2026-08-18 15:18:26
原油价格在美伊对峙升级的推动下保持坚挺。WTI原油目前在84美元附近，布伦特周一升至7月30日以来最高91.14美元/桶。作为商品货币的加元与油价高度正相关，油价维持高位直接利好加元。
尽管通胀回升，但加拿大央行核心CPI仍接近2%目标——剔除汽油后的CPI连续第三个月稳定在2.2%。这意味着"通胀回升主要来自能源与一次性旅行需求，而非广泛的价格压力"，市场仍倾向于认为加拿大央行今年剩余时间维持政策利率不变。通胀数据虽然利好加元，但暂时不足以推动加元形成持续单边升值趋势——这正是美元/加元在1.3845获得支撑、未能进一步扩大跌幅的根本原因
避险买盘托底，但中期承压
美元端同样有自身的支撑逻辑。美伊地缘政治紧张局势为美元提供了避险买盘支撑——特朗普重申将霍尔木兹海峡宣布为美国领土，并威胁若阿曼阻拦将对其进行轰炸；伊朗则宣布政策"从防御性转向全面进攻性"。
然而，美元面临的最大逆风来自货币政策预期的转向。CME FedWatch工具显示，市场对9月会议加息的预期已从此前一个月的47%降至35%。加拿大丰业银行策略师指出："美元上周遭受了明显打击，周一美元趋势继续全面走软"，将美元指数推至"8月盘整区间底部下方，为6月初以来最低水平"。
丰业银行强调"市场对年底前仍定价的25个基点紧缩，从我们的角度看太多了"，同时注意到"市场对美国财政动态的担忧有明显迹象"，认为这一担忧"反映在美国国债收益率曲线的陡峭化上"。正如汇通财经所指出的——"地缘政治对美元的影响具有双重性：一方面，避险情绪直接利好美元；另一方面，能源价格走高可能加剧通胀担忧，进而影响美联储的政策路径"。
高盛最新预测进一步明确——"结合最新的经济数据，下月联邦公开市场委员会不会有足够多委员转向鹰派立场，不足以触发加息"。但定价依然显示，年底前美联储加息概率超过90%——这正是美元下行空间受限的核心原因。
美元/加元技术分析
动能指标显示看跌基调仍占主导。RSI（14）接近29，处于超卖区域，表明下行动能已过度延伸；MACD仍低于零线维持负值。汇价已跌破4-6月反弹的50%斐波那契回撤位，确认负面前景。
然而，进一步下行的确认需等待有效跌破200日均线（1.3848）。若出现后续抛售，下一目标指向61.8%斐波那契回撤位1.3822，进一步支撑位于78.6%回撤位1.3708及结构性底部1.3562附近。
上行方面，初始阻力位于50%斐波那契回撤位1.3902，随后是38.2%回撤位1.3982及23.6%回撤位1.4081，周期高点锚定于1.4242附近构成更强阻力。
