嘉盛集团：美元信用遭“釜底抽薪”？金价持稳三个月高位4600关口

  周一(北京时间8月24日)亚市早盘，现货黄金交投于4607美元/盎司附近，上周金价触及三个月新高，美国财政部宣布可能进一步扩大国债回购规模，市场质疑可能削弱美元信心，美元走低；同时，市场静待本周美国对伊朗经济制裁的具体措施，伊朗方面则在23日亮出了“石油出口反制牌”，称若美打经济战，霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区将再无石油出口，美原油目前交投于86.13美元/桶附近。

  股市

  美股上周五收高，道指、标普500和纳指分别上涨0.98%、0.43%和0.44%，但上周周线均录得下跌，标普和纳指终结三周连涨，道指连跌第二周。

  市场主要受到债券收益率波动和中东局势不确定性的牵动，随着美国财政部宣布可能进一步扩大国债回购规模，投资者对收益率单边走高的担忧有所缓解。当日材料板块领涨，公用事业板块跌幅最大，而油价因伊朗供应风险连续第六日上涨，进一步加剧通胀忧虑。

  个股方面，Ross Stores上调年度盈利预期后涨4.4%，展望下周，市场焦点将转向 英伟达 等科技企业财报、7月PCE通胀数据以及美联储主席沃什在杰克森霍尔研讨会上的讲话。

  金市

  现货黄金上周五上涨近2%，盘中触及4632.10美元/盎司的5月15日以来最高，上周累计涨超5%，连续第三周周线上涨。

  此次涨势得益于金价突破备受关注的200日移动均线(约4513美元/盎司)这一关键技术位，技术分析师视其为看涨信号，同时美元走软也提供支撑，因市场质疑美国财政部扩大国债回购规模的计划可能削弱美元信心。

  TD Securities策略师指出，若势头持续，下一目标将是4700美元/盎司，而 高盛 报告称全球宏观政策对冲需求重燃推高了黄金看涨期权需求，形成机械性价格放大效应。

  实物需求方面，印度散户买盘受高价抑制，但中国需求保持稳定；其他贵金属也同步上涨，现货白银、铂金和钯金分别涨2.3%、2.8%和0.8%，上周所有贵金属均收涨。

  油市

  油价上周五上涨，因美国总统特朗普威胁对伊朗贸易伙伴实施经济制裁，市场预期未来几周供应将趋紧；布伦特原油收涨0.73%报每桶93.86美元，美原油收涨0.5%报86.64美元，上周两者分别累计上涨5.93%和5.15%。

  Again Capital合伙人表示制裁一直是施压伊朗的主要手段，而伊朗方面回应称将对任何新威胁作出“毁灭性”报复。不过Empire FX分析师指出，鉴于伊朗出口已受美国海上封锁严重限制，供应直接影响可能有限，但在霍尔木兹海峡航运量仍远低于正常水平之际，海运事故增加和报复行动可能加剧紧张局势。

  Price Futures Group分析师则认为市场正通过输油管道、美国页岩油、复苏中的委内瑞拉及阿联酋等来源寻找替代供应。此外，主要产油国持续减产也对油价形成支撑，而美伊和平协议本周到期后双方均未尝试重启谈判。船舶追踪数据显示，上周四通过霍尔木兹海峡的大宗商品运输船仅7艘，为前一日的一半。

  汇市

  美元指数上周五收报98.55，美元兑欧元上周五跌至三个月最低，因市场愈发担忧美国财政部扩大较长期公债回购规模的计划可能令美元进一步承压，财长贝森特表示可能进一步增加回购规模，此前一天财政部意外承诺将回购规模至少翻倍以遏制收益率涨势，但分析师指出此举未能有效压低美债收益率，反而削弱了美元，Bannockburn Global Forex首席策略师称“市场正在反击”。

  欧元兑美元触及1.1711的5月14日以来最高后收于1.1679，英镑兑美元也触及2月11日以来高点1.3675，市场下一考验在本周五美联储主席沃什于杰克森霍尔的讲话，道明证券认为美元风险偏下行，若沃什未能回应抗通胀公信力问题可能给美元更大压力。

  联邦基金利率期货显示9月加息概率40%，12月达72%。日元兑美元微涨至159.01，受日本7月核心通胀加速支撑，但分析师称除非日本央行收紧政策，否则日元可能恢复跌势，市场关注其9月17-18日政策会议。

  国际要闻

  美欲打空前经济战 伊朗亮出“石油出口反制牌”

  美国总统特朗普宣布将对伊朗实施“史无前例”的经济战后，美财政部长贝森特证实，将于24日正式对外公布对伊“前所未有的经济孤立”措施的具体行动内容。伊朗方面则在23日亮出了“石油出口反制牌”：若美打经济战，霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区将再无石油出口。当前，距离美方公布制裁详情的时间已不足24小时。舆论普遍认为，这是美国在目前美伊之间战事拖延、谈判亦无果现实下的无奈之举。尽管具体举措还未公布，已有分析认为此番行动恐最终走向“多输”局面。

  伊朗外长：伊朗从未害怕过美国制裁

  当地时间23日，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗从未害怕过美国制裁，他们所有的举动，无论是封锁还是军事行动，都失败了，这次的新伎俩也必将失败。特朗普声称的“经济行动”，不过是美国政策一贯的欺凌手段。“从某种意义上说，这就像一部已经看过无数遍的重复电影，我们知道如何应对。”阿拉格齐称，美国不论是搞军事行动还是重拾旧计，都表明他们已经走投无路。面对伊朗人民，美国别无选择，只能不断重复同样的计划，他们应该明白，除了与伊朗人民进行尊重的对话，寻求基于公正和荣誉的解决方案之外，没有其他方法。