2025-08-29 09:45:58
周四(8月28日)，澳元/美元一度推升至0.6530一线附近。美元指数DXY回落至97.90附近；CME FedWatch显示9月降息概率约87%。纽约联储主席威廉姆斯表示，为支撑放缓的GDP，某个时点需要降息，但9月决议仍需更多数据验证。市场将于周五迎来7月PCE物价指数。澳洲方面，7月月度CPI同比2.8%，高于2.3%的预期及此前1.9%，使得市场对澳洲联储在9月下旬再度降息的押注降温。上述组合催化，使汇价延续拉升。
基本面
本轮上行首先来自美元端的系统性回落。随着“软着陆+温和通胀”的叙事转向“增长放缓、需政策缓冲”，美元的利差优势被快速重定价。87%的降息概率将资金久期推向更长端，美元收益率曲线的“实际利差”收窄，触发多头减仓与空头回补的量能前导。同时，周五PCE作为美联储偏好的通胀口径，成为短线波动率的核心定时器，数据前的风险管理驱动美元先行降温。
澳洲端则提供“相对支撑”。2.8%的CPI同比读数打破此前的温和轨迹，澳洲联储的“继续观察”倾向得到强化，削弱了“急切降息”的市场共识。利差与政策路径的相对稳定，使得澳元在美元走弱的背景下具有动量投资属性。此外，大宗商品整体韧性也改善了澳元的流动性与风险偏好定价，汇价获得“内外共振”的推动。
技术面：
1小时K线显示，汇价沿上升通道运行，最新价位0.6526—0.6529区间，逼近通道上轨。布林带上轨0.6539，中轨0.6504，下轨0.6469，带宽温和扩张，体现“趋势延续而非极端扩散”。价格自0.6462的回撤低点再度上攻，期间完成对布林中轨0.6504的二次回测与站稳，趋势线得到验证。
MACD柱状图重新放大为正，DIFF(0.0008)略高于DEA(0.0007)，零轴上方的金叉说明短线动能处于健康放大阶段，但柱体未现极端拉升。RSI(14)在68.6539附近，处于超买边缘但未显著越阈；若后续价格再创新高而RSI未同步走高，需警惕顶背离的概率上升。
关键价位：阻力—0.6539(布林上轨)、0.6545(图示上沿刻度与通道压力汇合)；支撑—0.6504(布林中轨/回测位)、0.6488(短支撑)、0.6469(布林下轨)、0.6462(回撤低点/结构性支撑)、0.6414(更低平台)。只要0.6504不失守，上升趋势主线不变；跌破则意味着进入回撤—回测阶段，需观察0.6488/0.6469的吸筹能力与量价配合。
市场情绪观察
从群体心理与市场情绪维度看，本轮上行更多体现为“美元空头与澳元顺势多头的双向强化”。降息预期将“恐惧与贪婪”的摆锤推向多头市场情绪，资金偏向趋势交易与动量跟随。但在PCE公布前，事件风险促使部分中短线资金采取“先涨后锁”的仓位管理，这会在高位制造间歇性的振荡—洗盘，使得1小时级别的RSI容易在70上下反复。期权端的被动对冲可能放大短线挤压，一旦上破0.6539未能放量确认，易出现假突破与小级别“冲高回落”的十字星形态。整体而言，情绪并未过热，但波动率确实因数据而抬升，交易员对滑点与止损触发的阈值更为敏感。
后市展望：
短线(1–3日)：
多头路径：若汇价能够在0.6504之上收出连续阳线并有效上破0.6539/0.6545，通道上沿将被量能突破，价格有望在上升通道内继续“台阶式”走高。届时，MACD柱状图应同步放大，RSI短暂越过70属正常的趋势加速现象，随后可能以“回测0.6530—0.6539区间”为确认动作。
空头路径：若0.6539—0.6545压力带多次受阻且伴随RSI顶背离，则倾向演绎为回撤，先看0.6504中轨支撑；失守将指向0.6488与0.6469，跌破0.6462方构成对小时级上升结构的破坏，届时MACD恐转为死叉并回到零轴下方，短线趋势切换为盘整—下探。
中线(1–2周)：
走势仍取决于政策与数据共振：
若PCE维持温和、降息预期被巩固，同时澳洲联储维持观望或偏中性，澳元/美元的主要趋势有望保持上行通道内的趋势延续。在这种情形下，回撤多以“中轨—上轨之间的均值回归”展开，动量指标与布林带宽度将呈现周期性扩张/收缩的“呼吸节奏”。
若PCE意外抬升、降息押注降温，美元将出现反身性的快速修正，澳元/美元可能测试0.6469—0.6462的静态支撑。只有有效跌破并在回抽不破的条件下，才可确认趋势反转成立，延伸看更下方0.6414的支撑转阻力验证。
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