2026-08-17 11:26:19
美国数据"三连软"：加息定价崩塌，美元承压
美国人口普查局周五公布的数据显示，美国7月零售销售环比下降0.6%，远低于市场预期的+0.1%，6月数据确认为+0.2%——这是2025年5月以来最大单月降幅，也是连续9个月增长后首次下降。此前公布的7月CPI同比降至3.4%、核心CPI同比降至2.5%；PPI环比持平、同比从5.5%骤降至4.7%，形成"通胀+消费"双软组合。
在CPI+PPI+零售销售"三连软"的组合拳下，市场对美联储9月加息的定价断崖式下调：CME FedWatch工具显示9月维持利率不变概率升至67.5%，加息25基点概率降至33.1%，而一周前这一概率还在44%。中航期货晨间资讯指出，美元指数上周五下跌0.32%报99.64，非美货币普遍上涨，美元兑加元跌0.40%报1.3875。正如市场观察所指出的——美国数据全面走软进一步印证美国经济放缓，导致美联储加息前景愈发模糊，美元多头缴械，为非美货币提供了普涨空间。
油价站上82：IEA警告三季度缺口180万桶/日，加元获内生支撑
西德克萨斯中质原油周一亚洲时段连续第二个交易日上涨，交投于81.80美元/桶附近，布伦特站稳88美元/桶上方。德国商业银行警告称，海湾地区的生产中断正在大幅收紧全球供需平衡，IEA最新预测显示三季度全球石油供应缺口达180万桶/日，比此前预估的80万桶/日扩大超一倍；2026年全球石油供应预计日均减少430万桶，总产量1.02亿桶，而波斯湾仍有830万桶/日产能关闭。
中东局势的进一步升级为油价提供了风险溢价支撑。上周末以色列对黎巴嫩发动新一轮袭击造成11人死亡，其中包括一名真主党高级指挥官；阿布扎比国家石油公司旗下又有两艘油轮在穿越霍尔木兹海峡时遭袭。美伊临时停火协议已于8月16日正式到期，特朗普准备推出"前所未有的"经济制裁，伊朗副外长称"接受失败"是重开海峡的前提，特朗普则宣称将宣布霍尔木兹海峡为"美国领土"。
作为典型的大宗商品货币，加元与油价高度正相关。油价站上82美元/桶使加元获得了独立于美元侧的内部支撑，这是美元/加元跌幅大于其他多数美元货币对的关键原因。正如市场分析所指出的——加拿大是全球主要能源出口国之一，原油价格上涨通常有利于加拿大贸易收入和财政状况，这种走势一定程度上改善了市场对于加元的看法，并限制美元/加元涨幅扩大。
美元/加元技术分析
日线图上，美元/加元原本就处在7月趋势转跌后的低迷阶段，在零售数据冲击下加速破位，来到6月稍早以来谷底。不过汇价眼下已迫近跌势下轨，1.3870一线汇聚了4月和5-6月两个阶段镜像位，叠加相对强弱指数（RSI）一轮加速下穿超卖线的极致疲态，多头偶见抵抗也将不足为奇。技术结构显示，直至下方2024年上半年高位1.3845都将是易于出现盘中反弹的区域；如果该区域仍难阻滑落，后续支撑可进而关注去年6月的低位结构颈线1.3750。上方阻力方面，新近跌势顶边料将与6月10日低点1.3900构成即时阻力，攻破方可延续反弹势头；随后1月阶段高位1.3925曾于本月中旬数次延缓汇价下行，当前有可能转为较强阻力；今年1季度高位1.3965多半又是一个反攻障碍。4小时级别上，MACD在零轴下方死叉，但目前仍位于前一波段低点上方（形成潜在背离）；RSI下穿超卖线，与日线形成超跌共振，表明短线波动率有所上升，空头动能占据主导优势但已现衰竭迹象。
