2026-09-06 15:19:42
A股市场：沪指跌0.3%报3930.12点，深证成指跌0.79%，创业板指跌0.78%，北证50跌0.1%，科创50跌2.1%。三市成交额20510亿元，较上日放量2708亿元，全市场超2900只个股下跌。盘面上，生猪价格反弹，猪肉概念表现强势，罗牛山、新希望、新五丰等多股涨停；大消费板块持续活跃，白酒板块强势，顺鑫农业、泸州老窖涨超5%；AI视频板块走高，易点天下涨超11%，欢瑞世纪、新炬网络、龙版传媒涨停；游戏股集体拉升，世纪华通涨近8%；种植业与林业、影视院线、粮食概念、房地产、旅游及酒店等板块上涨。另一方面，算力硬件板块集体回调，半导体、存储芯片、CPO、PCB、液冷服务器方向跌幅居前；消费电子板块低迷，捷邦科技跌超11%；光纤概念、贵金属、通信设备、人形机器人等板块下跌。
猪肉板块领涨，大禹生物涨超17%，罗牛山、新五丰、正虹科技、天邦食品、新希望涨停，傲农生物等跟涨。消息面上，8月末至9月初，国内生猪市场迎来一波久违的反弹行情。在集团猪企集中缩量出栏与开学季食堂集中备货的双重驱动下，全国外三元标猪报价从10.61元/公斤一度冲高至11.09元/公斤。另外，二季度末全国能繁母猪存栏已调减至3780万头，距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标仅余30万头差距，回落至绿色合理区间。白酒板块强势，顺鑫农业、泸州老窖涨超5%，山西汾酒、古井贡酒、金种子酒、老白干酒、皇台酒业、今世缘、金徽酒等跟涨。中信证券研报称，白酒行业基本面在底部逐渐企稳，并呈现出批价在控货下企稳、动销在低基数下边际修复、库存开始去化等特点，8月以来伴随升学宴等消费场景升温，白酒动销环比出现一定改善，预计渠道对今年中秋旺季动销预期的悲观情绪或有所改善。
AI视频板块走高，易点天下涨超11%，欢瑞世纪、新炬网络、龙版传媒涨停，天娱数科、蓝色光标等跟涨。消息面上，9月2日，国家广播电视总局电视剧司主办的网络故事片创作座谈会召开。会议要求坚持科技赋能，合理运用AI等新技术，使其成为创作工具和创作伙伴，助力行业提质增效。游戏股集体拉升，世纪华通涨近8%，吉比特、冰川网络、星辉娱乐、完美世界、盛天网络、富春股份、巨人网络等跟涨。消息面上，根据音数协游戏工委数据显示，上半年国内游戏市场实际销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%。另就半年报披露数据来看，A股各大头部游戏公司的经营业绩均有不俗表现，甚至是爆发式增长。
地产股全线上涨，我爱我家涨超10%，华发股份、珠江股份、信达地产、大悦城、金地集团、特发服务、万科A、保利发展等跟涨。消息面上，上海市住房和城乡建设管理委员会印发《上海市住房和城乡建设管理“十五五”规划》，工作目标提出，新增供应商品住房2500万—2800万平方米。此前，中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》，明确个人住房贷款最长期限由此前最长30年延长至最长40年，实行预售的新房应严格在项目竣工备案后发放个人住房贷款等。
存储芯片板块下跌，强一股份跌超10%、国科微、华虹宏力、华新科技、精智达、阿莱德、正帆科技等跟跌。消费电子板块低迷，捷邦科技跌超11%，科森科技、奕东电子、新亚电子、显盈科技、飞荣达、精研科技、硕贝德等跟跌。消息面上，进入9月，华为、小米、荣耀等国内多家手机厂商集体调价，涉及多个价位机型，涨幅均超过200元。华为多款手机涨价1000元。OPPO门店表示，本月将上调多款机型售价，涉及机型为OPPO Reno16系列和一加Turbo 6X Pro系列，涨价幅度为300元-500元之间。魅族科技表示，涨价是全行业都在面临的情况，经公司讨论，十一后涨价。
六大机构下周策略
一、中信证券 ：二季度家电行业需求偏弱 重点关注内需企稳、海外业务改善企业
中信证券研报表示，2026年二季度家电行业需求偏弱，白电、厨电及小家电盈利受成本、汇兑及高基数等因素压制，整体仍处筑底阶段；黑电海外景气延续，渠道与产品升级推动龙头经营改善，上游零部件则凭借份额提升及新业务保持韧性。展望后续，低基数、面板价格回落及成本汇率扰动缓解有望带动盈利修复，重点关注内需企稳、海外业务改善的企业。
二、中原证券 ：房地产八项新政解读 从“调控周期”到“制度重构”
本轮房地产行业调整。本轮房地产市场整体修复呈现结构性、差异化特征：（1）一线核心城市、个别强二线（如上海、合肥）率先企稳；弱二线、弱省会（如郑州、兰州）调整周期更长、修复难度更大；（2）二手房挂牌量对房价压制作用增强，成都等城市出现“新房韧性先行、二手房滞后补跌”的后周期现象；（3）人口流入、优质改善供给充足的城市抗调整能力更强；（4）商品房销售面积与销售额剪刀差、销售端与投资端下行斜率的收敛，预示2026年价格端有止跌筑底迹象，但趋势性反转仍需销售量持续回升与居民资产负债表修复共同确认。
三、华泰证券 ：煤炭中期供给弹性或进一步下降
华泰证券研报指出，2026年8月27日国家矿山安全监察局印发矿安〔2026〕84号文《关于进一步加强国有煤矿企业安全生产工作的意见》，从安全检查责任上移、安全检查常态化、生产经营指标确定等九方面系统强化国有煤矿安全管理。我们认为，与“5·22”事故以来以专项排查、集中整治为主的短期安监措施不同，84号文将安全监管由阶段性检查向企业内部频次化制度化管理转变，并且从前期市场焦点的民营矿关停、延伸到供给占比更高的国企，国有煤企是我国煤炭保供主力军，截至2022年国有煤炭企业占我国煤炭产量70%以上。其对煤炭生产约束更具持续性，煤炭中期供给弹性或进一步下降。华泰证券重申看好煤价中枢上移。
四、招商证券 ：需求释放 CXO板块景气度明确上行
招商证券研报表示，融资环境持续向好，为创新药研发投入提供持续资金保障：2026年1—8月全球医药投融资明显回暖，全球药品一二级融资金额合计538亿美元、同比增长72%，约为2025年全年的92%；国内上半年BD金额与License-out出海金额亦有望创新高，2026年以来一级融资金额同比明显改善。CXO板块景气度明确上行：2026年上半年国内CXO板块营收、归母净利润同比分别增长24.5%、52.7%，利润增速接近上一轮周期高点；在手订单与新签订单全面回暖，龙头上调全年指引。海外方面，临床前研发需求迎来拐点，Charles River DSA业务book-to-bill创近四年新高。此外，AI制药有望重塑医药研发业态，提升药物研发效率，板块亦将受益。
五、中信建投 ：保险板块估值仍有较高安全边际 长期配置价值显著
中信建投研报称，回顾保险板块2026年上半年业绩，负债端寿险NBV和财险承保利润均保持稳健增长，资产端权益市场向好带动总投资收益率普遍改善。展望后市，保险板块投资主线预计将逐步切换至基于中长期价值的估值修复和高股息配置投资机会。居民储蓄险旺盛需求+行业“反内卷”政策利好+渠道端发力拓增量+分红险转型优质量四重利好共振，寿险负债端长期向好趋势明确；非车险“报行合一”与综合治理直击行业激进扩张模式痛点，有望带动财险费用率优化，行业马太效应预计进一步强化。当前板块估值仍有较高安全边际，长期配置价值显著。
六、广发证券 ：如何看8月非农数据和公布后市场表现
根据美国劳工部9月4日公布的数据[1]，8月新增非农就业16.2万人，显著高于预期的5.6万；前值合计净上修5.5万，其中7月由-2.3万上修至2.1万、由负转正。回头来看本轮非农初值，3月-5月数据偏强、6-7月则显著低于预期，8月则再度偏强。通胀回落不及预期或财政宽松引发需求过热，迫使美联储将高利率维持更长时间。地缘政治局势的不确定性及潜在的关税政策变化，可能对供应链复苏构成供给侧冲击。若宏观数据偏离基准软着陆路径，当前计入降息和经济软着陆预期的资产价格可能面临剧烈的估值修正风险。
（亚汇网编辑：书瑶）
