2026年7月28日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 商务部新闻发言人表示，美方多次表示拟通过301关税替代已被判决失效的《国际紧急经济权力法》（IEEPA）项下关税和122进口附加费。美方在中美经贸磋商中明确承诺，对中国商品的替代加征关税不会超过20%。目前，美方对中国商品的替代加征关税为12.5%，中方对美第一轮所谓芬太尼关税和对等关税的反制措施仍然有效。我们将继续密切关注并全面评估美方后续举措，并保留采取一切必要措施的权利。

2. 伊朗外交部发言人巴加埃表示，美国在战争爆发之初曾认为“伊朗会在三天内崩溃并投降，如今数月过去，美国陷入了当前的局面，却还对其所犯下的罪行感到自豪。”巴加埃还表示，每当全球能源价格上涨时，美国都会重新回到谈判桌。

3. 据上海航运交易所数据，截至2026年7月27日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3718.93点，与上期相比跌3.5%。

4. 国家统计局数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额39479.9亿元，同比增长18.7%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13077.4亿元，同比增长17.9%。

5. 美国总统特朗普表示，我们正在与伊朗进行深入谈判，谈判的窗口期有限，不会给伊朗太多谈判时间。特朗普警告称如果谈判破裂，美国将重启“威力巨大”的军事行动。

6. 美国总统特朗普周一在谈及美联储的问题时表示，美联储主席沃什很出色，但他必须处理委员会的问题。他相信沃什会做正确的事，他知道沃什想要什么。而关于利率，特朗普则表示，利率应该更低，美国应拥有全球最低的利率。他还提到，成本正在迅速下降。

【市场异动】

1. 美油主力合约收跌8.29%，报81.91美元/桶；布油主力合约跌6.9%，报85.35美元/桶。美国与伊朗暂停互相军事打击，为外交斡旋打开窗口，此前因地缘冲突计入油价的地缘风险溢价集中回吐，市场对中东原油运输航道供应中断的担忧大幅缓解，叠加前期油价快速上涨后多头集中平仓获利了结，推动布油价格下跌。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.19%报4078.60美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报58.70美元/盎司。美国总统公开干预美联储货币政策放大市场不确定性，提升黄金避险吸引力；中东局势缓和部分对冲利多，白银因供需变化推升看多情绪。

3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨1.11%报54380.0美元/吨，LME期铜涨0.84%报13759.5美元/吨，LME期锌涨0.64%报3615.0美元/吨，LME期铝涨0.43%报3173.0美元/吨，LME期铅涨0.26%报1892.0美元/吨，LME期镍跌0.63%报17270.0美元/吨。

【板块要闻】

黑色系

1. Mysteel持续跟踪调研唐山全流程钢企高炉停限产执行情况，截至7月27日，23家样本钢企89座高炉：新增检修8座高炉，新增检修容积11164m?，日均铁水影响量约3.12万吨。目前唐山钢企高炉共计检修23座，日均铁水影响量约7.47万吨。

2. 唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年7月29日零点执行。邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年7月29日零点执行。

3. 据SMM，河北燕山钢铁于7月26日，对一座1080m?高炉进行检修，预计检修时间4天，日均影响铁水产量约为0.40万吨。河北天柱钢铁于7月27日，对一座1780m?高炉进行检修，预计检修时间2天，日均影响铁水产量约为0.45万吨。河北唐银钢铁于7月27日，对一座1580m?高炉进行检修，预计检修时间2天，日均影响铁水产量约为0.38万吨。

4. 据Mysteel，7月20日-7月26日全球铁矿石发运总量3084.6万吨，环比减少215.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2479.9万吨，环比减少206.0万吨。

5. 内蒙古自治区矿山安全监管局为进一步压紧压实煤矿安全监管责任，厘清监管职责边界，消除监管盲区，切实防范化解煤矿重大安全风险，遏制生产安全事故发生。现将全区纳入安全监管范围的482处煤矿的日常安全监管主体单位名单予以公告。

农产品

1. 截至2026年7月24日，Mysteel统计的114家样本企业全国豆油商业库存为141.64万吨，环比增加2.76万吨，增幅1.99%；同比增加14.01万吨，增幅10.98%。全国重点地区棕榈油商业库存为83.91万吨，环比增加3.67万吨，增幅4.57%；同比去年增加22.36万吨，增幅36.33%。

2. 据中储棉信息中心，7月27日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8022.3060吨，实际成交8022.3060吨，成交率100%。成交均价17275.33元/吨，较24日涨58.29元/吨，折3128B价格17944.37元/吨；成交最高价17970元/吨，最低价16630元/吨。

3. 截至7月27日，全国进口大豆港口库存为903.157万吨，7月20日为887.85万吨，环比增加15.307万吨。

4. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年7月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少1.32%，出油率环比上月同期增加0.23%，产量环比上月同期减少0.11%。

5. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为1137581吨，较上月同期出口的1052631吨增加8.07%。

6. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出售了13.2万吨大豆，向未知目的地出售了12.6万吨大豆，于2026/2027年度交付。

7. 农业咨询机构AgRural周一表示，截至上周四，巴西中南部地区2026年二季玉米收割率为60%，高于前一周的49%，但低于去年同期的68%。

8. 美国农业部数据显示，截至2026年7月23日当周，美国大豆出口检验量为348850吨，前一周修正后为319022吨，初值为296972吨。美国对中国（大陆地区）装运0吨大豆。前一周美国对中国大陆装运65627吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.00%，上周是22.10%。

9. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至7月26日当周，美国大豆优良率为63%，市场预期为64%，前一周66%，上年同期70%；美国玉米优良率为63%，市场预期为65%，前一周67%，上年同期73%。

能源化工

1. 据市场消息，三名消息人士透露，里海管道联盟（CPC）的黑海码头预计将在周一恢复原油装载业务，此前该码头已暂停运营一周。

2. 据隆众资讯，截止2026年7月27日，本周国内纯碱厂家总库存179.24万吨，较上周四增加1.11万吨，涨幅0.62%。其中，轻质纯碱106.22万吨，环比增加0.77万吨，重质纯碱73.02万吨，环比增加0.34万吨。

金属

1. 2026年7月20日-7月26日Mysteel澳洲锂精矿发运至中国总量4.8万吨，环比减少3.7万吨，周度平均发运中国量6.97万吨。另向印尼发运4.3万吨。

2. 据Mysteel了解，自7月22日起，印度尼西亚政府从“保护稀土资源、保护国土安全及社会公共利益”的角度出发，通过DSI（出口国有企业）检验各大金属矿石冶炼园区委托质检机构提交的LS证书中的稀土含量，涉及到的出口商品主要为金属矿石的初级冶炼产品，包括氧化铝、高炉炉渣、镍铁、镍中间品等。

3. 国际铝业协会（IAI）数据显示，2026年6月全球氧化铝产量为1251.3万吨，去年同期为1244.7万吨，同比增加0.53%；前一个月为1253万吨。预计6月中国氧化铝产量为758万吨，前一个月为755万吨；去年同期为750万吨。

4. Mysteel对中国原铝生产企业进行全样本调研，2026年6月中国原铝产量终值375.18万吨，同比增加2.7%，环比减少3.11%，日均产量12.51万吨，同比增加0.72万吨，环比增加0.01万吨。

5. 伦敦金属交易所（LME）铝库存已跌至本世纪最低水平，原因是受地缘冲突影响的中东地区供应受限，导致消费者纷纷从库存中提取金属以确保供应。交易所数据显示，截至7月24日，LME注册仓库的铝库存总量已降至271275吨。这是自1998年1月有记录以来的最低水平，相当于不足全球一天的铝消费量。

6. 据SMM，西北某再生铅炼厂近期停产，日影响再生精铅产量120吨。企业计划8月依据市场行情决定复产，倘若铅价持续偏弱，则选择延长停产时间。

7. 据中国光伏行业协会CPIA，日前，在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》正式发布。

8. 据SMM了解，近期部分装载印尼镍生铁（NPI）的船货出现出口通关延误，原因是相关货物正接受新增的战略矿产元素检测。

9. 据期货日报，7月27日，一份亿纬锂能发布的《关于传导消费税成本的调价函》在锂电产业流传。《调价函》显示，根据财政部、海关总署、税务总局2026年第20号公告，自2026年9月1日起国家分步恢复征收锂原电池、锂离子蓄电池消费税。本次政策属法定刚性成本变动，公司及相关子公司将按规则同步传导消费税成本。据记者了解，亿纬锂能的《调价函》是电池消费税新政落地后，国内头部电池企业第一份正式向客户传导成本的通知。

【热点资讯】

1. 美伊暂时停火，原油暴跌回吐地缘溢价

光大期货表示，引发盘面巨变的直接导火索是美国突然暂停对伊朗军事打击。后市来看，短期油价走势或将高度依赖中东局势的下一步演变。若外交谈判取得实质进展，地缘风险溢价可能进一步消退，油价或继续向下修正；但供应端的结构性支撑依然存在——霍尔木兹海峡与红海航运风险尚未完全解除，也门胡塞武装仍在袭击沙特红海港口石油设施，此外TACO反转带来的价格反转的节奏也较难把握。在局势明朗之前，高波动料将成为常态，待地缘叙事明确后可能再重回风险溢价的抬升。

2. 若印尼审查时间持续至2个月，则氧化铝价格往上的抬升幅度或较显着

金瑞期货表示，7月24日，由于对稀土和铀、锡等放射性元素实施新的检查，印尼氧化铝出口受到影响。目前尚不清楚此次中断将持续多久。当前审查时间仍有不确定性，若仅审查20天附近，则海外供需预计仅阶段性由过剩收至平衡附近，现货价格涨幅或有限；但若持续至2个月，则价格往上的抬升幅度或较显着。当前基准假设为20天附近则预计短期影响有限，折盘面预计上方在2800附近，主要是因为前期流向中东地区的澳洲氧化铝仍有部分待招标，短期海外现货流通仍较宽松。我们认为当前事件不确定性较大，空头要回避。

【重点关注】

1. 待定，中国至7月28日豆油港口库存。

2. 20:15，美国至7月11日当周ADP就业人数周度变动。

3. 待定，巴西商贸部农产品、工业品出口报告。