2026年3月4日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 据中国新闻周刊，随着数艘油轮受损，赫伯罗特、达飞海运及日本三大航运巨头相继宣布暂停该区域的航运作业，当前在波斯湾内被迫抛锚停航的货运船只总数已超过150艘。这场危机已超越双边冲突范畴，可能形成巨大的全球系统性冲击波。

2. 据央视新闻报道，当地时间3月3日，伊朗政府表示，决定优先保障人民所需的基本、关键和必需商品，所有食品和农产品出口暂时被禁止，直至另行通知。

3. 上期能源公告，根据《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》等有关规定，经研究决定，自2026年3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在原油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为1200手；低硫燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手；集运指数（欧线）期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为50手。

4. 由于伊朗袭击迫使卡塔尔主要液化天然气工厂关停，卡塔尔能源公司已停止了部分化工产品和金属的生产。该公司在周二的一份声明中表示，将停止生产包括尿素、聚合物、甲醇和铝在内的下游产品。

5. 法国航运集团达飞海运宣布：即日起暂停巴林、科威特、卡塔尔港口的订舱服务；同时暂停阿联酋、沙特阿拉伯、伊拉克部分港口的订舱服务，直至另行通知。

6. 据央视新闻报道，2026年3月3日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同以色列外长萨尔通电话。在听取萨尔介绍以方对当前局势的立场后，王毅表示，中方一贯主张通过对话协商解决国际和地区热点问题，各方都应遵守联合国宪章宗旨和原则，不在国际关系中使用或威胁使用武力，这也符合包括以色列在内各方的根本利益。

7. 据伊朗反对派新闻网站“伊朗国际”报道，受伊朗革命卫队施压，伊朗专家会议已选举哈梅内伊之子穆杰塔巴为下一任最高领袖。专家会议是伊朗的特殊权力机构，于1983年11月12日成立，负责选举伊朗最高领袖，并对其进行监督。报道发出后，预测网站Kalshi显示穆杰塔巴担任伊朗最高领袖的概率飙升至77%。

【市场异动】

1. 国际油价回吐部分涨幅。WTI原油最终收涨4.93%，报74.31美元/桶；布伦特原油收涨4.79%，报81.2美元/桶。

2. 国际贵金属期货收盘大幅下跌，受累于美元走强，以及降息前景黯淡，现货黄金日内一度大跌300美元，最终收跌4.39%，报5088.65美元/盎司；现货白银最终收跌8.17%，报82.06美元/盎司。

3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝涨2.52%报3275.0美元/吨，LME期镍跌0.15%报17135.0美元/吨，LME期铜跌1.09%报12964.5美元/吨，LME期铅跌1.30%报1936.5美元/吨，LME期锌跌1.34%报3272.5美元/吨，LME期锡跌7.26%报49785.0美元/吨。

4. 国内期货主力合约涨多跌少，SC原油、燃料油封涨停，低硫燃料油（LU）涨超10%，液化石油气（LPG）涨超7%，甲醇、聚丙烯、塑料涨超4%，乙二醇、沥青、纯苯、丙烯涨超3%。跌幅方面，20号胶、橡胶跌超3%。

【板块要闻】

黑色系

1. Mysteel卫星数据显示，2026年2月23日-3月1日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1278.3万吨，环比下降139.3万吨，库存规模小幅回落。当前库存量仍高于年初以来的平均水平。

2. 据中钢协，2月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1088万吨，环比增加135万吨，上升14.2%，库存连续上升；比年初增加367万吨，上升50.9%；比上年同期减少15万吨，下降1.4%。

农产品

1. 据外媒报道，咨询机构StoneX下调对巴西2025/26年度大豆产量的预测，因南里奥格兰德州恶劣天气导致的单产损失拖累了总产量。StoneX下调巴西2025/26年度大豆产量预计为1.778亿吨，较此前预测的1.816亿吨下调2.1%。

2. 据外媒报道，基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2026年2月27日当周，美国大豆压榨利润为每蒲3.48美元，比一周前增长13.73%。作为参考，2025年的压榨利润平均为2.46美元/蒲，高于2024年的2.44美元/蒲。

3. 华储网发布关于2026年3月4日中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知：本次收储竞价交易挂牌10000吨。

4. 国家粮油信息中心数据显示，3月油厂全面恢复开机，但进口大豆到港量偏少，预计全月油厂大豆压榨量回升至700万吨左右，环比增加230万吨，同比增加约80万吨，较过去三年同期均值增加约30万吨。

5. 据外媒报道，周二发布的一项路透社调研显示，由于季节性产量下滑抵消了出口放缓的影响，预计2月马棕期末库存将降至263万吨，较1月环比减少6.52%。这将是库存水平自去年11月以来的最低点。2月棕榈油出口量为118万吨，环比大幅下降20.8%。

6. 据外媒报道，五位业内贸易商表示，印度2月棕榈油进口量环比增长10.1%至84.4万吨，触及六个月高位。印度2月豆油进口量环比增长8.7%至30.3万吨。

7. 据Wind数据，截至3月3日，全国豆油港口库存为85.3万吨，2月10日豆油港口库存为88.50万吨，环比减少3.2万吨。

能源化工

1. 据央视新闻报道，从国家能源局了解到，2025年国内原油延续增产态势，进口多元化成效显着。“十四五”时期，原油年产量重上2亿吨水平并保持稳中有升，2025年原油产量2.16亿吨，同比增长1.5%。原油进口量5.78亿吨，同比增长4.4%，原油进口结构不断优化，来源国已拓展至40个左右。

2. 据澎湃消息，3月3日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有分析表示，美国在委内瑞拉和伊朗的行动可能会阻碍中国石油供应。中方对此有何评论？对此，毛宁指出，中方将采取必要的措施保障自身能源安全。

3. 据外媒报道，四名业内人士周二表示，在主要生产国卡塔尔停产后，印度企业已削减向工业部门供应的天然气，以应对来自中东的供应可能趋紧。

4. 上期所公告，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》等有关规定，经研究决定，自2026年3月4日（即3月3日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在燃料油期货已上市合约的日内开仓交易的最大数量为6000手。

5. 霍尔木兹海峡的有效关闭以及沙特阿拉伯拉斯塔努拉炼油厂的暂停运营，如今，虽然沙特阿拉伯可以通过其连接红海延布的东西向管道重新路由部分原油，但受限于输送能力，这无法完全抵消海湾地区持续中断带来的影响。

6. 上期能源公告，经研究决定，自2026年3月4日（星期三）收盘结算时起，原油期货sc2607至2903合约涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。低硫燃料油期货除2605与2607外的合约的涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。

7. 上期所公告，经研究决定，自2026年3月4日（星期三）收盘结算时起，燃料油期货fu2609至2703合约的涨跌停板幅度为12%，套保持仓交易保证金比例为13%，一般持仓交易保证金比例为14%。

8. 伊拉克石油官员表示，由于霍尔木兹海峡紧张局势减缓油轮抵达导致存储设施满载，伊拉克鲁迈拉油田已削减原油产量，周二该油田日产量削减了70万桶。两名伊拉克石油官员表示，如果油轮无法自由航行并抵达装油港，伊拉克将在数日内被迫减产，幅度将超过300万桶/日。

9. 美国总统特朗普在社媒发文称：立即生效，我已指示美国发展金融公司（DFC）以非常合理的价格为所有通过海湾地区的海上贸易（特别是能源）提供政治风险保险和财务安全保障。这将向所有航运公司开放。如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。无论如何，美国将确保能源自由流动到世界各地。更多行动即将到来。

金属

1. Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2026年2月中国原铝产量初值346.58万吨，同比上涨3.31%，环比下跌9.71%；2月平均日产量为12.38万吨，环比持平（实产天数28天），本月运行产能保持相对稳定运行。

2. 广期所公告，近期影响市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与、合规交易，共同维护市场平稳运行。特此函告。

3. 惠誉旗下研究机构BMI表示，在中东冲突持续两至三周的情境下，未来数周铝价可能维持在每吨3300美元附近。

4. 工业和信息化部等六部门发布关于促进光伏组件综合利用的指导意见，其中提出，到2030年，光伏组件综合利用技术装备水平进一步提升，产业创新发展能力明显增强。

5. 印度尼西亚镍矿协会表示，政府已为2026年分配了约2.6亿公吨的镍矿产量配额。印尼能源部官员周二表示，印尼2026年的镍矿石产量配额已设定为2.6亿至2.7亿公吨。

【热点资讯】

1. 多只油船被袭，集运指数连续两天涨停

光大期货分析指出，中东火药桶彻底被点燃，集运指数（欧线）主力合约连续两天涨停。伊朗于2月28日宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，并且近两日多只油船在该区域被袭击，目前马士基、达飞等全球主要航企暂停该航线运营，相关船只在安全海域停泊。数据显示，截止3月1日，霍尔木兹海峡的船舶量已下降70%。另外，外媒消息称，胡塞武装已宣布将恢复针对红海走廊航运的袭击行动。短期各合约受到地缘局势影响整体或出现不同程度的反弹，其中近月合约EC2604受到需求弱现实拖累，累计涨幅或有限，05、06和07合约反弹程度可能更高，同时地缘局势变化也将进一步放大盘面波动性，建议投资者做好风险控制，关注后续中东实际通航的变化。

2. 消息炒作消退而地缘引发避险，锡价暴跌

新湖期货研报显示，上周暴涨后，本周锡价暴跌，沪锡主力合约自46万元/吨高位下跌至41万元/吨水平，周二盘中一度跌超9%。价格暴跌主要缘于上周消息面炒作资金的离场。上周市场炒作印尼酝酿禁止锡矿出口、缅甸稀土矿区受地方冲突停产可能带来锡矿供应减少，不过这些对锡矿供应并无实质性影响，当前供需基本面也无突出矛盾。缅甸锡矿复产仍在推进，而印尼精锡出口正常。国内精炼锡产量暂无大幅变化，假期期间停产的冶炼厂或陆续复产。季节性累库尚未结束，不过节后消费趋于回暖，当前库存压力暂有限。消息面炒作消退，相应投机资金离场后锡价大幅回落。

【重点关注】

1. 中国2月官方制造业PMI；

2. 中国2月RatingDog服务业PMI；

3. 英国至3月4日LME有色金属库存变化值；

4. 美国2月ADP就业人数；

5. 美国2月标普全球服务业PMI终值；

6. 美国2月ISM非制造业PMI；

7. 美国至2月27日当周EIA原油库存。