2017-08-16 15:22:31
近一个月，澳元/美元从0.76下方一线上涨至0.80上方。虽然澳元的走势与全球经济回暖、澳大利亚经济数据改善、大宗商品价格上涨有关，但澳联储仍感不安。原因在于，澳元升值会令制造业、服务业、农产品出口竞争力下降，而因此造成经济增速放缓，同时也可能会使矿业公司对经济可持续性生疑并减少再投资，导致就业市场萎缩。8月利率决议公布当日，RBA的措辞鸽鹰混合，澳元/美元先跌后涨，但在随后几个交易日持续下跌。
7月中旬，澳洲联储（RBA）公布了7月会议纪要，纪要预测中性现金利率为3.5%，较现利率水平（1.5%）高出整整两个百分点，市场将此解读为清晰的鹰派思路，澳联储可能加息至3.5%，澳元/美元即时大涨，创2015年5月以来新高。不过，随后部分投资机构重新梳理澳联储本次会议纪要及“中性利率”这一热点，得出了与市场炒作预期迥然不同的结论，认为此次过度解读了澳联储关于目标利率的言论。同时，澳洲联储助理主席Debelle也表示，利率没有必要跟随全球趋势上调，中性利率可能依然保持在比过去低的水平，委员会在多数会议上讨论过货币政策相关问题，这次讨论了中性利率，无需过分解读央行政策委员会讨论中性利率一事。此后，澳元/美元涨幅减速，而8月利率决议却成为澳元的拐点。
8月会议，澳洲联储决定维持利率1.5%不变，由于决策者早已暗示利率将在未来一段时间保持稳定，因此该决定符合市场的广泛预期。货币政策声明指出，全球经济增长全面提速，提升了大宗商品价格和澳洲国民收入，维持政策稳定符合经济增长和通胀目标，但中国负债率偏高是中期风险。经济增长方面，声明称目前对澳洲经济预期大致不变，经济增长率或提高至约3%，但经济面临的一个不确定根源是消费前景。通胀和就业方面，RBA维持货币政策稳定与经济增长和通货膨胀目标相符，预期基础通胀将逐步上升，但近期核心通胀率有所下降，前瞻性指标显示就业将增长。澳元汇率方面，澳联储强调，澳元升值正在限制物价压力，并将拖累经济，且拖累产出和就业前景。
市场认为，澳大利亚经济增长较低，通货膨胀未达到澳联储最低目标水平，所以短期内加息概率很低，最早也要等到明年才可能开始考虑调整货币政策，而RBA会继续尝试打压澳元。早在澳洲联储利率会议前，部分金融机构已经预期RBA会利用此次利率声明打压澳元。原因在于，采矿业投资持续下滑、消费支出承压、房屋建筑接近触顶，澳大利亚经济需要旅游、高等教育、制造业和农业等与贸易相关领域对经济增长做出贡献，而澳元升值将与这一目的背道而驰，因此澳央行通常会利用一切机会来减缓澳元升值速度。值得一提的是，澳洲联储去年两次降息后，去年8月以来一直维持基准利率在1.5%的纪录低位不变，在刺激房市借贷与通胀疲软之间，联储要权衡风险，目前澳洲联储官员们均暗示对现利率感到满意。
澳元接下来的走势将取决于澳洲经济数据表现、澳联储官员的发言、大宗商品价格波动以及全球经济能否持续复苏。
澳元/美元走势分析
经历近三年下跌之后，澳元/美元自2016年1月起一直在低位盘整，形成三角形技术形态。随着大宗商品价格反弹、全球经济回暖从而使澳大利亚经济数据改善，货币对在今年5月触底反弹，一度向上突破短中长期均线和一年半三角形盘整区域，创2015年5月以来最高。8月利率决议及政策声明公布后，货币对遇阻回落并且跌破短期均线。
目前，中长期均线呈多头排列，走势总体震荡偏多。但是，由于周线动能指标及短期均线拐头向下，日线MACD绿柱变大，因此不排除继续回调的可能性。如果大宗商品价格维持上涨趋势、全球经济保持复苏，从而令澳洲经济数据继续改善，澳元/美元将会测试0.8100关口。但是，如若RBA官员发言打压澳元，或者澳洲经济数据使市场对澳联储加息预期进一步降温，汇率将向下突破0.7800，测试0.7750主要支撑位。
