2026-09-08 08:17:07
9月7日，受美国劳动节休市影响，外盘原油交投活跃度有所回落，WTI原油主力合约收盘报92.68美元/桶，小幅收涨；布伦特原油收于97.25美元/桶。日内油价维持高位震荡格局，盘中受霍尔木兹海峡局势扰动出现脉冲波动。地缘冲突带来的供应风险溢价持续支撑油价，但非农数据推升美联储加息预期，美元和美债收益率维持高位，宏观层面压制油价上行空间，多空力量激烈博弈。市场静待本周美国PPI、CPI通胀数据落地，油价后续方向将同时受地缘局势与美联储政策预期共同主导。
盘面上，日内亚欧交易时段油价震荡偏强。美伊军事摩擦延续，霍尔木兹海峡航运风险居高不下，市场持续计价原油运输受阻的潜在风险，地缘风险溢价成为托底油价的核心力量。但由于美国市场休市，缺少美盘资金参与，油价向上冲高动能有限，上涨过程中不断遭遇上方抛压，未能走出单边拉升行情。同时市场担忧油价持续走高会推升能源通胀，倒逼美联储维持紧缩立场，形成“油价上涨→通胀担忧→加息预期抬升→压制油价”的负反馈逻辑，限制油价进一步冲高。
供应端来看，OPEC+维持现有减产框架，释放出维护油市平衡的信号，为油价构筑底部支撑。只要没有出现大规模增产，油价大幅深跌的空间相对有限。但全球制造业景气偏弱，欧美经济复苏乏力，成品油进入季节性消费淡季，需求端难以驱动油价持续大涨。美国本土原油产量维持历史高位，一定程度对冲中东方面潜在的供应扰动，削弱地缘事件带来的利多力度。
库存数据方面，前期EIA报告显示美国原油库存小幅去化，成品油库存分化，消费端具备一定韧性，对油价形成短线支撑。不过库存仅带来阶段性影响，当前市场交易重心完全放在地缘风险与宏观通胀预期之上，库存数据对行情的主导作用明显弱化。资金端，CFTC投机多头保持谨慎，没有大规模加仓，原油ETF资金双向流动，机构不愿单边押注，在重磅数据来临前以观望为主。
技术形态上，WTI原油日线依旧维持高位多头格局，短期均线向上排列，但经过连续上涨之后，价格远离均线，回踩修复需求增加。四小时级别布林带收口，高位震荡特征明显。关键价位方面，短线支撑90.00美元，核心强支撑87.40美元；上方阻力94.50美元，中期强阻力95.80美元。只有站稳94.50上方，多头才有机会进一步打开上行空间；若跌破90美元，则会触发一轮深度回踩。国内SC原油跟随外盘波动，地缘突发消息容易引发跳空行情。
机构普遍提示，当前原油属于典型事件驱动行情。一旦中东局势进一步恶化，油价会快速冲高；若外交斡旋释放缓和信号，地缘溢价快速消退，油价会快速回吐涨幅。而美国CPI通胀如果超预期走高，美联储加息预期升温，将从宏观维度打压油价；通胀回落则会缓解原油的估值压力。
交易层面，本周后半段数据密集，市场波动率将显著放大，滑点、扫损风险抬升，建议控制持仓规模，不建议重仓隔夜，做好止损设置，切勿盲目追涨杀跌。
（亚汇网编辑：章天）
