2026年2月12日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年1月份CPI和PPI数据表示，1月份，居民消费需求持续恢复，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%。受全国统一大市场建设持续推进、部分行业需求增加及国际大宗商品价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，同比下降1.4%。

2. 上期所公告，2026年2月11日，3组实际控制关系账户在相关合约上账户组日内开仓交易量超限达到交易所处理标准。上述客户交易行为违反《上海期货交易所异常交易行为管理办法》第16条之规定，交易所决定对相关客户在相应合约上采取限制开仓的监管措施。

3. 路透调查指出，53位受访经济学家中49人认为，主要风险在于凯文·沃什领导下的美联储可能将货币政策设定得过为宽松。101名受访经济学家中有60人认为，美联储将在6月底前将联邦基金利率下调25个基点至3.25%-3.50%的区间（1月份调查无共识）。

4. 1月非农就业报告公布后，美国短期利率期货下跌。目前交易员预计美联储在4月前降息的可能性仅为20%，已较数据公布前的约40%显着降低。尽管他们仍押注美联储将在6月进行下一次降息，但认为届时按兵不动的概率已升至近40%，而就业报告发布前这一概率约为25%。

5. 外媒评非农报告指出，美国1月非农就业增长加快，新增13万个就业岗位大超预期，失业率则降至4.3%，这是劳动力市场趋稳的信号，可能使美联储在政策制定者监测通胀之际，有空间在一段时间内维持利率不变。

6. 美国劳工统计局：11月份非农新增就业人数从5.6万人修正至4.1万人；12月份非农新增就业人数从5.0万人修正至4.8万人。修正后，11月和12月新增就业人数合计较修正前低1.7万人。

7. 据华尔街日报消息，三名美国官员透露，美国国防部已指示第二个航空母舰打击群做好部署到中东的准备，美军正在为可能对伊朗发动的袭击做准备。一位官员称，部署命令可能在数小时内下达。

【市场异动】

1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.53%报5107.80美元/盎司，COMEX白银期货涨4.60%报84.08美元/盎司。

2. 美油主力合约收涨1.45%，报64.89美元/桶；布油主力合约涨1.15%，报69.60美元/桶。

3. 伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨3.29%报18065.0美元/吨，LME期锡涨1.59%报50065.0美元/吨，LME期铅涨1.01%报1994.5美元/吨，LME期铜涨1.00%报13239.0美元/吨，LME期铝涨0.78%报3117.0美元/吨，LME期锌涨0.68%报3418.0美元/吨。

4. 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现，燃料油涨超2%，低硫燃料油（LU）、豆一涨超1%。跌幅方面，丁二烯橡胶跌超1%，玻璃、棕榈油、焦炭跌近1%。

【板块要闻】

黑色系

1. 截止2月11日当周，据找钢网数据显示，全国重点钢材品种产量、库存如下：全国建材数据产量354.5万吨，较上周减少42.91万吨；厂库462.62万吨，较上周增加26.62万吨；社库479.23万吨，较上周增加53.31万吨；总库存941.85万吨，较上周增加79.93万吨；表需274.57万吨，较上周减少63.53万吨。

2. 据Mysteel，2月11日蒙古国ETT公司炼焦煤进行线上竞拍，1/3焦原煤起拍价89.6美元/吨，挂牌数量6.4万吨全部成交，成交价格95.1美元/吨，以上价格均不含税。

农产品

1. 阿根廷油籽和棉花加工联合会周二（当地时间）在一份声明中宣布，将于周三开始在全国范围内举行罢工，以抗议政府提出的劳动改革方案。该联合会在声明中表示：“国家政府的劳动改革法案是对阿根廷工人阶级的攻击。法案中没有任何一条条款有利于劳动者；它只是强化了雇主的地位。”

2. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西2月大豆出口料为1171万吨，高于前一周预测的1142万吨。巴西2月豆粕出口料为193万吨，高于前一周预测的163万吨。巴西2月玉米出口料为953217吨，前一周预测为793364吨。

3. 印尼棕榈油生产商协会（GAPKI）表示，2026年上半年棕榈油价格预计在每吨4100至4400林吉特区间波动，随后因供应增加而趋于温和。2026年下半年，由于通常下半年季节性收成增加，以及来自豆油、葵花籽油的竞争，棕榈油价格预计将降至4000至4300林吉特的区间。印尼毛棕榈油产量在2025年增长8%至5198万吨后，预计今年将再增长2%至3%。

4.巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，2月8日-14日期间，巴西大豆出口量为337.016万吨，上周为153.18万吨；豆粕出口量为57.48万吨，上周为27.77万吨；玉米出口量为33.09万吨，上周为43.14万吨。

能源化工

1. 据隆众资讯，截至2026年2月11日，中国甲醇港口库存总量在143.22万吨，较上一期数据增加2.12万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.66万吨；华南地区去库，库存减少1.54万吨。

2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2026年2月9日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1969.9万桶，较前一周减少179.1万桶。其中，轻质馏分油库存减少9.1万桶至797.5万桶，中质馏分油库存增加43.9万桶至333.2万桶，重质残渣燃料油库存减少213.9万桶至839.2万桶。

3. 印度已要求国有炼油商考虑购买更多美国和委内瑞拉原油，此前特朗普政府称双方达成的贸易协议中包含印度承诺停止进口俄罗斯原油。

4.欧佩克维持其对2026年和2027年全球石油需求增长的预测（138万桶/日和134万桶/日）不变。2026年第一季度，全球对欧佩克+原油的需求平均为4260万桶/日，第二季度为4220万桶/日（与此前预测持平）。欧佩克+1月份的原油总产量平均为4245万桶/日，较12月减少了43.9万桶/日，其中哈萨克斯坦的产量下降是主要原因。

5. 据EIA报告，02月06日当周美国原油出口减少30.8万桶/日至373.9万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加853.0万桶至4.29亿桶，增幅2.03%。02月06日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少0.1万桶至4.152亿桶。

金属

1. 世界白银协会发布报告，其中提到，支撑2025年大部分时间银价走势的潜在驱动因素在今年依然稳固。其中包括伦敦实物供应紧缺、动荡的地缘政治背景、美国政策的不确定性以及对美联储独立性的担忧。

2. 上期所公告，经研究决定，根据《上海期货交易所套期保值交易管理办法》第十三条，白银品种各合约自2026年2月最后一个交易日起，未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份（交割月前一月和交割月份）时，自动转化的临近交割月份买入及卖出套期保值交易持仓额度均暂调整为0手。

3. 刚果（金）2025年铜出口量增长近10%，达340万吨（前一年为310万吨），巩固了其全球第二大铜生产国（仅次于智利）的地位。其增产在一定程度上缓解了全球铜市的供应紧张。

4. 世界最大的镍矿Weda Bay Nickel预计将遭印尼政府大幅削减产量配额。印尼政府正在大力减少供应，从而推高全球镍价。知情人士表示，该矿今年获批的矿石产量配额为1200万吨，远低于2025年的4200万吨。

5.消息人士称，芝商所（CME）正探索推出史上首个稀土期货合约。洲际交易所也在研究推出稀土期货，但筹划进展不及芝商所。

【热点资讯】

1. 印尼再提缩减镍矿生产配额，沪镍大幅冲高

光大期货表示，印尼能源与矿产资源部（ESDM）矿产和煤炭总干事Tri Winarno透露，批准的镍矿生产配额在2.6亿吨到2.7亿吨之间，与上年RKAB的生产目标——3.79亿吨相比，这一配额大幅缩水。在消息面扰动下，隔夜伦镍盘中拉升，并带动国内沪镍同步上涨。基本面来看，镍矿升水走强，镍铁价格高位震荡，根据SMM数据显示印尼火法、湿法镍矿库存指数下降，分别主要受到监控系统延迟和新项目投产所致，叠加印尼配额收紧的预期，后续或仍存在资源供给偏紧的担忧，推动边界成本支撑继续抬升。需要注意的是，当前镍价尚不具备走出独立行情的基本面支撑，因此还是需要关注市场情绪共振的影响。春节假期即将到来，印尼消息对盘面扰动仍然较强，建议轻仓过节。

2. 春节后碳酸锂供需格局仍紧，库存将延续减势

五矿期货表示，节前资金观望情绪较浓，碳酸锂期货成交量和持仓均位于低位。未来锂需求预期强势且无法证伪，若江西大矿复产未能兑现，春节后碳酸锂供需格局仍紧，库存将延续减势。下游假期备货基本完成，节后关注上游惜售与下游备货的博弈。当前缺少新驱动，锂价区间波动概率较高，关注商品市场氛围变化。

【重点关注】

1. IEA公布月度原油市场报告；

2. Conab公布第五次巴西2025/26年度谷物产量调查结果；

3. 中国至2月12日螺纹钢周度钢厂产量库存报告；

4. 美国至2月5日2025/2026市场年度出口净销售报告；

5. 美国至2月7日当周初请失业金人数。