2026年2月4日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 澳洲联储周二上调了基准利率，成为今年首个加息的主要央行。该行认为，国内通胀压力持续存在，足以证明有必要重新实施紧缩政策。

2. 中央一号文件《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发布。多措并举扩大乡村消费。支持新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡，健全农村废旧家电家具等再生资源回收体系。

3. 据外交部网站，2026年2月3日，外交部部长助理刘彬与俄罗斯外交部副部长里亚布科夫在北京共同主持新一轮中俄战略稳定磋商。双方就当前全球战略稳定形势及多边军控问题深入交换意见，达成广泛共识。

4. 美联储理事米兰周二在福克斯商业频道的采访中继续强调今年应采取激进的降息措施，他认为“美联储今年需要降息约一个百分点”。米兰表示：“我可能希望看到年内降息略高于一个百分点。”

【市场异动】

1. 国内商品期市日盘多数收跌，贵金属走势分化，沪银跌16.71%，钯涨8.62%；基本金属跌幅居前，沪锡跌6.7%；能源品全部下跌，原油跌4.93%。贵金属、基本金属夜盘反弹，沪银涨5.93%，沪金涨4.2%，沪锡涨6.64%。

2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨6.83%报4970.50美元/盎司，COMEX白银期货涨10.27%报84.92美元/盎司。美联储释放降息信号、美国政府停摆结束及美印贸易协议推进，叠加交易所调整风控措施，共同提振贵金属市场情绪，推动价格上涨。

3. 美油主力合约收涨2.83%，报63.9美元/桶；布油主力合约涨2.55%，报67.99美元/桶。美国石油协会数据显示上周美国API原油库存减少1107.9万桶，远超预期，显示市场供应端收缩，推动油价上涨。

4. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨7.95%报50295.0美元/吨，LME期铜涨4.02%报13410.0美元/吨，LME期镍涨3.38%报17395.0美元/吨，LME期铝涨1.41%报3099.0美元/吨，LME期锌跌0.02%报3323.0美元/吨，LME期铅跌0.08%报1961.5美元/吨。

【板块要闻】

黑色系

1. 据中钢协，2026年1月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存717万吨，环比增加8万吨，上升1.1%，库存小幅波动；比年初减少4万吨，下降0.6%；比上年同期减少17万吨，下降2.3%。

2. 印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%，作为该国提振煤价计划的一部分。印尼主要行业协会反对此举，警告称可能引发裁员和矿山关闭。

农产品

1. 据国家粮油信息中心，1月最后一周国内油厂大豆压榨量升至230万吨高位，豆粕产出增加，月底豆粕库存小幅回升至90万吨左右。春节假期期间油厂普遍停机，预计2月大豆压榨量降至520万吨左右，豆粕产出410万吨左右，叠加节后补库拉动，月底豆粕库存可能下降至65万吨左右。

2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚1月1-31日棕榈油出口量为1375718吨，较上月同期出口的1197434吨增加14.89%。

3. 中共中央、国务院发布关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见。意见指出，强化生猪产能综合调控，巩固肉牛、奶牛产业纾困成果，促进供求平衡、健康发展。加强农产品市场监测预警和信息发布，统筹做好市场化收购和政策性收储，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平。合理确定稻谷、小麦最低收购价，完善棉花目标价格政策。稳定实施耕地地力保护补贴、玉米大豆生产者补贴和稻谷补贴政策。

4. 据经销商估计，印度上个月棕榈油进口量跃升至766000吨，为2025年10月以来的最高水平，而12月份的进口量为507204吨。

5. 据外媒报道，美国大豆出口协会首席执行官Jim Sutter称，全球需求增长有助于美国今年大豆出口前景。他表示，该协会致力于扩大美国大豆的全球市场准入。

6. 据Wind数据，截至2月3日，全国豆油港口库存为87.9万吨，1月27日豆油港口库存为89.2万吨，环比减少1.3万吨。

7. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚1月1-31日棕榈油出口量为944885吨，较上月同期出口的1000703吨减少5.58%。

8. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年1月1-31日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少13.78%，出油率环比上月同期增加0.16%，产量环比上月同期减少13.08%。

能源化工

1. 据上期所公告，自2026年2月5日（星期四）收盘结算时起，燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；纸浆、胶版印刷纸期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为7%，一般持仓交易保证金比例调整为9%。

2. 据上期能源公告，自2026年2月5日（星期四）收盘结算时起，原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为11%。

3. 挪威银行（DNB）分析师表示，如果印度停止购买俄罗斯原油，俄罗斯将难以为如此庞大的供应量找到买家。美国同意将对印度进口商品的关税降至18%，以换取印度停止采购俄罗斯原油，这也引发了对这些原油货物流向前景的疑问。Kpler数据显示，印度在12月的原油进口量为每日136万桶。

金属

1. 据中国有色金属工业协会，2025年有色金属企业工业增加值增长6.9%，高于全国规上工业增加值增速1.0个百分点。十种有色金属产量首次突破8000万吨大关，达到8175万吨，比上年增长3.9%，“十四五”年均增速5.0%。

2. 当地时间2月3日，印尼邦加勿里洞省邦加县地方灾害管理机构报告显示，联合搜救队在邦加县佩马利区山体滑坡中发现了6名锡矿工人的遗体。

3. 据SMM，据市场相关消息，1月31日（周六）部分多晶硅头部企业开会磋商，商讨多晶硅市场相关事宜。同时2月5日将召开光伏行业相关会议，聚焦产能优化与价格秩序整治。周一开始部分硅料厂开始选择涨价/挺价。据SMM了解，目前市场最高企业报价又重新回到63元/千克。多晶硅企业挺价态度目前较为一致，部分多晶硅市场人士反馈对后续多晶硅成交价格再次看到50元/千克之上，“具体多少要看后续谈单情况。”

4. 据上证报，中国有色金属工业协会副秘书长段绍甫表示，完善铜资源储备体系建设，一方面扩大国家铜战略储备规模，另一方面探索进行商业储备机制，通过财政贴息等方式选择国有骨干企业试行商业储备。此外，除了储备精炼铜之外，也可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。

5. 据上期所公告，自2026年2月4日（星期三）收盘结算时起，白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21%。

6. 据广期所公告，自2026年2月5日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为20%，交易保证金标准调整为22%。

7. 据SMM，截至2026年2月3日，金交所Ag(T+D )递延费方向自2025年12月25日开始已持续27个交易日录得“空付多”交付方向。据某持有金交所多头头寸的贸易商表示，自1月开始到现在一直未获得交割实物货源，现货交易仅以长年合作冶炼厂供应的少量订单为主，因此1月交易量较往年同期出现明显下滑。

8. 智利国家铜业委员会Cochilco上调2026年铜价预测，预计铜平均价格将达到每磅4.95美元。该机构上调预测值的依据是强劲需求预期、美元走弱以及地缘政治风险。Cochilco去年11月已将预测值上调至每磅4.55美元。该机构预计2027年铜均价将达每磅5.00美元。

【热点资讯】

1.碳酸锂大跌源于宏观冲击，企稳依托基本面韧性

恒银期货表示，短期来看，碳酸锂价格或在陷入区间调整震荡，宏观情绪与基本面将持续博弈。若宏观冲击缓解，基本面的供需紧平衡将推动价格反弹。中长期而言，储能与动力电池的双轮驱动仍将支撑碳酸锂需求，若供给增量不及预期，价格中枢或逐步上移。但同时也需要注意到，由于碳酸锂价格反弹，2024-2025年大跌期间停产的诸多锂矿项目也有复苏的迹象，如Sigma Lithium已宣布其矿山重启活动按计划进行，预计2026年1月内完成设备和人员重新部署，并已增售10万吨高纯锂精粉。

2. 企业联合挺价，多晶硅大幅反弹

金瑞期货认为，消息面，头部企业联合挺价，个别企业多晶硅市场报价达60元/千克以上，企业挺价态度较强，带动盘面价格大幅反弹，但实际成交价观望后续谈单。基本面上，2月由于供给端减产，多晶硅基本面改善，由1月的过剩状态转为紧平衡状态；同时多晶硅库存亦居高难下，上下游库存合计超50万吨。目前多晶硅价格下方存在“不低于完全成本销售”的支撑，上方则面临“反垄断”的监管和下游需求乏力的问题，短期价格以宽幅震荡看待，政策方向暂不明朗，后市仍存价格大幅波动风险。

【重点关注】

1. 中国1月RatingDog服务业PMI。

2. 美国1月ADP就业人数。

3. 美国1月标普全球服务业PMI终值。

4. 美国1月ISM非制造业PMI。

5. 美国至1月30日当周EIA原油库存。

6. 钢谷网公布中西部建材产量和库存。