2026年3月31期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 美国总统特朗普在周日接受英国《金融时报》采访时表示，他希望“夺取伊朗的石油资源”，甚至可能占领哈尔克岛这一重要的出口枢纽。

2. 当地时间周日，特朗普在美国空军一号专机上对记者表示，伊朗已“满足”美方此前向德黑兰提出的15项停战要求中的“大部分”，尽管目前尚不清楚双方是否真的正在展开实质性谈判。

3. 伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪当地时间3月30日表示，鉴于当前国际安全形势及外部威胁，伊朗正严肃考虑退出《不扩散核武器条约》，并计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施更严格的准入与收费制度。

4. 据上海航运交易所数据，截至2026年3月30日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1752.54点，与上期相比涨3.5%。

5. 美国总统特朗普在社交媒体上表示，正与伊朗进行严肃谈判，若谈判破裂将摧毁伊能源、电力设施和哈尔克岛。

6. 据央视新闻报道，当地时间3月30日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊方在确保安全的同时，对不属于敌对方的船只进行通行管理。过去几天内，已有部分船只在与伊方有关部门协调后通过霍尔木兹海峡。

7. 美联储理事米兰表示，通胀预期尚未受油价上涨影响。通胀将在一年后调整至目标水平。美联储可在一年内逐步降息一个百分点。美联储资产负债表规模过大，希望缩减美联储资产负债表。

8. 市场定价显示，美联储加息押注被撤回，转而计价今年降息的可能性。

9. 当地时间周一，伊朗议会通过一项法案，拟对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费。一艘油轮的通行费可能高达200万美元。据伊朗媒体援引伊朗议会国家安全与外交政策委员会官员的话报道，新的航行管制计划还包括禁止与美国、以色列或此前曾对伊朗实施单方面制裁的国家有关的船只通过该通道，同时通行费用必须以伊朗里亚尔支付。

10. 欧洲官员透露，伊朗正施压胡塞武装，为其在红海重启新一轮航运袭击行动做好准备，前提是美国在对伊朗的战争中采取任何进一步的升级行动。据知情人士透露，胡塞武装领导层内部对于应采取何种程度的激进策略存在分歧，这也是该组织在伊朗冲突爆发一个月后才介入的部分原因。

【市场异动】

1. 美油主力合约收涨5.39%，报105.01美元/桶；布油主力合约涨3.26%，报108.75美元/桶。中东局势持续紧张，美国对伊朗发出威胁，市场担忧霍尔木兹海峡原油运输安全，叠加全球能源供应结构性冲击，闲置产能枯竭、卡塔尔液化天然气停产及海上原油浮仓库存耗尽，共同支撑布油上涨。

2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.55%报70.18美元/盎司。中东地缘政治局势紧张推升避险情绪，叠加美联储等主要央行释放货币政策观望信号，市场对流动性环境判断谨慎，共同支撑贵金属价格上涨。

3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨4.52%报3445.0美元/吨，LME期锌涨2.15%报3182.0美元/吨，LME期铅涨0.82%报1912.0美元/吨，LME期镍涨0.81%报17325.0美元/吨，LME期锡涨0.81%报46160.0美元/吨，LME期铜持平报12195.0美元/吨。

4. 国内期货主力合约跌多涨少，棕榈油涨超2%，乙二醇涨超1%。跌幅方面，低硫燃料油（LU）、PVC跌超3%，焦煤、塑料跌超2%，液化气、聚丙烯、纯碱、丙烯、焦炭、玻璃、甲醇、菜粕、燃料油跌超1%。

【板块要闻】

黑色系

1. 据唐山发布，经预测，唐山市扩散条件逐步改善，污染过程基本结束。市重污染天气应对指挥部研究决定，自2026年3月30日8时起唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应。

2. 据Mysteel，2026年3月23日-3月29日全球铁矿石发运总量2472.4万吨，环比减少671.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量1875.1万吨，环比减少684.3万吨。

3. 据Mysteel，2026年03月23日-03月29日中国47港铁矿石到港总量2626.7万吨，环比增加243.6万吨；中国45港铁矿石到港总量2426.3万吨，环比增加154.7万吨；北方六港铁矿石到港总量1198.1万吨，环比增加147.7万吨。

4. Mysteel消息，硅锰厂减产陆续按计划进行，大多工厂表示将于4月1号开始减产30%左右的产量，全国锰系合金企业合计月度自发减排量预计为22.10万吨，短期供应压力有缓解预期，全国187家独立硅锰企业开工率全国32.01%，较上周减4.08%；日均产量27380吨/日，减650吨。

农产品

1. 据外媒报道，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至3月25日当周，阿根廷农业区的降雨有助于大豆作物评级继续改善。就早播大豆而言，41%的面积已进入成熟期，两大核心产区超过60%的早播大豆已经进入成熟期，未来数日收割工作将全面展开。

2. 国家粮油信息中心数据显示，受部分油厂停机检修影响，近两周大豆压榨量呈小幅下降趋势，根据压榨情况监测，截至3月27日全国主要油厂大豆压榨量约740万吨。预计全月压榨量在820万吨左右，环比增加约350万吨

3. 据卓创资讯3月中上旬集中调研，2026年棉花种植意向有所下降。主要因棉花主产地新疆已明确政策调减计划。据卓创资讯针对个体种植户，农业合作社及种植企业等参与主体的初步调研结果来看，2026年新疆棉花种植面积同比降幅或在3%-5%。

4. 据外媒报道，印尼总统周一在对日本进行正式访问期间表示，印尼将于今年正式推进B50生物柴油混合政策计划。在与日本首相高市早苗举行会晤前的商业论坛上，印尼总统表示：“我们正大举进军生物燃料领域。”

5. 据Mysteel，截至2026年3月27日，全国豆油商业库存102.57万吨，环比上周减少2.80万吨，降幅2.66%。全国重点地区棕榈油商业库存79.24万吨，环比上周减少1.58万吨，减幅1.95%。

6. 新华社消息，近期，生猪价格持续下跌，多地猪价跌至近年低位。近期，国家已开始中央冻猪肉储备收储，并指导各地同步加大收储力度。下一步需紧跟市场动态，加力调控生猪产能，压实地方属地责任，督导相关企业履行产能调减承诺，促进供需更加适配，推动猪价企稳。行业发展要保持定力，遵循市场规律。

7. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加0.92%，其中马来半岛减少3.61%，沙巴增加5.59%，沙捞越增加9.87%，东马来西亚增加6.67%。

8. 据泛糖科技不完全统计，3月27日~30日，广西新增10家糖厂收榨。截至3月30日，2025/26榨季广西累计收榨糖厂数已达38家，整体收榨进度过半。从产能来看，已收榨糖厂的日榨蔗能力合计为35.25万吨，同比减少23.45万吨。

9. 据外媒报道，AgRural表示，巴西2025/26年度大豆产量预计为1.784亿吨，高于此前预估的1.78亿吨。巴西2025/26年度玉米总产量预计为1.357亿吨，低于此前预估的1.362亿吨。

10. 美国农业部数据显示，截至2026年3月26日当周，美国大豆出口检验量为586427吨，低于市场预期，前一周修正后为1114711吨，初值为1101730吨。美国对中国（大陆地区）装运270424吨大豆。前一周美国对中国大陆装运396692吨大豆。

11. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至3月28日，巴西大豆收割率为74.3%，上周为67.7%，去年同期为81.4%，五年均值为72.4%。

能源化工

1. Kpler高级原油分析师表示Muyu Xu表示，曼德海峡正逐渐成为中东原油绕开霍尔木兹海峡运输的重要通道。该公司数据显示，截至3月，已有414万桶/日的原油通过该海峡，较2月的295万桶/日大幅上升，创下2023年10月胡塞武装开始袭击过往船只以来的最高水平。

2. 沙特阿美正在敲定5月份装船石油的成本，价格表预计将在几天内送达买家手中。据交易员称，基于区域基准的常规价格计量，其旗舰产品阿拉伯轻质原油的溢价预计将飙升至每桶约40美元的前所未有的水平，而4月份的溢价仅为2.50美元。

金属

1. 据SMM了解，印尼某头部不锈钢生产企业已正式将其开盘价上调30美元/吨（约合208元人民币/吨）。

2. 市场监管总局发布关于进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知。综合整治“内卷式”竞争。综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。

3. 印尼能源与矿产资源部部长Bahlil Lahadalia宣布，在与总统普拉博沃会晤后，计划调高镍矿内贸基准价（HPM）。此举旨在增加矿产部门的国家收入，确保国家资源获得更公平的收益。

4. 根据清明节假期安排，上金所自2026年4月2日（星期四）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从18%调整为19%，下一交易日起涨跌幅度限制从17%调整为18%；Ag（T+D）合约的保证金比例从24%调整为25%，下一交易日起涨跌幅度限制从23%调整为24%。

5. 据SMM消息，3月29日，阿联酋EGA铝厂遭伊朗导弹与无人机袭击，设施严重损毁，已启动受损评估，将出现大面积减产，其涉及总产能约153万吨。叠加本月中Alba铝业和Qatalum铝业启动的减产进程，三家铝厂合计减产规模约263万吨。

【热点资讯】

1. 能源替代逻辑下，碳酸锂继续走高

光大期货表示，上周末，美以伊冲突进一步烈度加剧，美国防部官员最新表示，五角大楼正考虑向中东增派多达1万人的地面部队，从而为美国总统特朗普提供更多军事选项。在地缘局势升温的背景下，周一能源板块继续走强。与此同时，新能源金属中的碳酸锂也录得上涨，日内最大涨幅超5%。如若海外供应端风险事件持续发酵，那么锂矿供应的缺口可能会造成锂矿价格持续走强托底锂价、碳酸锂实际供给减少带来的去库，以及囤货和备货系数的放大也可能带动显性库存进一步隐性化。从当前现货采销节奏和库存节奏来看，若短期价格快速走强，现货节奏或将放缓，一定程度上造成期现劈叉，但中长期或仍不改价格中枢上移的态势。同时，在当前地缘风险扰动的背景下，关注能源转型的远期叙事。

2. 铝减产规模有进一步扩大的可能，铝价重心再度上移

新湖期货表示，28日巴林铝业公司及阿联酋全球铝业公司先后发布消息称铝厂设施遭袭受损，两家铝厂电解铝产能分别为160万吨及162万吨。目前两家铝厂受损程度如何及是否因此减停产尚不确定，如造成实质性减停产，将引发海湾地区减产规模扩大，直接全球电解铝供应进一步收缩。此外海湾地区其他铝厂也存在遭袭的可能，这加剧电解铝供给端削减的担忧。在美以与伊朗军事打击持续的情况下海湾地区减产规模有进一步扩大的可能，这赋予铝价较强向上弹性，预计铝价重心再度上移。不过中东局势已经引发全球经济衰退的担忧，而能源价格暴涨将推升通胀，原来的降息预期已有向加息预期转变的苗头，这或限制铝价上涨幅度。

【重点关注】

1. 中国至3月31日豆油港口库存(万吨)；

2. 英国至3月31日LME铜库存变化值(吨)；

3. 马来西亚3月1-31日ITS/Amspec/SGS马棕油出口量(吨)；

4. 中国3月官方制造业PMI、3月钢铁行业PMI。