汇通财经APP讯——WTI原油周五亚洲交易时段维持窄幅震荡，价格徘徊在92美元/桶附近，此前一个交易日录得下跌。市场当前正在重新评估霍尔木兹海峡运输安全与全球供应风险之间的平衡。一方面，美国军事力量护航商业船只通过这一关键能源通道，降低了市场对于短期运输中断的担忧；另一方面，中东局势仍然存在较高不确定性，全球成品油供应紧张也在持续，为油价提供了较强底部支撑。市场关注的最新进展来自霍尔木兹海峡。美国军方周二为约40艘商业船只提供护航，这批船舶合计运输原油约1800万桶。相关行动被视为近期规模较大的战时护航行动之一。如果后续商船能够持续安全通过海峡，市场对于供应链突然中断的风险溢价可能进一步下降，并对国际油价形成一定压制。但运输安全改善并不意味着能源供应风险已经解除。相关报道显示，在此次行动期间，美军曾应对多起无人机袭击。虽然商船最终完成通行，但事件本身说明该能源运输通道仍然处于较高风险环境之中。对于原油市场而言，真正需要关注的并不是单次护航是否成功，而是未来数日乃至数周内，海上运输能否保持连续、稳定和可预期。霍尔木兹海峡的重要性决定了任何运输风险都会迅速转化为油价风险溢价。大量中东原油和成品油需要通过这一航道进入全球市场，因此只要市场认为通行安全受到实质性威胁，油价就可能重新计入供应中断风险。相反，如果商业船只能够持续恢复正常通行，前期由地缘风险形成的部分溢价则可能逐渐消退。当前油价
国际原油价格 小亚 43分钟前 20
汇通财经APP讯——周四（9月3日）亚洲时段，布伦特原油期货在逾一个月高位震荡，当前交投于95.20美元/桶附近。隔夜油价一度触及96.97美元/桶，刷新7月27日以来新高。油价维持高位之际，霍尔木兹海峡的通行数据却指向供给端的改善——美军单日护送量已接近战前正常水平。据媒体援引据媒体报道，美军周二成功护送约40艘商船、合计约1800万桶原油通过霍尔木兹海峡，创下战时新高。战前该海峡日均原油流量约2000万桶，周二护送量已接近这一水平，显示通行能力正在显著恢复。美军在行动中动用海陆空多维资产，不仅拦截一枚反舰巡航导弹，还击退多波伊朗无人机袭击，确保船队安全通过。美国财长贝森特此前透露，周一流量已超过1700万桶/日，同样刷新战时纪录。官员指出，海峡正逐渐成为伊朗的“贬值资产”——随着流量持续恢复，伊朗封锁该水道的战略威胁正被实质削弱。此次大规模护航行动表明，美军正积极推动海峡通行量向正常水平回归，对油市中的地缘风险溢价形成直接压制。官方数据与私营部门风险偏好之间的差距尽管美军护航行动取得明显成效，船运商与能源公司普遍对美军能否长期维持护航体系持怀疑态度，多数企业仍不愿在军事保护下冒险通过海峡。官方公布的流量数据与私营部门实际风险偏好之间的明显差距，意味着地缘溢价短期内难以完全消退。美国官员预计冲突不会迅速解决，因此在直接军事护送下部分恢复通行的模式可能持续一段时间。周二护送规模已接
国际原油价格 小亚 09月03日 23:40 51
汇通财经APP讯——周四（9月3日）亚欧时段，国际油价小幅回调但国际油价仍然处于多头强势区域，WTI原油期货交投于90.16微跌0.94%。面对油价上涨，8月31日凌晨，美军打击伊朗拉拉克岛布雷设施，削弱伊朗航道封锁能力。随后伊朗革命卫队声称，一艘超级油轮在海峡南部航线触雷起火、被迫停航。该说法疑点重重，伊朗未公布油轮信息、事发位置及任何可核验证据。当日中午，美军中央司令部直接辟谣，明确无船只触雷，指责伊朗散布虚假信息，制造航运恐慌、弥补自身博弈劣势。博弈本质：伊朗海上威慑力下滑，航道封锁失效美国战争研究所（ISW）分析，伊朗布雷、编造油轮遇袭消息，是为渲染航道风险、威慑商船，试图重夺航道主导权。但实际航运数据打脸：海峡油轮通行量持续回升，商船仍优先通行南部核心航线。美军打击伊朗雷达设施，进一步压缩其海上干扰能力。ISW指出，伊朗仅海上航道控制力弱化，本土政权并无崩塌风险。美伊对峙现状：美方主动施压，伊朗被动报复保谈判筹码当前博弈呈现美攻伊守格局：伊朗军事设施受损、经济受扰，封锁海峡的能力持续下降。9月2日凌晨美军本轮打击精准覆盖伊朗防空、雷达、布雷、通信等核心海上军事设施，覆盖多个沿海战略要点。为保住博弈筹码，伊朗展开多维度反制：持续袭击海峡商船（大多被美军拦截）、打击多国境内美方关联设施、拉黑更多过境油轮。虽海上影响力衰退，但伊朗本土安全管控稳固。美方高层表态：放弃谈判，渲染伊
国际原油价格 小亚 09月03日 23:40 50
汇通财经APP讯——原油市场在经历连续三个交易日的快速上涨后，周三开始出现明显的高位盘整迹象。此前市场主要围绕中东能源供应风险重新定价，WTI原油价格一度快速向90美元上方移动，累计涨幅约9%。截至最新交易阶段，WTI维持在91美元附近，布伦特原油则徘徊在96美元关口下方。油价暂时没有继续大幅上攻，反映出投资者正在重新权衡地缘风险升温与局势存在缓和空间这两股力量。美国总统特朗普表示，新一轮军事行动不会“持续太久”，同时强调相关力量已经对伊朗境内涉及雷达、导弹以及霍尔木兹海峡沿岸的设施采取行动，并表示仍具备再次发动打击的能力。市场对此的解读较为复杂：一方面，相关表态意味着中东能源基础设施及运输通道的风险尚未解除；另一方面，对于行动持续时间的判断又降低了市场对长期供应中断的部分担忧。霍尔木兹海峡仍然是油市风险定价的核心变量。该航道在正常情况下承担全球接近五分之一的石油运输量，因此任何持续性的运输受阻，都可能迅速影响亚洲、欧洲以及其他地区的原油和成品油供应。最新航运数据显示，9月1日通过霍尔木兹海峡的商品船舶数量明显低于近期平均水平，说明航运活动仍受到局势影响。不过，市场目前并没有完全按照“供应中断长期化”的极端情景定价。特朗普有关行动不会持续太久的表态，以及市场对相关各方寻找缓和空间的预期，使部分此前迅速建立的风险溢价开始受到压制。对于原油而言，这意味着未来价格走势可能不再单纯取决于冲
国际原油价格 小亚 09月03日 12:35 58
汇通财经APP讯——周三（9月2日）欧洲时段，布伦特原油期货一度冲高逼近97美元/桶，当前交投于95美元/桶附近。荷兰国际集团（ING）分析师指出，布伦特原油期货已反弹至95美元/桶附近，波斯湾紧张局势升级重燃供应风险和地缘溢价。ICE柴油裂解价差创纪录高位约79美元/桶，ING指出，布伦特原油已反弹至95美元/桶附近，创下逾一个月来最高水平，主要受波斯湾紧张局势进一步升级推动。周末袭击后，伊朗在该地区击中两艘油轮，美军随即对伊朗目标进行额外夜间打击，新的地缘风险溢价持续累积并快速反映到油价中。美国能源部长表示，周一有1700万桶石油通过霍尔木兹海峡，为冲突爆发以来最高单日通行量，显示出航运虽有所恢复但仍面临高度不确定性。ING进一步指出，中东局势升级也彻底破灭了成品油供应短期恢复的希望，ICE柴油裂解价差创下纪录高位约79美元/桶，美国柴油裂解价差更远超100美元/桶，ICE柴油9月/11月价差升水达80美元/吨。多重地缘事件叠加，原油与成品油市场同时承压，价格波动显著加剧，投资者需高度关注霍尔木兹海峡通行与冲突进一步升级的风险。柴油出口中断与炼油产能紧张支撑价格中东和俄罗斯柴油出口持续中断，且目前无明显恢复迹象，导致中质馏分油裂解价差可能维持高位并保持剧烈波动，尤其是在季节性需求逐步增强的背景下。全球炼油系统几乎没有闲置产能可用来弥补当前的供应中断，进一步强化了成品油市场的紧张
国际原油价格 小亚 09月02日 23:00 65
汇通财经APP讯——周三（9月2日）亚洲时段，布伦特原油期货延续隔夜涨势，在昨日飙升近5%后继续走强，一度刷新五周高点至96.25美元/桶，当前交投于96.00美元/桶附近。油价在95美元上方高位运行之际，美国原油产量数据却意外“失声”。美国能源信息署（EIA因技术故障推迟发布6月《石油供应月度报告》（PetroleumSupplyMonthly），该报告是市场获取美国原油产量、进口、出口及库存最权威、最详细的月度数据来源，并可按州和地区进行精细拆分。原定于8月31日发布的报告现已延期至9月，具体日期尚未确定。此次延迟恰逢美国战略石油储备（SPR）处于44年来最低水平，同时美伊冲突持续扰乱霍尔木兹海峡航运，全球石油供应链本已高度紧张。月度报告的缺位直接推高了市场对美国实际供给端的评估难度，交易员与分析师难以准确判断国内产量是否因冲突间接受影响、库存真实变动以及进出口流向变化。虽然周度《石油状况报告》仍按时发布，可提供短期库存与产量粗略信号，但缺乏月度报告的深度与精度，导致产量估算误差扩大，价格波动风险上升。短期内，市场将更依赖期货曲线、运费数据及地缘事件进展来研判供需平衡，供给不确定性显著加剧。EIA人员流失加剧数据延迟担忧EIA自特朗普第二任期以来已流失约30%-40%的员工，主要通过自愿买断、试用期员工解雇、强制返岗要求以及全政府招聘冻结等方式实现人员精简。尽管官方尚未确认人员
国际原油价格 小亚 09月02日 12:06 80
汇通财经APP讯——WTI原油周三亚洲交易时段延续强势表现，连续第三个交易日上涨，并实现过去6个交易日中的第5日收高。油价盘中升至7月24日以来最高水平，目前运行于91.80美元附近，日内涨幅约1.2%。从本周走势来看，原油多头正在重新掌握市场主动权，推动油价逐步摆脱此前的震荡区域。本轮上涨的核心驱动仍来自中东能源供应风险。最新局势显示，
汇通财经APP讯——委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量，而它的重质原油，尤其适合特朗普总统上周五（8月28日）宣布，美国已获得委内瑞拉逾650亿桶油田的多数控制权，称这项协议将大幅增加美国供应，并在"未来很长一段时间内"显著降低汽油价格。周日，他又为委内瑞拉原油添加了一个新去向：华盛顿很快将开始用它来补充战略石油储备。这项协议让美国得以获取一个巨大的石油资源，但对汽油价格的影响，将取决于委内瑞拉原油实际能增产多少、以及这些原油流向何方。据睿咨得能源咨询(RystadEnergy)数据，委内瑞拉目前产量约为每日125万桶，而新项目目标是每日150万桶以上。要大幅超越这一水平，将需要更多钻探、大量修井作业、改善基础设施、可靠地获取稀释剂，以及显著增加钻机数量。海湾炼油厂的心头好：重质原油正在变稀缺委内瑞拉原油在美国炼油体系中的角色已经相当可观。据美国能源情报署(对汽油价格更直接的约束，是炼油能力。截至8月21日的一周，美国炼油厂利用率达到97.4%，为近八年来最高，原油投入量已达约每日1740万桶。委内瑞拉原油可以替代更昂贵或更不易获取的重质原料、改善炼油厂的经济效益，但用一种原油替代另一种，并不会增加加工能力。而且，这种短缺是全球性的。据克普勒(Kpler)数据，中东炼油厂运行量约为每日730万桶，低于2月战争前的990万桶。今年3月至8月，该地区相对战前的成品油供应损失了约每日4
国际原油价格 小亚 09月01日 23:01 89
汇通财经APP讯——周二（9月1日）亚欧时段，国际油价在周一大涨3%的情况下续涨，目前WTI原油涨1.5%至87美元附近。美伊在霍尔木兹海峡的地缘博弈再度升级，围绕拉腊克岛展开博弈，该岛位置关键，且部署了各类军事资产，伊朗可利用该岛对霍尔木兹海峡实施管控。有消息称，伊朗在拉腊克岛上部署了多种军事资产，包括火箭和导弹发射装置、卫星通信干扰系统、防空系统以及快艇等装备设施。伊朗动用所有这些军事资产，以确立对进出霍尔木兹海峡商船的管控。同时本轮以水雷战为新战线的军事交锋并非全面热战，本质是美国维稳油价、逼迫伊朗谈判，与伊朗守住博弈筹码、突破制裁困局的深度对抗，这一博弈结构直接锁死原油行情，市场短期将持续维持宽幅震荡格局。本轮冲突中，美军精准空袭伊朗水雷火箭发射阵地，阻断伊朗封锁海峡的核心手段；伊朗随即向约旦美军基地发射导弹反击，虽全部被拦截，但博弈烈度显著提升。特朗普政府明确划定边界，对伊打击仅限有限精准行动，刻意控制局势不扩散，核心目的是避免地缘冲突失控引发油价暴涨、国内通胀反弹、稳定原油价格是美国现阶段核心战略目标，为锁死油价上行空间、对冲多重国内风险，美国搭建了全方位的供给与施压体系。供给端，美国拿下委内瑞拉超650亿桶探明石油储量的多数控制权，新增稳定原油供给来源，对冲中东地缘风险、压制国内燃油价格。海峡管控端，美军依托潜水员、海豹突击队、空中力量完成霍尔木兹海峡主航道扫雷作业，
国际原油价格 小亚 09月01日 23:01 84
汇通财经APP讯——周二（9月1日）欧洲时段，布伦特原油期货在美伊冲突升级和霍尔木兹海峡航运持续风险下已突破90华侨银行（OCBC）将2026年底布伦特原油预测从75美元/桶上调至80美元/桶，主要因中东供应中断持续时间比此前预期更长。当前布伦特原油已在美伊冲突升级和霍尔木兹海峡航运持续风险推动下突破90美元/桶。美伊双方关于重新开放霍尔木兹海峡的谈判仍陷入僵局，供应恢复进程明显缓慢。库存持续下降、运输成本上升以及柴油短缺正在成为市场主要制约因素。OCBC指出，油市虽已基本适应原油供应中断，但这种适应是通过消耗缓冲库存来实现的。关键瓶颈已不再集中于原油本身，而是转向柴油等成品油环节。炼油能力的结构性短缺正成为制约成品油供应的核心因素。该行认为，年底80美元的目标反映了供应恢复缓慢但非灾难性的情景假设，地缘风险溢价仍将在相当长时间内嵌入油价。供应瓶颈转移至柴油，地缘风险溢价持续油市已基本适应原油供应中断，但这种适应主要是通过消耗库存缓冲来实现的。关键瓶颈已从原油可用性转向柴油——炼油能力的结构性短缺正成为制约成品油供应的核心环节。这一转变意味着即使原油供应逐步稳定，成品油市场仍可能面临紧张局面，对整体油价形成额外支撑。地缘政治风险仍将深度嵌入价格结构。霍尔木兹海峡航运风险持续存在，美伊谈判僵局进一步延长了供应不确定性。布伦特原油短期可能维持在90-95美元区间高位运行。华侨银行将年底
国际原油价格 小亚 09月01日 23:01 86
汇通财经APP讯——马来西亚棕榈油期货周二（9月1日）延续反弹势头，基准11月合约收报每吨4971林吉特，单日涨幅约1.6%，连续第二个交易日走高。尽管8月出口数据呈现环比萎缩，但在船运调查机构数据显示，马来西亚8月棕榈油产品出口环比降幅介于6.5%至14.9%，这一数字原本对盘面形成偏空压制。然而当日市场选择对此进行阶段性忽略，转而定价外部环境的变化。机构分析指出，棕榈油较柴油的折价持续走扩，提升了生物柴油端的需求预期，同时当前尚未见到产区产量出现明显下滑的迹象，供需格局处在一种脆弱的平衡当中。关联市场共振走强，能源端溢价传导至植物油板块芝加哥豆油期货日内涨幅约2%，大连豆油及棕榈油主力合约分别收高约0.9%和0.6%，全球植物油市场的整体上行氛围为马盘提供了显性支撑。更核心的驱动来自于原油端。美伊在霍尔木兹海峡周边再度交火，市场对中东能源供应中断的担忧重燃，布伦特油价站上92印尼贸易部将9月毛棕榈油参考价设定为每吨1007.51美元，这一价格水平的设定将直接影响出口关税结构，并进一步传导至全球贸易流。与此同时，印度气象部门预计9月季风降雨偏低，8月降水已较均值减少16%，市场担忧这将影响油籽作物前景，进而提升该国对进口植物油的依赖度。若印度后续采购需求放量，将对产地报价形成正面反馈。后续关注焦点短期盘面的核心矛盾在于：出口走弱与外部成本推升之间的力量对比。若原油价格维持强势且豆
国际原油价格 小亚 09月01日 23:01 83
汇通财经APP讯——美国副总统万斯周一（8月31日）表示，委内瑞拉石油产量“已出现显著增长”，并已开始反映在国际市场行为中，有助于缓解油价压力。他指出当前预测与先前预计美国副总统万斯表示，委内瑞拉石油产量已出现显著增长，并已开始反映在国际市场行为中，有助于缓解油价压力。他指出，当前市场预测与先前预期原油可能飙升至200然而，委内瑞拉增产的实际进度，根本上取决于其恢复设施、吸引资本和维持稳定生产的能力。分析人士警告，要有效利用这些庞大资源，需要大规模投资与油基础设施的全面修复，最终结果将取决于项目执行速度与政治环境稳定性。目前委内瑞拉产量仅约112万至125万桶/日，今年以来仅增加约10-20万桶/日。要恢复到战前或历史较高水平，仍需数年时间。协议的法律框架、透明度以及主权问题也持续引发能源和法律专家的质疑。瑞银等机构指出，短期内增产空间有限，对全球油价的直接影响有限；中长期则需观察投资落地与运营环境改善情况。整体来看，产量能否实质性跃升，仍面临基础设施老化、电力短缺与执行风险等多重挑战。委内瑞拉增产真能“降温”油价吗？作为全球原油定价基准，布伦特原油瑞银认为美委石油协议战略意义大于短期影响，委内瑞拉虽储量全球第一但今年产量仅增10-20万桶/日至112万桶/日，产能恢复任重道远。虽然协议授予美国公司17个油田开发权，目标产量150万桶/日，但委内瑞拉多年投资不足、基础设施老化与政治
国际原油价格 小亚 09月01日 13:35 77
汇通财经APP讯——瑞银认为，美委石油协议战略意义大于短期影响，霍尔木兹地缘风险仍是油价主导变量。委内瑞拉储量全球第一，但今年产量仅增10-20万桶/日至112万桶/日，产能恢复任重道远。这一判断在周二油价延续涨势的背景下显得尤为贴切——霍尔木兹的每一次风吹草动，都在90美元关口上方为油价增添新的筹码。周二（9月1日）亚洲时段，布伦特原油瑞银认为，瑞银强调，霍尔木兹海峡中断仍是主导原油价格走势的核心变量。战前全球约五分之一的石油贸易经过该海峡，其通行状况直接决定供应风险溢价。美国对伊朗扩大制裁可能引发对海湾能源基础设施和航运的新一轮报复，进一步推高波动。周末美伊冲突已推动布伦特上涨逾2%，显示地缘风险仍能迅速影响市场情绪。瑞银将布伦特2026年12月目标价设定在约85美元/桶，并指出若美伊冲突再度升级，则存在明显上行风险。相比之下，委内瑞拉协议带来的潜在供应增加被视为长期因素，短期内难以对冲霍尔木兹风险。瑞银对能源板块维持中性评级，更偏好油田服务领域的选择性配置，认为国际油气支出增长将使相关公司受益。整体来看，市场定价重心仍聚焦于海峡通行恢复节奏与地缘局势演变，而非远景供应协议。总结瑞银认为委内瑞拉协议战略意义重大但短期影响有限，霍尔木兹仍是价格主导变量。委内瑞拉产量增加需多年时间，法律和政治持久性存疑。瑞银预测布伦特12月目标价85美元/桶，美伊冲突升级存在上行风险。对能源板块维
国际原油价格 小亚 09月01日 13:02 81
汇通财经APP讯——中东产油国正通过船对船转运等方式，在霍尔木兹海峡持续威胁下维持中东产油国正通过船对船转运等灵活方式，在霍尔木兹海峡持续面临威胁的背景下维持原油出口。据Kpler和GoldmanSachs数据，8月中旬波斯湾石油出口已回升至约1500-1600万桶/日。这一水平仍较战前低约700-800万桶/日，但已较3月低谷高出500-600万桶/日，显示物流适应能力显著增强。船对船转运本质上是一场“接力赛”：海湾国家（尤其是科威特、卡塔尔、阿联酋和沙特）动用国有或高运费雇佣的穿梭油轮，承担穿越海峡最危险航段的风险，将原油运至相对安全的阿曼湾水域，再与买方大型油轮进行海上过驳。国有石油公司更愿意承担这一风险，因为其船队和保险安排相对灵活，而国际商业船东则往往拒绝直接进入高风险区域。许多穿梭油轮采取“黑暗航行”（关闭AIS追踪信号），进一步降低被监测和攻击的概率。这一模式已从应急措施演变为常态物流解决方案。阿联酋较早启动穿梭运输并恢复较高出口水平，随后科威特和卡塔尔将出口恢复至战前约70%。每天约有700-1000万桶石油经海峡运出，虽仍低于正常水平，但已大幅缓解初期的全面中断恐慌。船对船转运虽增加装卸时间与成本，却有效绕过了直接封锁风险，成为当前维持全球原油供应的关键韧性机制。市场定价中断将延续至2027年高盛指出，船运商与产油国的快速适应表明，市场正在定价供应中断将持续至20
国际原油价格 小亚 09月01日 12:35 85
汇通财经APP讯——原油市场重新进入风险溢价上升阶段。最新交易数据显示，WTI原油在亚洲交易时段升至约85.60美元/桶，连续第二个交易日上涨；布伦特原油则重新站上90美元关口。8月31日，WTI期货结算价上涨2.36美元、涨幅约2.83%，至85.76美元/桶，盘中一度继续走高。本轮上涨的核心驱动来自中东能源供应风险重新定价。在经历约一个月相对平静后，美伊之间再次发生军事冲突，市场对于地区原油生产、出口以及海上运输安全的担忧迅速升温。尤其是拉尔克岛和霍尔木兹海峡附近的军事活动，使原本逐步恢复的区域能源运输重新面临不确定性。霍尔木兹海峡此前承担全球约五分之一的石油运输量，因此任何持续性的航运受阻，都可能迅速转化为国际油价的供应风险溢价。市场目前尤其关注霍尔木兹海峡的实际通航能力。近期有超级油轮在航行过程中起火，进一步强化了航运企业和能源交易商对于海上运输风险的担忧。不过，从现有信息来看，海湾主要产油国的部分原油运输仍在继续，沙特阿拉伯、阿联酋、科威特和伊拉克等国的出口并未完全停止。这意味着当前市场面临的更主要问题仍是运输效率下降和供应不确定性，而不是全球原油供应立即完全中断。从市场定价逻辑来看，这一区别非常重要。如果霍尔木兹海峡只是维持低效率通航，油价更可能通过增加风险溢价来反映运输成本和保险成本上升；如果航运进一步大面积中断，则可能推动市场从“风险溢价交易”转向“实际供应缺口交易
国际原油价格 小亚 09月01日 12:35 83
汇通财经APP讯——周一（8月31日）现货黄金价格下跌0.2%，收报每盎司4448.56美元，盘中一度触及4396.43美元，创下8月19日以来的最低水平。12月交割的美国期金更是收跌1.1%，报4481.50美元。这一走势迅速引发市场关注：在刚刚过去的一个月里，黄金已经累计上涨约9.7%，有望录得自1月以来的最大月度涨幅，白银与钯金同样表现强劲。然而，美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派表态，叠加美伊冲突再起带来的油价飙升，瞬间改变了市场情绪。投资者开始重新评估利率路径，金价短期内承压。这场回调并非孤立事件，而是多重因素交织的结果。利率上升与通胀预期回升成为压制金价的核心力量。StoneX高级市场策略师DanielPavilonis指出，能源价格上涨和真正点燃这轮调整的导火索，是美联储主席沃什上周五在杰克逊霍尔的讲话。他明确表示，如果决策者无法确信通胀正朝着2%的目标回落，美联储将“还有更多工作要做”。这句话被市场解读为迄今为止最清晰的加息暗示。据芝商所FedWatch工具显示，交易员对9月加息的概率迅速从沃什讲话前的约36%跃升至64%左右，部分数据显示甚至接近66%。这直接推高了美债收益率——10年期美债收益率一度升至4.768%，创2025年1月中旬以来新高；30年期收益率也触及近期高点。沃什随后在G20财经领导人会议上继续强化这一立场。他谈到全球正迎来投资热潮，资本不
国际原油价格 小亚 09月01日 08:40 91
汇通财经APP讯——8月31日周一，原油市场重新把霍尔木兹海峡风险计入价格。美国与伊朗时隔数周再次发生军事打击，布伦特原油重返90美元/桶上方；与此同时，美国普通汽油全国均价约4.08美元/加仑，能源成本仍处高位。真正影响定价的核心并非单一事件标题，而是海峡实际通行量、油轮保险与绕行成本、库存缓冲以及新增供给能否形成可交付流量。霍尔木兹海峡风险再定价最新冲突的市场意义在于，它发生在航运流量刚有所恢复的阶段。美国官方披露称，过去数月已有约1500艘商船在护航框架下通过海峡，累计运输约7.5亿桶原油；但商业船舶追踪对日均流量的估算明显更低，部分时段仅约200万至600万桶/日，另有市场估算认为近期约600万至800万桶/日。口径差异本身就是风险变量，因为船舶关闭识别信号、护航编队统计方式和装卸时点都会放大数据噪音。周末可见的商品船过峡数量降至约5艘/日，说明航运企业对安全成本的敏感度重新抬升。从定价机制看，“海峡紧张”可以拆成三个传导层次：第一层是实际装船与离港量，决定现货可得性；第二层是保险、租船和等待时间，影响到岸成本；第三层是炼厂原料替代和地区间价差，决定冲击是否从原油扩散至柴油、航煤等产品。只有物理流量持续受限，地缘溢价才会从新闻驱动转化为库存驱动。委内瑞拉650亿桶协议不能等同于即时供给特朗普8月28日称，美国与委内瑞拉达成涉及超过650亿桶石油储量的安排。8月30日，他又表
国际原油价格 小亚 09月01日 06:40 86
汇通财经APP讯——这套制度对政府而言，吸引力主要在于实用。目前，美国政府通常依靠民事没收程序，取得被控违反制裁或其他违法行为的船只所有权。但这些案件往往复杂而缓慢，尤其当航运公司、债权人、恐怖主义受害者或其他当事方对船只或其货物主张竞争性权利时，更是纠缠不清。相比之下，捕获程序有望压缩这些争议，让被捕获的石油更快售出，所得收益直接进入美国财政部。有报道称，休斯顿正被考虑作为这些案件的主要审理地点。德州南区法院对一座主要港口拥有管辖权，又紧邻全美最大的石化基础设施集中地，具备接收和储存大量这一努力，正值华盛顿寻找更多对伊朗施加经济压力的方式。自4月实施封锁以来，美军已多次拦截伊朗拥有或与伊朗有关联的船只。启用捕获法，可以将这些拦截转化为更直接的财政工具：被认定为合法捕获物的船只和石油可以被变卖，既可能带来收入，又能剥夺伊朗宝贵的出口资源。支持者还看到了金钱之外的战略目的。重启这套制度，将强化一个信息：美国视封锁为严肃的战时措施，而非又一套制裁机制。它也可能让那些中立商船更难以继续运输华盛顿认为支持伊朗的货物。巨大不确定性：百年旧法遇上现代国际法一个数世纪前的框架如何在现代国际法下运作，存在相当大的不确定性。海事律师艾莉森·卢兹维克(AllisonLuzwick)表示："这真的是一个未曾在现代受过检验的历史性法律领域。"法院可能被要求裁定：当前的冲突是否提供了援引捕获权的充分法律依据
国际原油价格 小亚 09月01日 00:35 98
汇通财经APP讯——周一（8月31日）欧洲时段，布伦特原油涨近2%，当前交投于90布伦特原油本周初走强，ICE布伦特在亚洲早盘交易中短暂回升至90美元/桶上方，延续了上周末地缘政治冲击后的升势。美军对伊朗发射装置实施打击，原因是有迹象显示伊朗正准备向霍尔木兹海峡布设水雷，此举迅速引发市场对波斯湾原油供应安全的担忧。荷兰国际集团（ING）分析指出，当前关键在于冲突是否会引发双方进一步交火，以及是否会使国际船运商对通过霍尔木兹海峡这一关键能源咽喉要道产生犹豫。近几周来，中东产油国已逐渐恢复信心，更放心地通过该海峡运输原油，供应流量相对顺畅。然而，一旦局势进一步升级，这些运输流量可能再度面临中断或延误风险，从而推高风险溢价。短期内，布伦特油价将高度敏感于冲突后续发展：若紧张局势迅速缓和，油价可能回吐部分涨幅；若军事行动扩大或航运受阻，供应担忧将进一步支撑油价上行，加剧全球能源市场波动。俄罗斯延长柴油出口禁令加剧供应紧张俄罗斯上周末宣布将柴油出口禁令延长一个月，至2026年9月底，此举在全球柴油市场本已因波斯湾紧张和俄罗斯供应中断而面临压力的背景下，进一步加剧了供应紧张。柴油作为重要成品油，其出口限制直接收紧了国际市场可获得量。禁令延长恰逢市场逐步进入需求季节性增强的时期，对柴油价格乃至原油价格均构成额外支撑。ING指出，波斯湾潜在中断与俄罗斯柴油禁令的双重影响，正在明显收紧全球成品油市场
国际原油价格 小亚 09月01日 00:35 91
汇通财经APP讯——周一（8月31日）亚欧时段，油价高开2%,之后后高位震荡，目前WTI原油周日美军对霍尔木兹海峡伊朗拉拉克岛上的火箭发射装置实施精准打击，这是自7月29日大规模空袭后，美军时隔一个月首次对伊朗发起军事行动，打破双方数周的战场静默。美军中央司令部明确表示，此次行动属于预防性防御打击，情报监测显示伊朗革命卫队正准备向海峡国际航道布设火箭与水雷，而美军上周刚刚完成海峡主干航道扫雷作业，打击目的是保护全球商船通航安全、维护国际贸易秩序，并非主动军事挑衅。此次打击直接触发伊朗强力报复，伊朗官方证实已向约旦境内美军基地发射弹道导弹实施反击。约旦军方监测并成功拦截8枚入境导弹，未造成人员伤亡与设施损毁。伊朗明确将霍尔木兹海峡视为不可退让的战略红线，正与阿曼敲定海峡共管方案，坚持在航运数据显示，8月末海峡周末可监测长期制裁与半年战事叠加，让伊朗经济陷入深度衰退。伊朗里亚尔汇率跌至202万里亚尔兑换1美元的历史新低，战争以来大米价格上涨60%、牛肉价格飙升150%，民生物资大幅通胀。IMF预测伊朗全年GDP萎缩超5%，失业率持续飙升，大量民众生活陷入困境。但经济压力并未转化为政治妥协，伊朗凭借多年对抗制裁的经验，通过本土生产、跨境灰色贸易、影子油轮船队等方式规避限制，整体韧性远超美方预期。更关键的是，海峡控制权带来的战略杠杆，让伊朗得以持续牵制美国，倒逼美方在中期选举前承受能源价格
国际原油价格 小亚 09月01日 00:35 89
汇通财经APP讯——美伊冲突上周末骤然升级，美军摧毁伊朗拉拉克岛火箭发射装置、伊朗导弹反击约旦，暴露出华盛顿对制裁推进缓慢的深层挫败感，而特朗普扬言炸毁哈格岛的威胁大概率只停留在口头，伊朗或将延续"非对称对抗"报复，令霍尔木兹海峡通航再添变数，油价势必承压上行。一、制裁失效的挫败感：美军再度动手的深层逻辑分析师称，上周末美伊敌对态势骤然升级，表明华盛顿对制裁推进缓慢、经济施压未能快速见效已经失去耐心。这一轮军事动作并非孤立事件，而是美方在"金融作战"未能达成预期目标后，重新诉诸武力手段的标志性转折。周日，美军摧毁了伊朗拉拉克岛上的两座火箭发射装置。当时伊朗正准备向霍尔木兹海峡发射搭载水雷的火箭，这一行动结束了双方长达一个月的直接战斗间歇。拉拉克岛位于霍尔木兹海峡入口处，战略位置极为敏感——伊朗在此部署火箭发射装置，意味着其具备在短时间内对海峡航道实施水雷封锁的能力，这直接触及了全球能源运输的生命线。这是自7月下旬以来，美国首次公开承认发动打击。伊朗在数小时内便展开反击，向约旦的侯赛因国王空军基地与阿兹拉克空军基地发射了八枚导弹。约旦政府表示，约旦防空系统拦截了全部八枚导弹，没有造成人员伤亡。值得注意的是，伊朗选择约旦而非以色列或沙特作为反击目标，既显示了其对美军中东部署节点的精确情报掌握，也在一定程度上回避了直接触怒以色列可能引发的更大规模报复，体现出伊朗在"非对称对抗"中一贯的精
国际原油价格 小亚 09月01日 00:35 93
汇通财经APP讯——周日（8月30日），美军对伊朗拉拉克岛上的革命卫队导弹发射设施发动空袭，这是自7月29日以来美军首次对伊朗境内目标实施军事打击。伊朗革命卫队随即向驻约旦美军基地发射弹道导弹作为回应，并警告“任何侵略都无法削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制”。美军空袭拉拉克岛，打破数周军事平静美军于周日对伊朗拉拉克岛上的两个革命卫队导弹发射设施发动空袭，这是自7月29日以来美军首次对伊朗境内目标实施军事打击。伊朗革命卫队迅速回应，宣布已向驻约旦的美国侯赛因空军基地和阿兹拉克空军基地发射弹道导弹。革命卫队声明称，敌人的任何侵略都无法削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制，并警告“每一次发射都将得到更为强烈的回应”。美国消息人士证实，伊朗向驻约旦美军发射了弹道导弹，几乎所有来袭导弹均被成功拦截，未造成重大损失或人员伤亡。这是伊朗对美军空袭拉拉克岛的直接回应，标志着美伊之间在数周相对平静后新一轮直接军事对抗的升级。冲突升级背景：从军事对抗到经济施压自2月28日美以对伊朗发动战争以来，冲突已持续超过六个月。此前数周美伊军事对抗相对沉寂，华盛顿转向经济施压手段。但周日的空袭表明，军事选项仍在美国工具箱中。随着冲突持续，伊朗已遭受直接和间接损失高达2700亿周日美军对伊朗拉拉克岛的空袭及伊朗随后向驻约旦美军基地发射弹道导弹的回应，标志着美伊军事对抗在数周相对平静后骤然升级。这一事件对布伦特原油美国财长贝森特
国际原油价格 小亚 08月31日 12:00 110
汇通财经APP讯——亚洲交易时段周一，WTI原油在上周五收于约83.40美元后出现明显高开，随后涨幅有所收窄，最新交投于85.20美元/桶附近。此前美国对伊朗拉拉克岛附近军事目标实施打击，引发市场对霍尔木兹海峡运输安全的重新担忧，原油价格因此获得新的风险溢价。美国方面称，此次行动针对的是可能用于在战略航道布设发射装置，意味着市场关注点已经从一般性的地区冲突进一步转向能源运输基础设施和航运安全。随后伊朗方面发动反击，令市场迅速重新评估霍尔木兹海峡的供应风险。近期冲突曾一度导致该水道船舶通行量明显下降，而最新军事行动意味着航运企业面临的安全风险再次上升。由于霍尔木兹海峡长期承担全球能源运输的重要份额，任何持续性的航运中断都可能迅速转化为原油风险溢价。美国方面目前仍在加强对航道的监控，并继续推动相关扫雷和护航行动，市场因此密切关注未来数日是否出现新的船只遇袭、航道封锁或运输暂停信号。不过，与单纯根据军事冲突判断油价方向相比，目前更值得关注的是实际原油流量。数据显示，波斯湾原油及成品油出口已经恢复至约1500万至1600万桶/日，相当于冲突前水平的约三分之二，明显高于3月份低点约500万至600万桶/日。高盛的判断显示，随着更多船只重新通过霍尔木兹海峡，以及船对船转运、非公开航运等方式增加，区域生产商和航运企业正在逐渐适应当前运输环境。这意味着当前油市面临一个较为特殊的局面：地缘风险在上升
国际原油价格 小亚 08月31日 12:00 106
汇通财经APP讯——8月28日，美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）针对埃及国有银行BanqueMisr位于阿联酋的多家分行提出规则建议，拟撤销其与美国金融机构的代理银行往来权限。美方认定这些分行为伊朗政权获取贝森特计划在G20财金首长会议上，直接向各国财长和央行行长传递清晰信息：必须切断与伊朗的经济联系，否则可能面临二级制裁。这一安排具有强烈的象征与实质意义。G20涵盖主要经济体与新兴市场，其中包括与伊朗存在能源、贸易或金融往来的国家。美方通过多边场合公开施压，意在形成集体预期，降低各国观望与规避空间。当前行动是8月24日启动的“经济放逐行动”（OperationEconomicOutcast）的延续与升级。该行动被定位为针对伊朗全球金融联系的“经济猛攻”，目标是切断支撑该政权的每一条经济命脉，直至其陷入孤立。美方已对近60个实体、个人及船只实施制裁，涉及核技术与导弹采购、网络活动及石油收入网络，并明确要求关闭伊朗国民银行在多个国家的海外分行。贝森特强调，财政部已掌握伊朗用于石油走私与规避制裁的节点、中间人与网络。行动并非一蹴而就，而是给予各国调整期，但调整期有限，且执行速度将加快。任何协助伊朗洗钱或资金流动的实体，都可能被踢出美元体系。这一立场在近期对BanqueMisr阿联酋分行的处理中得到初步体现：措施目前仅限相关分行，银行在开罗总部及其他海外据点仍可进行美元交易，显
国际原油价格 小亚 08月31日 12:00 105
汇通财经APP讯——油价周五收低，周线同样录得明显跌幅，布伦特原油本周下跌近6%，收于88.24美元/桶；美原油本周下跌3.69%，收于83.44美元/桶，为连续第二周走弱。油价的周跌幅之大反映出市场对宏观政策与地缘供给的双重敏感。一方面，美联储高层释放偏鹰信号，压制了风险资产的估值；另一方面，霍尔木兹海峡可能恢复通航的传闻令供给端溢价快速消退，战争爆发后，市场一直将海峡封锁视为每日减少700万至800万桶出口的核心支撑，任何松动迹象都会触发多头平仓。PriceFuturesGroup分析师PhilFlynn也指出，虽然乌克兰对俄罗斯炼油厂的打击提振了成品油市场，但“海峡重开”的传闻足以压倒短期利好。值得注意，周五的航运数据显示海峡通行船只数量不增反降（7艘，低于前日17艘和10日均值15艘），但油价依然下跌，说明交易员更倾向于相信“美伊协议即将达成”的政治信号，而非实时流量。这种“买预期、卖事实”的提前定价，是地缘风险事件中典型的市场行为。美联储政策信号与加息预期美联储新任主席沃什在周五的表态是油价下跌的另一关键推手。沃什暗示“今年晚些时候可能加息以遏制通胀”，这一措辞与市场此前普遍预期的“降息”方向截然相反，引发美元指数短线跳升，以美元计价的原油等大宗商品承压回落。深层逻辑在于：美联储若重启加息，将直接提高企业和消费者的融资成本，抑制经济活动与能源需求；同时，强势美元会降低非美
国际原油价格 小亚 08月31日 07:35 106
汇通财经APP讯——美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至8月25日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加5383手合约，至151315手合约，创11个月新高。截至8月25日当周，COMEX白银投机者将净多头头寸增加2467手至13235手。COMEX铜投机者将净多头头寸减少2780手至76446手。截至8月25日当周，投机者所持布伦特与WTI原油净多头头寸降低至333914手合约，创三周新低；所持NYMEXWTI原油净多头头寸增加538手合约，至104573手合约，创四周新高。截至8月25日当周，投机者所持NYMEX汽油净多头头寸达到79858手合约，创五个月新高；所持NYMEX柴油净多头头寸增至17342手合约，创20周新高；所持NYMEX天然气净空头头寸降低至46024手合约，创七周新低；投机者所持NYMEX天然气净空头头寸降低至46024手合约，创七周新低；约商品交易所、洲际交易所四大主要市场的天然气投机者将净空头头寸削减27238手，至39598手。截至8月25日当周，日元净空头头寸为63298手。欧元净空头头寸为36352手。
国际原油价格 小亚 08月29日 12:35 136
汇通财经APP讯——卡塔尔首相周四（8月28日）访问德黑兰，试图重启陷入僵局的美伊外交谈判，寻求霍尔木兹海峡重新开放。然而，卡塔尔首相周四访问德黑兰，试图重启陷入僵局的美伊外交谈判，为缓解地区紧张局势寻求突破。然而，美国总统特朗普在椭圆形办公室明确表态“我们不想跟他们谈。我们不打算会面，也没有类似打算”，直接泼冷水。白宫发言人随后强调，经济施压将持续推进，直到伊朗决定进行有实质意义的谈判。冲突已持续六个月，大规模作战行动虽已暂停，但和平协议推进和霍尔木兹海峡海路开放几乎没有实质性进展。伊朗政府在经济围困下仍未表现出急于重返谈判桌的倾向。与此同时，特朗普因国内能源价格上涨面临中期选举政治压力，选择将重心转向经济制裁手段，但这需要对印度等伊朗主要贸易伙伴采取进一步协调行动，实际执行难度较高。卡塔尔的斡旋努力凸显地区国家希望降温的意愿，但美伊双方立场差距依然巨大，短期突破前景有限。伊朗的条件与立场伊朗最高国家安全委员会秘书在与卡塔尔首相会谈时明确警告，如果华盛顿对伊朗采取“破坏行动”，德黑兰将打击美国的军事和经济利益，展示强硬姿态。伊朗坚持美国必须先满足其提出的条件，包括结束封锁、提供赔偿以及解除相关制裁，然后才可能采取行动重新开放霍尔木兹海峡。伊朗外长同时呼吁地区邻国阻止美国利用其领土对伊朗发动攻击，试图争取区域支持。回顾6月谅解备忘录破裂的原因，双方对海峡未来安排存在根本分歧——伊朗
国际原油价格 小亚 08月28日 23:05 142
汇通财经APP讯——周五（8月28日）亚欧时段，国际油价小幅回调，周四晚间油价盘中一度由-2%涨至2%，目前WTI原油从实时通航数据来看，霍尔木兹海峡的航运状态进一步印证油市谨慎情绪。在美伊博弈反复拉扯的背景下，周四海峡通航商品船数量降至7艘，较前一日17艘的通行量大幅回落，同时显著低于15艘的十日均值，海峡物流运转依旧处于低位。即便伊阿达成通航共识，航道安全风险并未彻底消除，此前仍出现油轮遭不明projectile袭击的案例，意味着当前仅为受控、有限度通航，远未恢复战前正常航运水平，这也为油价提供了底部支撑，限制了回调空间。但高盛估算，海湾地区近期石油总出口量约为每日1500万至1600万桶，虽仍较战前水平低700万至800万桶/日，但已比3月份的低点回升500万至600万桶/日。尽管上述数据侧重海湾地区总流量，但向上修正的态势表明，经霍尔木兹海峡运输的石油量可能正接近美国官员估算的每日800万至1000万桶区间。高盛指出，“专业承运商暗中过境及船对船转运量的增加，表明生产商和承运商正在适应中东冲突”。该行维持此前的判断，即在持续供应中断的情景下，欧洲本轮油价震荡的核心底层逻辑，是美伊双方不对等的博弈底牌与定价反制能力。当前美国在油价涨势放缓、海峡通航小幅回暖的节点，执意加大对伊经济封锁、拒绝外交谈判，试图通过极限施压逼迫伊朗妥协。但伊朗精准拿捏原油市场的核心痛点，掌握绝对的局势
国际原油价格 小亚 08月28日 23:05 145
汇通财经APP讯——当前，为遏制利率失控、稳定金融市场，美国财政部近期出台了多项罕见干预举措，但始终未能扭转利率上行的整体趋势。过去一个月，美国财政部长斯科特·贝森特落地两次极具争议的特殊市场干预行动，核心目标均为压制长期美债收益率过快飙升。8月初，美国时隔二十余年再度出手干预汇率市场，联合日本购入本轮利率上行并非美国独有，全球发达经济体国债收益率呈现同步联动走势，这也是美国跨界干预日本汇率市场的重要原因。美国政策层担忧，日元贬值、日本通胀攀升、日债收益率走高形成的恶性循环，会通过全球金融体系传导至美国债市，进一步放大利率上行压力与市场波动。而本轮全球利率乱象的核心诱因，源自特朗普政府的对外政策调整，其中关税政策的负面影响最为突出。自上任以来，美国推行两大对外经济策略，大范围加征关税、施压盟友提升国防开支占GDP比重，直接催生持续性输入性通胀。据耶鲁预算实验室测算，本轮关税政策已直接推高美国居民消费价格0.7%。在美国通胀常年高于2.0%的政策目标、连续六年未能达标背景下，关税驱动的通胀升温进一步倒逼美债收益率上行，抬高全社会融资成本，最终形成“关税抬升通胀、通胀推高利率、利率压制经济”的负面循环。本轮全球利率上行是普遍性现象，全球发达经济体国债收益率走势高度联动，这也是美国跨界干预日本汇率市场的重要原因。美国政策层担忧，日元贬值、日本通胀上行、日本国债收益率攀升形成的恶性循环，会
国际原油价格 小亚 08月28日 23:05 140
汇通财经APP讯——8月28日周五，布伦特原油当前交投于每桶88美元附近，本周累计回落超过5%。与此同时，霍尔木兹海峡原油运输量已较此前低点明显恢复，但仍未回到冲突前水平。最新市场估算显示，目前每日约有600万至800万桶原油通过这一关键航道；波斯湾整体石油出口，包括陆路运输，则恢复至此前约三分之二。近期外交活动明显增加，卡塔尔、阿曼和巴基斯坦先后参与斡旋，而美国方面仍维持较强经济施压立场。原油风险溢价正在被重新拆解过去数月，布伦特原油价格中的重要组成部分并非传统需求周期，而是霍尔木兹海峡通行受限带来的供应风险溢价。该航道在正常时期承担全球约20%的石油贸易，因此市场真正关注的并不是外交表态本身，而是表态能否转化为稳定、连续且可验证的实物流量恢复。当前值得注意的是，风险溢价已经开始从“海峡是否完全关闭”的二元逻辑，转向“每天能够安全通过多少船舶”的连续变量。最新船舶跟踪数据显示，周四通过霍尔木兹海峡的商品运输船仅7艘，低于前一日17艘，也低于过去10日平均约15艘，说明航运恢复并不是线性过程。这意味着，即使原油实际流量总体改善，船舶保险、绕航成本、装运时间以及港口调度的不确定性仍可能存在。对交易员而言，当前油价反映的并非单一事件，而是供应中断概率与物流恢复程度不断变化后的综合结果。外交信号改善，但现实约束仍然明显最新变化来自伊朗外长阿拉格齐。8月28日，他表示恢复与美国的外交接触“
国际原油价格 小亚 08月28日 23:05 132
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