备货，现货需求释放，推动油脂进入去库阶段。国内油脂期货集体上涨，棕榈油触及三个月高点，豆油触及五个月高点，菜籽油触及六周高点。

2. 碳酸锂2月需求排产环比预计下调，价格或仍偏向于震荡偏强

紫金天风期货认为，2月需求排产环比预计下调，只是下调幅度也落在了市场于12月给出的判断内，而抢出口、上游涨价引发的负反馈等预期均未明显体现在2月的排产数据中，可关注排产与实际产量间是否存在较大差距。而年前在需求旺盛的远期展望下，3月的需求排产给到了显着上调的判断，使得Q1需求呈现出环比基本持平的态势，因此在2月数据未超预期的情况下，后续3月需求排产的变动或将对期价造成一定扰动。短期在下游未有强负反馈的情况下，价格或仍偏向于震荡偏强态势。此外，近期监管较为严格，关注日内价格振幅，建议投资者谨慎持仓。

【重点关注】

1. 英国至1月28日LME有色金属库存变化值；

2. 中国12月本年迄今全国发电装机容量年率；

3. 美国至1月23日当周EIA原油库存(万桶)；

4. 马来西亚1月1-25日SPPOMA马棕油产量预估。