2026年8月25日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 据新华社，中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁24日在京会见出席第三届中美1.5轨对话的美方代表。王沪宁表示，中方愿同美方共同努力，全面准确落实两国元首重要共识，增进相互正确认知，尊重彼此核心利益，加强各领域务实合作，妥善管控分歧，积极构建中美建设性战略稳定关系。

2. 为保持银行体系流动性充裕，2026年8月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。

3. 据路透社报道，三名巴基斯坦消息人士透露，巴基斯坦陆军参谋长阿西姆·穆尼尔上周曾与美国总统特朗普通话。这一通话发生之际，美国威胁将推出针对伊朗及其贸易伙伴的大规模经济制裁措施。目前尚不清楚穆尼尔和特朗普在通话中讨论了哪些内容。

4. 据上海航运交易所数据，截至2026年8月24日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报3238.52点，与上期相比跌0.2%。

5. 也门胡塞武装声明称，使用一枚弹道导弹，在红海北部、延布海岸附近袭击了沙特油轮“Amzan”。此次袭击精准命中并直接击中目标，导致该船起火，附近还有数艘船只逃离现场。

6. 美国总统特朗普发文称：加拿大多年来一直在占美国的便宜。他们对美国农民及农产品征收高得离谱的关税，让这些伟大的美国爱国者难以维持生计，而且长期造成两国之间600亿美元的贸易逆差。这种情况不可持续，也不会再继续下去！从2027年1月1日起，所有汽车、卡车，无论大型还是小型，以及汽车零部件和钢铁的关税都将提高至50%。

7. 据路透，消息人士称，美国财政部预计将宣布扩大对与伊朗进行商业往来的国家和实体的二级制裁范围。对涉足伊朗特定行业的任何活动实施二级制裁。

8. 美国财政部长贝森特24日下午召开新闻发布会，公布多项针对伊朗的经济制裁措施，以进一步加大对伊朗的施压。

【市场异动】

1. 美油主力合约收跌2.39%，报84.98美元/桶；布油主力合约跌2.48%，报90.37美元/桶。市场等待美国对伊朗新一轮制裁的具体细节，此前油价连续多日上涨后多头获利了结离场；目前原油仍在霍尔木兹海峡正常运输，市场对供应中断的恐慌情绪暂时降温；美国商业原油库存连续第三周增加，短期供应预期有所宽松，带动油价回调。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.63%报4710.00美元/盎司，COMEX白银期货跌0.81%报68.97美元/盎司。美国对伊制裁推升地缘避险情绪，叠加美债高企引发美元信用担忧，债务叙事取代利率叙事，市场避险与配置需求共同推升黄金价格。

3. 伦敦基本金属涨跌参半，LME期铅涨0.66%报1910.5美元/吨，LME期铜涨0.21%报14245.0美元/吨，LME期锌涨0.10%报3827.0美元/吨，LME期镍跌0.25%报17015.0美元/吨，LME期锡跌0.57%报55570.0美元/吨，LME期铝跌0.77%报3212.5美元/吨。

【板块要闻】

黑色系

1. 据焦联网，为应对成本压力，多地焦企普遍采取限产、减产措施，导致焦炭日均产量下降，开工率回落，陕西地区个别焦企8月24日发函将在原有限产的基础上进一步增加10%-20%的限产力度，当前焦炭供应量呈收缩态势。

2. 中央国家机关住房资金管理中心近日发布通知，宣布对住房公积金政策进行优化调整，与此前北京楼市新政中关于公积金的调整相同，首套房贷款最高额度也可达340万元。

3. 据世界钢铁协会，2026年7月，全球粗钢产量同比减少0.3%至1.492亿吨。中国粗钢产量同比减少3.6%至7690万吨。

4. 据Mysteel调研，长治市沁源县昨日预计新增复产1座煤矿，核定产能120万吨，主产高硫贫瘦煤，复产后原煤日产减半且基本自用。该县前期已复产4座煤矿，总产能570万吨。此外，另有2座总产能240万吨的煤矿开始验收，正陆续安排轮流培训。

5. 唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭上调100元/吨、干熄焦炭上调110元/吨，2026年8月26日零点执行。

6. 2026年08月17日-08月23日中国47港铁矿石到港总量2717.5万吨，环比减少138.5万吨；中国45港铁矿石到港总量2639.6万吨，环比减少67.3万吨；北方六港铁矿石到港总量1231.5万吨，环比减少108.0万吨。

农产品

1. 印度是全球最大的小麦生产国之一，该国取消了持续多年的小麦出口禁令，这一举措可能缓解因俄乌冲突升级而承压的全球小麦供应。此次调整不仅涵盖硬质小麦品种，还包括面粉及其他相关产品，印度政府已于今年2月允许有限度地出口小麦。

2. 据泛糖科技，7月台风“美莎克”已造成广西全区甘蔗绝收面积超20万亩。8月22日生成的第19号台风“紫檀”是当前威胁最大的台风，宁明县蔗区重度水淹约1.5万亩，暂未绝收；龙州及江州左江沿岸部分蔗田水淹，截至8月24日10时水位超警且仍在上涨。数次台风侵扰使增产前景的不确定性显着加大。

3. 据Mysteel，截至2026年8月21日，全国114家样本企业豆油商业库存142.56万吨，环比增加1.53万吨，增幅1.08%；同比增加3.88万吨，增幅2.80%。全国重点地区棕榈油商业库存为87.24万吨，环比增加0.83万吨，增幅0.96%；同比去年增加29.03万吨，增幅49.87%。

4. 截止到2026年08月21日，沿海地区主要油厂菜籽库存为28.14万吨，较上周减少5.44万吨；菜油库存为4万吨，较上周减少0.2万吨；未执行合同为17.9万吨，较上周跌1.95万吨。

5. 据巴基斯坦《pkrevenue》报道，巴基斯坦内阁经济协调委员会（ECC）已批准，针对国营巴基斯坦贸易公司（TCP）持有的10.8万吨过剩食糖启动出口国际招标。

6. 牧原股份在互动平台表示，公司积极响应国家生猪产能调控政策，截至2026年6月末，公司能繁母猪存栏为311.3万头，计划在9月底降至300万头以下，较去年的阶段性高点下降60万头左右。

7. 据外媒报道，印度尼西亚正就棕榈油定价问题向马来西亚发起正面挑战。但分析师指出，在实物供应上的主导地位并不会自动转化为定价权。

8. 农业咨询机构AgRural周一公布数据显示，截至上周四，巴西中南部2026年度第二季玉米收割完成92%，高于前一周的85%，但低于去年同期98%的收割进度。

9. 乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰的海上粮食出口并未完全被封锁；将寻求与普京就粮食出口进行谈判。

10. 美国农业部数据显示，截至2026年8月20日当周，美国大豆出口检验量为420895吨，前一周修正后为294329吨，初值为270201吨。2025年8月21日当周，美国大豆出口检验量为393654吨。美国对中国（大陆地区）装运0吨大豆。前一周美国对中国大陆装运0吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.00%，上周是0.00%。

11.美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月23日当周，美国大豆优良率为60%，市场预期为61%，前一周为61%，上年同期为69%；结荚率为91%，此前一周为85%，去年同期为88%，五年均值为88%；落叶率为6%，去年同期为4%，五年均值为4%。

能源化工

1. 摩根士丹利上调布伦特原油价格预期，预计第四季度价格将达到每桶100美元的峰值。预计中东供应恢复将更加缓慢，导致市场在第四季度和第一季度持续出现短缺。

2. 据隆众资讯，截止2026年8月24日，本周国内纯碱厂家总库存187万吨，较上周四增加2.51万吨，涨幅1.36%。其中，轻质纯碱102.66万吨，环比减少0.21万吨，重质纯碱84.34万吨，环比增加2.72万吨。

金属

1. 据央视财经，近期，国际金价快速反弹。上周，国际现货黄金连续突破4400美元、4500美元和4600美元三道整数关口，周涨幅超过5%。国内黄金零售市场也随之波动。作为全国黄金珠宝市场的“风向标”，深圳水贝市场周末迎来了一波客流小高峰。

2. 据SMM了解，西南某铅冶炼厂因设备问题，计划8月26日起临时停产检修15-20天，期间无铅锭产出。

3. 据Mysteel， 2026年8月17日-8月23日澳洲锂精矿发运至中国总量7.6万吨，环比减少8.3万吨，周度平均发运中国量7.0万吨。另向印度尼西亚发运4万吨。

4. 印尼经济统筹部长艾尔朗加·哈塔托表示，政府今年暂不对煤炭和镍等支柱商品征收出口税和暴利税。艾尔朗加上周五（2026年8月21日）在办公室接受采访时表示：“今年尚未实施暴利税。”当被问及明年是否会实施时，他回应称尚未详细讨论相关政策。

5. 据中国证券网报道，备受锂市场关注的宁德时代枧下窝锂矿，最近又有新动向。8月24日，宜丰县人民政府官网发布了《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价信息公告（征求意见稿）》，公众提出意见的起止时间是自公示之日起十个工作日内。宜春时代有关负责人表示：“（两版公示）其实是一样的，现在只是在本地的平台补充一次。这次是对渠道的一个补充。”从当前法定审批流程来看，枧下窝锂矿要实现真正意义上的全面复产，仍有多个必经环节。

【热点资讯】

1. 低库存主导行情，乙二醇周一暴涨逾5%

光大期货指出，后市而言，当前乙二醇价格的强势上行，本质上是供给收缩引发的阶段性行情，而非需求复苏驱动的趋势性反转。地缘扰动与国内装置集中检修在短期内形成共振，港口库存降至近5年低位强化了近月合约支撑逻辑；然而，终端需求未能有效跟进，上下游传导不畅或导致本轮行情的内生驱动力有限。随着8月下旬国内检修装置的陆续重启，供给或将逐步增加。此外，若霍尔木兹海峡通行恢复，前期计入盘面的地缘风险溢价也将面临快速回吐风险。短期偏强格局延续，但在供需两端均存在边际变化可能的情况下，追高乙二醇价格需审慎。

2. 焦煤涨停又炸板！啥情况？

中州期货表示，昨日盘中，焦煤期货近月合约表现强势，一度触及涨停。截至收盘，2609合约报1605元/吨，上涨7.39%，月间价差随之大幅走扩。上述现象是市场对近端供应偏紧的进一步定价，而非需求端出现显着增量。现货价格持续走高，叠加可流通资源日益缩减，使焦煤近月合约对现实供需格局的敏感度显着提升。“值得警惕的是，短期焦煤价格虽然维持偏强态势，但追涨风险已明显上升。”许迪生提示，当前价格已兑现了较多的供应收紧预期，下一阶段需要重点观察甘其毛都通关及库存变化、国内煤矿复产及钢厂利润变化。如果口岸通关和国内供应改善，同时高煤价倒逼焦钢企业减产，近月合约价格和月差可能会出现较快回落。

【重点关注】

1. 8月26日20:30，美国公布核心PCE、GDP修正值等数据。

2. 8月26日22:30，美国能源信息署公布原油库存报告。

3. 8月27日全天，杰克逊霍尔全球央行年会开幕。