2026-08-18 15:34:08
中东避险升级：美元获买盘支撑，日元“掉队”
周二市场处于明显的风险规避情绪中。美伊6月签署的谅解备忘录于周一到期，双方距离持久和平协议仍有很大距离。特朗普威胁若阿曼“阻挠”与伊朗的协议将对其发动轰炸，伊朗当局则宣布转向“全面进攻”军事态势，霍尔木兹海峡通航量降至战前仅5%。WTI原油站上84美元/桶，布伦特升至91.14美元/桶。风险规避为美元提供避险买盘，而日元未能发挥传统避险功能——美日联合干预效力迅速消退，汇价数日内从155低点反弹至159上方，表明市场正积极测试两国当局的容忍底线。
日本GDP疲软：削弱内生支撑，但加息预期未崩
周一公布的日本二季度GDP数据全面不及预期：实际GDP环比仅增0.3%，低于预期0.5%；年化增速1.1%，远低于预期的2.0%；资本支出环比降1.2%，私人消费环比持平，高物价持续压制家庭支出。GDP平减指数同比上涨2.6%，通胀压力仍在。尽管增长放缓，市场对日本央行9月或10月加息的预期仍维持在约80%。然而，疲软GDP数据与美伊对峙推升的避险美元形成双重逆风，即便日银有80%的加息定价，也不足以抵抗“美元避险买盘+美日利差结构性压制”的组合。
160关口：干预红线与100日均线重叠
160一线被视为日本当局的“政治底线”与干预边界，其重要性体现在三个维度：技术与心理双重关键位（100日均线恰好落于此水平）；干预触发阈值（瑞穗银行称若决定性突破160，干预担忧可能加剧）；前两轮干预的“战果中线”（164至155区间的中间地带）。但干预效力边际递减——美银策略师直言“上一轮干预效果已被完全抹去”，贝莱德指出“仅靠干预还不够，日银还需释放鹰派信号”。
技术面：158.50-160.00成核心震荡区
上行方面，160.00为即时强阻（100日均线+干预边界+心理关口三重重合），更深阻力位于164.00。下行方面，158.50-158.00区域为即时支撑，200日均线约158.00构成盘整区下沿，强支撑位于155.00联合干预低点。汇价距160.00仅一步之遥，多头面临“干预威慑+100日均线+超买修复”三重压制，短期双向波动率可能保持高位。
