2026-08-12 21:23:31
澳元/美元基本面分析：
澳洲联储如市场普遍预期将现金利率维持在4.35%不变，并获得一致通过，同时发布了最新季度预测。澳元对这一决议几乎未作出任何反应。
然而，决议本身并非重点——关键在于决议后出现的政策空窗期。澳洲联储下一次会议要到七周之后的9月29日，而美联储在此之前就将有所行动。
七周政策空窗期：美联储先于澳联储行动
澳洲联储下一次会议要到9月29日才召开，而美联储将于9月16日做出利率决定——比澳洲联储早13天。
在美国日历上，未来七周将密集发布CPI、PPI、零售销售数据、8月19日的7月会议纪要以及8月27-29日的杰克逊霍尔研讨会。每一个日程事件都可能在期间重新定价利率预期，而这些事件几乎全部来自美国。
相比之下，澳大利亚自身在同期内的重要数据较为稀少——8月13日发布消费者通胀预期、同日行长发表讲话、8月26日发布月度CPI数据。
这些均不附带政策决定，意味着在9月最后一周之前，澳元几乎将完全跟随美元波动。
预测显示通胀回归目标需时漫长
尽管投票一致通过，但预测数据并不令人轻松。
澳洲联储预计通胀要到2027年末才会回到目标区间中点附近，且该预测面临上行风险。同时预计失业率将从今年年底的4.5%逐步攀升至2028年底的4.8%。一个预测通胀在目标之上持续超过一年的央行，是在等待进一步行动的理由，而非已完成加息。
新闻发布会的基调比声明更为鹰派。委员会讨论了加息，从未讨论降息；政策被描述为“限制性和紧缩的”；行长重申如有必要将进一步提高现金利率。
年内已三次加息被作为保持耐心的理由，而非停止的理由。油价近期的飙升被直接点名，称更多企业正计划将成本转嫁给消费者。
油价冲击的双重影响：澳洲进口、美国出口
澳大利亚进口能源冲击，而美国在一定程度上出口能源——因此地缘冲突推高油价，对双方而言都是加息的依据。澳洲联储已将这一点写入声明。
期货市场定价美联储9月会议的概率接近五五开——略超半数倾向于维持不变，略低于半数倾向于加息25个基点。
正是这种对称性使七周的政策空窗期变得危险而非平淡。两家央行都受同一个基本面变量驱动，但在七周内只有一家能够作出回应——那就是美联储。从9月16日之前的局势升级，通过美联储的反应函数将体现为美元走强，即使从经济角度看它对澳大利亚是通胀性的——这正是当前持有澳元赚取息差的陷阱所在。
澳元/美元技术面分析：
澳元兑美元在最近的盘中交易中小幅走高，因为它试图获得积极的动力，这可能有助于它突破0.7065的重要阻力位。这对组合继续受益于EMA50上方的交易，这支持了短期看涨趋势的稳定性。
与此同时，在摆脱其超买条件后，相对强度指标开始出现积极的交叉，改善了势头，并支持继续走高的机会，并试图在短期内克服关键阻力位。
（亚汇网编辑：冰凡）
