2026-07-31 13:26:21
日本央行决议：8比1维持1.00%，高田创反对票
正如市场普遍预期的那样，日本银行在7月政策审查会议后以8比1的投票结果将短期利率维持在1.00%。审议委员高田创投票反对维持利率不变，支持加息25个基点至1.25%——这是本次会议唯一的异见声音，表明部分委员认为当前政策立场相对滞后于通胀走势。
日本央行将2026财年实际GDP预测从+0.5%上调至+0.6%，同时将2026财年核心CPI预测从4月份的+2.8%下调至+2.5%。日本央行指出，中东冲突是其必须密切关注的因素，因为这些冲突可能对经济和物价产生溢出效应，持续压低日元。央行强调，将继续根据经济和价格发展以及金融状况提高利率，基础通胀已接近2%，金融环境保持宽松，暗示政策正常化方向未变。
日本央行表示："我们将根据经济、价格趋势和金融状况继续加息。"这是自2024年3月历史性退出负利率以来，日本央行第五次加息——6月会议上日本央行将贷款利率上调25个基点至1%，达到自1995年以来的最高水平。
周四日元干预：空平+套利交易平仓共振
周四纽约时段，美元/日元从162.80附近急挫，最低触及157.96，单日跌幅超3.3%，创下自2022年以来最大单日跌幅。据路透社援引市场消息人士证实，日本周四在纽约市场进行了买入日元、卖出美元的外汇干预行动，这是日本政府时隔三个月再次介入汇市。美国财长贝森特表示，日元"似乎被严重低估了"。
一个交易台记录显示，随后十分钟内，核心交易场所的美元/日元抛售量约为81亿美元。日本财务省外汇部门暂未对此发表评论——这种"静默干预的新剧本"目标明确是清空日元空头投机头寸。
澳洲通胀放缓，RBA 8月加息概率骤降
与此同时，日本的借贷成本仍显着低于包括澳大利亚在内的其他主要经济体。巨大的利率差异反过来维持了活跃的日元套利交易，为澳元/日元交叉提供一定支撑。
但中国官方PMI数据令人失望，盘中涨幅似乎未受影响，多头继续忽视此事。7月份中国制造业PMI降至49.2（此前50.3），非制造业PMI降至49.0，凸显澳大利亚最大贸易伙伴市场持续疲软。
德意志银行分析师指出，最新的澳洲通胀数据削弱了澳储行进一步紧缩的理由。澳洲6月季度整体CPI同比上涨3.8%（前值为4.0%），备受RBA重视的截尾均值核心通胀环比维持0.8%，按年计算为3.6%，并未出现市场此前担忧的上行。数据落地后，交易员迅速下调预期——8月加息可能性降至14%，年底前加息的隐含概率从82%下滑至64%。
德意志银行指出，年度核心通胀率"从+3.5%小幅上升至+3.6%，但仍低于市场共识预期+3.7%，这降低了在RBA今年已三次加息后，进一步加息的紧迫性"。在他们看来，核心价格仅略有上涨，低于预期，进一步强化了央行在一轮激进紧缩后可以完全暂停行动的判断。
短期节奏
当前澳元/日元的核心矛盾是"日银鹰派按兵不动+高田创反对票+日本当局疑似干预后的空头回补+美日巨大利差维持套利交易"与"澳洲通胀放缓+RBA 8月加息概率降至14%+中国PMI收缩+交叉盘五周来首次周度下跌"的激烈博弈。113.00附近的强劲反弹，反映了"日元空头回补"与"澳洲侧利率支撑松动"的双向评估。
关键观察点：
若澳元/日元突破113.00：需伴随美元/日元守住160.00上方+澳洲8月会议维持利率不变预期+RBA声明偏鹰，交叉盘有望测试114.00甚至114.85（52周高点）
若澳元/日元回落跌破112.00：表明日本当局干预持续发酵+高田创反对票引发日元空头进一步平仓，交叉盘将直面111.00测试
8月11日澳洲联储会议：当前现金利率4.35%，市场预计大概率维持不变。若RBA声明释放"通胀风险未消+保留加息选项"的鹰派信号，将为澳元/日元提供112.00上方的实质性托底；若声明偏鸽，交叉盘可能承压测试111.00
