2025-11-25 08:50:13
周一(11月24日)欧洲时段，美元指数(DXY)结束连续五个交易日的上涨态势，小幅回落至100.09附近，主要因市场对美联储12月降息的预期持续升温。此次回调恰逢周二美国PPI数据公布前夕，该数据预计将主导汇市短期波动方向。
荷兰国际集团(ING)分析师认为，乌克兰和平谈判的进展前景，以及未来《褐皮书》的发布可能会给美元带来下行风险。美元指数指数在100.25至100.35区间所面临的阻力可能难以被突破。
华侨银行(OCBC)分析师认为，威廉姆斯支持降息，这一表态使得12月降息的概率回升至70%以上。尽管12月降息的概率仍在波动，但从现在到2026年底的降息幅度却相对稳定，预计总共会下调90个基点。这或许可以解释为什么美元汇率没有出现更大的波动幅度——因为只有短期预期受到了影响。
降息概率攀升，美联储信号出现转向
随着市场对12月降息的定价概率提高，美元涨势动能有所减弱。据芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具显示，美联储12月降息25个基点的概率已从一周前的42%升至75%。
美联储关键官员的表态是这一预期转变的重要推动因素：纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，政策制定者可能仍会在“近期”调整利率；美联储理事斯蒂芬·米兰则指出，近期非农就业数据支持12月降息，并补充称若拥有投票权，他将支持25个基点的降息举措。
不过，波士顿联储主席苏珊·科林斯仍持观望态度，这为市场保留了一定的不确定性。
通胀担忧未消，消费者信心小幅改善
密歇根大学11月消费者信心指数从初值50.3微升至51，虽高于初步统计值，但仍低于10月的53.6。通胀预期呈现温和回落态势：一年期通胀预期从4.7%降至4.5%，五年期通胀预期从3.6%降至3.4%。
该数据表明，美国家庭信心略有回升，但对通胀问题仍保持谨慎态度。
市场展望：美元短期面临下行压力
尽管上周美元指数实现上涨，但在交易者权衡降息预期升温与美联储表态分化的双重影响下，美元短期仍面临逆风。随着PPI数据及更多美联储官员讲话即将公布，投资者正采取更为谨慎的立场。
美元短期表现可能取决于即将公布的通胀、就业数据以及政策制定者释放的明确信号。若美联储确认转向宽松政策，美元在年底前或将持续承压。
技术分析
目前美元指数交投于100.09附近，在未能突破100.34阻力位后小幅回落。该指数自10月中旬以来始终沿着一条稳健的上升趋势线运行，不断形成的更高低点构建了清晰的上行结构。价格当前仍位于20日指数移动平均线(EMA)和200日指数移动平均线之上，整体看涨基调未变，但动能已有所减弱。
相对强弱指数(RSI)从近期高点回落至60下方，表明动能正在降温，但趋势尚未出现转向信号。若美元指数能够稳定在99.70上方，多头可能会再次尝试冲击上方阻力区间。
一旦跌破99.13支撑位，上行趋势将受到削弱，下方98.54附近的支撑位可能面临考验。
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
