【受天气影响，刚需季节性趋弱，投机需求持续性待观察。随着螺纹钢现货涨价，叠加规格加价，电炉利润恢复，产量已开始微增，淡季供应压力有上升的风险。螺纹钢边际去库速度逐步放缓，主流样本库存拐点将至。预计本周螺纹期价延续窄幅波动的走势，上方观察电炉成本处的压力。策略上，建议继续持有卖出虚值看跌期权头寸。【国内热卷价格上涨，内外价差已大幅收窄，海外反倾销数量创新高，直接出口压力或随之增加。冷热价差压制成本线。热卷厂持续累库。预计本周热卷期价窄幅波动，向上突破3200的出口窗口价格需要更强的驱动。策略上，单边暂时观望，组合可考虑继续持有01合约压缩利润的套利策略。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。【目前价格向上空间，受限于电炉存在、钢材内外价差收窄，对钢材涨价空间的压制。关注铁矿期货主力合约上方750附近的压力。策略上，卖出虚值看跌期权I2509-P-680可择机止盈，新增卖出虚值看跌期权I2509-P-700;价差已偏低，铁矿9-1正套策略继续持有(价差27，+1)。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 205
从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1521.6万吨，环比减少91.5万吨;巴西发中国776.7万吨，环比减少81.7万吨。发运总量小幅下降。从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率90.29%，环比减少0.59%;日均铁水产量240.85万吨，环比减少1.44万吨，需求端小幅下降。库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为13261万吨，环比减少56.83万吨。45港口日均疏港量319.29万吨，环比减少6.65万吨。进口基本面上，铁矿供需陷入僵持。供应端压力显著，全球发运量和港口到港量攀升至年内高位，尤其是主要矿山发运强劲，港口库存也处于近年同期的高位水平，供应宽松格局持续压制价格。与此同时，需求端则呈现出“强现实”与“弱预期”并存的局面。一方面，钢厂铁水产量仍维持在相对高位，刚性补库需求对价格提供了一定支撑;但另一方面，终端需求尤其是建筑用钢受制于疲软的房地产市场，成材销售不畅、钢厂利润普遍低位甚至亏损，加上潜在的限产政策不确定性，都限制了铁矿石需求的进一步增长空间。这种供应充裕与需求有支撑但未超预期的矛盾，构成了震荡的核心基础。宏观政策与市场情绪也给矿价增添了几分不确定性。海外的贸易政策变化引发了对全球钢铁和铁矿石需求持续性的担忧，同时全球经济前景的不确定性也抑制了市场风险偏好。国内方面，关于粗钢产量调控的具体政策方向和力度尚未明朗
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 211
【7月9日，国内钢材小幅下跌，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报2910元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3242元/吨，较上个交易日跌1元/吨。评：近期，焦煤、焦炭价格稳中偏强，考虑到煤矿逐步复工复产，价格上涨空间或有限。淡季钢材需求疲弱态势难改，下游终端按需采购，钢市或呈现供需两弱格局。整体来看，成本对钢价尚有一定支撑，但需求跟进不足，钢价或延续窄幅调整运行。【Mysteel统计全国187家独立硅锰企业开工率为40.34%，较上周增长1.13%;日均产量为25730吨，环比增长125吨，处近两个月来最高水平。评：港口矿价小幅上探，但澳矿发运逐步恢复、港口货源并不紧张，叠加远期低价期货矿陆续到港，预计矿价上行幅度有限。目前成材产量仍处高位，利润修复环境下锰硅厂家复产驱动增加、锰硅主产区连续七周复产。随着终端用钢需求淡季的深入，钢材去库进程放缓，钢厂利润存在收缩可能，成材减产预期仍存。成本推升力度不足，锰硅供需关系趋向宽松，期价进一步上行的空间较为有限。【烧碱】山东32%液碱810元/吨，环比上日持平;山东液碱暂稳，液氯价格稳定，氯碱利润-62元/吨;烧碱周度产能利用率80.5%，环比-2%;液碱样本企业库存38.42万吨，周下降1.59%;下游氧化铝周开工80%，周度持平、粘胶评：目前烧碱装置开工高位，本周预期开工小幅提升，企业库存下降，下游氧化铝部分企业复产提产仍较
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 206
一、行情回顾与操作建议9日短期二、行业要闻投资者评估了美国关税的最新发展以及8月份欧佩克及其同盟国产量高于预期的增长，国际油价保持在近两周高点。周二(7月8日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质张家港乙二醇市场本周现货商谈4353-4355元/吨，较上一工作日上涨9元/吨，下周现货商谈4353-4355元/吨，7月下商谈4354-4357元/吨。本周现货基差较EG2509升水70-72元/吨，下周现货基差较EG2509升70-72元/吨，7月下基差较EG2509升水71-74元/吨。乙二醇张家港市场主流成交价格为4335-4360元/吨，较上一交易日上涨2.5元/吨。乙二醇张家港市场主流成交价格为4335-4360元/吨，较上一交易日上涨2.5元/吨。三、数据概览
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 190
一、行情回顾与操作建议特朗普表示关税将于8月1日开始实施，宏观不确定性显著提高，市场风险偏好下降，宏观利多支撑减弱导致镍价在基本面过剩压力之下持续回落，9日沪需求淡季精炼镍现货成交一般，企业按需采购为主，现货供应充足，金川镍平均升水2100元/吨，主流品牌电积镍升贴水区间-100-300元/吨。矿端干扰下降支撑转弱，印尼内贸红土镍矿升水走跌，后续矿价有下跌风险，供应端担忧情绪降温;高镍铁价格继续下跌，9日均价905元/镍点，镍铁厂亏损加剧，部分减产，关税虽未直接影响镍进出口，但市场担忧拖累二、行业要闻保加利亚正式启用欧盟目前最大规模的在运营电池储能系统，该设施位于中北部城市洛维奇的巴尔干工业园区，容量为124兆瓦/496.2兆瓦时，由111个储能集装箱组成。该项目由保加利亚能源部长泽乔·斯坦科夫主持揭幕，标志着保加利亚向在一年内部署10,000兆瓦时电池储能容量目标迈出的第一步。此前，该国在一项储能招标中已授出近9,713兆瓦时的项目。该储能系统由AdvanceGreenEnergyAD开发，该公司由保加利亚企业家基里尔·多穆希耶夫和格奥尔基·多穆希耶夫兄弟所有，项目在当地政府大力支持下仅用六个月即建设完成。该项目也打破了去年启用的25兆瓦/55兆瓦时储能系统所保持的国内纪录。土耳其Odtu-Gunam研究所与NecmettinErbakan大学合作的研究团队开发出一种采用镍(Ni
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 202
核心观点【主力期价震荡运行，录得0.07%日涨幅，量仓扩大。现阶段，螺纹供应回升，而需求延续弱势，基本面表现偏弱，淡季钢价仍易承压，相对利好则是库存低位，现实矛盾不大，且原料强势带来成本支撑，多空因素博弈下钢价维持震荡运行态势，关注需求表现情况。【主力期价震荡运行，录得0.09%日涨幅，量增仓缩。目前来看，【主力期价震荡上行，录得0.68%日涨幅，量仓扩大。现阶段，乐观情绪发酵，矿价震荡走高，但目前供需双弱局面下矿石基本面表现弱稳，上行驱动不强，预计矿价转为高位震荡运行态势，关注成材表现情况。一产业动态(1)国家统计局：PPI环比降幅与上月相同，部分行业价格呈企稳回升态势6月份，扩内需、促消费政策持续显效，居民消费价格指数(CPI)同比由上月下降转为上涨0.1%;环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点;扣除食品和能源价格的核心CPI同比继续回升，上涨0.7%。工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。(2)国家发改委：将坚持适度超前、不过度超前的原则，推进现代化基础设施体系迈上更高台阶国家发展改革委副主任李春临在国新办发布会上表示，“十四五”时期中国基建不断跑出向心力和加速度。主动脉更畅通，比如国家综合立体交通网主骨架的“6轴7廊8通道”目前建成率已经超过90%，覆盖了超过80%的县，服务90%左右的经
机构看盘 小亚 2025-07-10 12:02 214
【现货市场】国内免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 2025-07-09 14:33 174
【现货市场】栖霞产区冷库中看货客商减少，主流行情转淡，实际成交价格略有偏弱调整。库存纸袋晚富士80#价格在3.60-4.50元/斤(片红，一二级);纸袋晚富士80#以上价格3.00-3.50元/斤(片红，统货)，库存条纹80#一二级价格3.80-4.50元/斤。沂源产区库存免责声明：本报告中的信息均来源于被
机构看盘 小亚 2025-07-09 14:00 197
【生猪】核心逻辑：1、供应方面，从生猪出栏体重来看，据钢联数据统计，截至7月4日，当周全国生猪出栏均重为123.52kg，较上一周下跌0.10公斤。由于政策影响，叠加气温的不断升高，规模企业逐步开始降重，且降重节奏有所加快，同时市场对于猪肉的消化能力有限，抑制大猪的成交节奏。后续随着气温的不断上升，毛猪料比增加，生长速度放缓，叠加夏日大猪需求进入传统淡季，企业降重速度将持续加快。2、需求方面，从二次育肥情况来说，由于近期猪价持续走低，且饲料价格仍然偏低，标肥价差有所走扩，对于二次育肥群体来说，增重利润叠加标肥价差利润，获利情况较好，二育群体或将持续入场。尽管官方不提倡二育，但禁止政策更加偏向于影响规模型企业，对于散养户较难控制，因此二育行为对于猪价仍存在持续性的影响。3、综合来看，上周生猪期现价格同步上涨，09合约涨幅超过3%，阶段性的供需错配预期导致市场看涨情绪较强，多头资金强势入场近月合约，09合约增仓较多。经过一个周末后，市场情绪有所平复，生猪价格上涨趋势有所缓和，期货盘面价格出现高位回落。从基本面来看，当前处于供需双弱格局，暂无大幅上涨的驱动因素，建议养殖端把握本次反弹机会，逢高沽空进行套保。【印度方面，种植面积增加叠加季风加持，预计新榨季大幅增产，24/25榨季印度虽减产超预期，但印度消费量或降至2800万吨，因此目前库存可支撑内需。进入2025/26榨季后，若主产区天气
机构看盘 小亚 2025-07-09 13:33 219
【PVC】现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4770元/吨，环比降低30元/吨;乙烯法PVC主流价格为4980元/吨，环比持平;乙电价差为210元/吨，环比增长30元/吨。市场分析：供应方面，上周PVC生产企业产能利用率在在77.44%环比减少0.65%，同比增加1.22%;其中电石法在80.80%环比减少0.17%，同比增加5.35%，乙烯法在68.54%环比减少1.92%，同比减少1.31%。需求方面，国内下游制品企业并无明显好转，成交仍以刚需为主。库存方面，截至7月3日，PVC社会库存新样本统计环比增加2.89%至59.18万吨，同比减少7.66%;其中华东地区在53.93万吨，环比增加2.97%，同比减少39.43%;华南地区在5.26万吨，环比增加2.05%，同比减少10.78%。7月8日期价回升，PVC基本面方面暂未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。参考观点：基本面未有明显改善，短期仍随市场情绪波动。【需求方面，国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业)平均开工下降0.27个百分点至48.78%。库存方面，截至2025年7月2日，中国聚丙烯生产企业库存量在57.01万吨，较上期下降1.49万吨，环比跌2.55%。7月8日期价回落，基本面表现暂无明显驱动力，短期仍随市场情绪波动为主。参考观点：基本面暂
机构看盘 小亚 2025-07-09 13:33 218
扫一扫，关注公众号
扫一扫，下载亚汇通
欢迎咨询广告投放
