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最新预测:英镑的危机已经结束?英镑或将进一步走软 英国央行是否激进加息成焦点

文 / 篱笙 2022-11-03 16:16:56 来源:亚汇网

  今晚11月3日20:00,英国央行将公布其最新的利率情况,目前来看市场普遍预测英国央行将大幅加息75个基点。之后在20:30,英国央行行长贝利将召开货币政策新闻发布会,进一步说明英国央行加息的最新情况。

  十大机构预测英国央行加息

  渣打:料加息75个基点,12月加息50个基点,明年2、3月加50和25个基点;若经济下滑更明显,或更早降至25个基点;

  道明证券:料加息75个基点,投票比例将存分歧,料一人支持加息50个基点;英央行谨慎的基调可能会令英镑走势承压;

  美国银行:料加息75个基点,投票比例料为7:2;或改变指引,放弃在必要时采取“有力”行动以遏制持续通胀压力的措辞;

  野村证券:料加息75个基点,50个基点或存分歧;12月料加50个基点,明年2-3月加息75个基点,终端利率将达4.5%;

  法兴银行:料加息75个基点,并将在明年3月会议上加息至利率峰值4.5%;目前市场已企稳,养老基金也经受住了冲击;

  德意志银行:料加息75个基点,预计12月和明年2月各加息50个基点,3月和5月加息25个基点,最终利率将达到4.5%;

  丹斯克银行:料加息75个基点,随着衰退风险加剧,该行将回归温和立场;12月料加息50个基点,明年2月加25个基点;

  澳洲国民银行:料加息75个基点,关注该行最新的通胀和经济预测,后者可能显示明后两年将出现更深、更持久的衰退;

  荷兰合作银行:料加息75个基点,这仍将是本加息周期中幅度最大的一次加息;利率峰值料达4.75%,这将使经济放缓;

  富国银行:料加息100个基点,因通胀压力难以消除;未来加息力度或低于市场预期,终端利率料在明年一季度达4.00%。

  特拉斯冲击

  9月,英国前首相特拉斯推出的迷你预算计划重创英国金融市场,由于没有可信赖的资金支持,特斯拉的这一份预算草案直接导致英国股债汇三杀,英镑兑美元汇率创下历史新低。

  英国央行也被迫公开购债以支撑债券市场。在特拉斯辞职后,市场逐渐平稳,英国政府的借贷成本回落至迷你预算冲击之前,英国央行也在周二首次开启债券出售计划,吸收流动性。

  然而,紧缩政策仍将会进一步加强,加息仍然是央行不变的话题。

  英国消费者价格在9月升至10.1%,来到40年高位,且能源价格在10月份迎来上限调整,意味着能源价格可能迎来飞涨,使10月的通胀数据更加糟糕。

  另一方面,英国采购经理人数据在10月下滑至2021年1月以来的最低水平,意味着英国经济的疲软现状。

  英国基金管理公司Cardano的高级经济学家ShwetaSingh表示,英国央行正面临着协调大幅加息和经济衰退的困境。

  这不是英国的最后一次危机

  尽管存在持续的脆弱性,分析师并不认为市场会回到9月底的纪录低点。蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)在周二的一份报告中暗示,英国央行不那么强硬的姿态不太可能引发英镑短期内的大举抛售,更严格的立场也不会造成买入压力。

  “英国经济和英镑仍然面临许多宏观经济和国际收支(BoP)的阻力。不过,英国宏观经济的一个更吸引人的特点是,成为第一个遭遇危机的国家,然后从危机中走出来,通常是有益的,”蒙特利尔银行(BMO)外汇策略欧洲主管斯蒂芬?加洛(StephenGallo)表示。

  不过,加洛表示,从长期来看,无论是在货币、国际收支还是财政政策方面,这家加拿大投资银行对2022年是否将标志着英国的最后一次危机持怀疑态度。

  “我们认为,目前英国的整体风险溢价应该高于之前10年的水平。然而,重新定价最激进的阶段似乎正在后视镜的远处消失。”

  英国央行率先开始主动QT

  英国央行原定于10月31日开始出售国债,但为了避免与政府财政声明发生冲突,便将日期延迟了一天。

  根据早些时候的计划,英国央行今年出售的将全部是中短期国债,20年期以上的国债不在此轮出售范围内。该行将在明年一季度前重新考虑出售的国债期限。

  英国央行还准备在QT开启的头12个月里出售400亿英镑的国债。据悉,在过去的13年中,英国央行手头共积累了约8380亿英镑的国债。

  对于今年余下的日子,投行Daiwa Capital Markets经济研究主管Chris Scicluna上月预计,出售国债规模不会太大。

 机构对英镑怎么看?

  德意志银行(Deutsche Bank)周一在一份报告中表示

  副总裁兼外汇策略师什里亚斯·戈帕尔表示,英国的“危机”章节现在可以结束了,英镑现在可能会作为一种“正常”货币交易,但指出来自大量外部融资需求和低实际利率的下行压力仍然存在。

  “英国的外部融资需求仍然很大,按照目前的市场定价,实际收益率与其他主要货币相比仍过低。只要全球风险环境依然疲弱,英镑就会处于弱势,很可能出现下跌趋势,”Gopal说。

  "总而言之,我们仍看空英镑,并相信英镑在今年馀下时间内将再度走软," Gopal称。

  “除此之外,其他两个抵消因素包括最近天然气价格的下跌,天然气价格离峰值越远,对外部账户越有利。”

  尽管近期的消息流对英国经常账户更为有利,但德意志银行不认为这将阻止外部赤字增长“超出通常水平,超过其他发达国家”。

  货币政策的温和转变将被视为对英镑不利,因为市场已经消化了紧缩的程度。此外,根据高盛(Goldman Sachs)的说法,在特别严峻的经济低迷时期取消财政支持可能“说起来容易做起来难”

  .

  高盛全球外汇、利率和新兴市场策略主管Kamakshya Trivedi上周在一份报告中表示:“综合这些因素,我们正在将对英镑的预测向更积极的方向修正,但仍预计英镑未来将进一步表现不佳。”

  高盛上周将英镑兑美元三个月、六个月和12个月的预估上调至1.10、1.11和1.22美元,此前预估为1.05、1.08和1.19美元。

  英镑兑美元汇率走势预测

  一周前的看跌通道底部位于1.1375附近,限制英镑兑美元短期下行。值得注意的是,10月21-27日波段的50%和61.8%的斐波回档位可能限制英镑兑美元进一步下跌。它们分别位于1.1355和1.1280附近。
  相反,38.2%的斐波回档位和200-HMA挑战英镑兑美元在上述通道内的反弹行情,它们分别位于1.1425和1.1485附近。之后,100-HMA和看涨形态的上轨线汇合于1.1510,似乎为多头强劲阻力。

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