2026-08-17 11:05:04
澳洲联储鹰派底色未改，市场定价年末加息至4.60%
澳洲联储8月会议连续第二次将现金利率维持在4.35%不变，但声明及官员表态释放了明确的鹰派信号。行长布洛克在新闻发布会上表示，由于霍尔木兹海峡持续关闭且生产率增长疲弱，利率可能仍需上调；她强调董事会曾考虑过加息，且"很有可能"需要进一步收紧货币政策。助理主席肯特指出，紧缩货币政策正按预期发挥作用，但对经济活动与通胀的全面影响仍需时日。
法国兴业银行分析师特别强调，澳洲联储最新的政策沟通"维持了明显坚定的基调"，指出"声明偏鹰派，主席布洛克宣布若需要将毫不犹豫地采取行动"。拉博银行战略团队对澳洲联储紧缩周期是否结束持怀疑态度，重申"不相信当前政策立场足以应对"，继续预期今年晚些时候将再次加息。
市场定价快速反映了这一鹰派预期：到明年初澳洲联储最终加息至4.60%的概率约为70%，掉期曲线显示未来12个月将紧缩75个基点。相比之下，美联储9月加息概率仅33.1%、维持不变概率约67%——"澳鹰美鸽"的政策分化格局为澳元提供了利差维度的结构性支撑。
美国数据"三连软"，加息交易大溃败
美国7月零售销售环比下降0.6%，远低于市场预期的+0.1%，6月数据确认为+0.2%——这是2025年5月以来最大单月降幅，也是连续9个月增长后首次下降。剔除汽车和汽油后的核心零售销售下降0.2%，"控制组"销售环比-0.4%，意味着美国消费者正在实质性地收缩支出。
此前公布的7月CPI同比降至3.4%、核心CPI同比降至2.5%；PPI环比持平、同比从5.5%骤降至4.7%——通胀与消费"双软"组合彻底粉碎了市场对美联储9月加息的幻想。中国银河证券宏观研究指出，偏弱数据公布后，"市场不再预期9月美联储加息"；南方基金数据显示，加息概率已从7月下旬的75%骤降至约33%，"加息交易正迅速瓦解"。
芝加哥联储主席古尔斯比的鸽派倾向进一步压低美元——其FXS演讲追踪评分仅4.6/10，远低于历史平均值6.8/10，表明其立场相较于既定基准明显不那么鹰派。尽管外汇联储情绪指数仍远高于中性线100（报134.61），美联储整体仍处于鹰派区间，但市场对政策基调的感知已略显鸽派，美元受政策支撑的力度边际减弱。
中东地缘风险：双向压制
美伊就重开霍尔木兹海峡的协议陷入僵局，特朗普宣称将宣布霍尔木兹海峡为"美国领土"，伊朗副外长回应称"接受失败"是重开海峡的前提。美国财政部长贝森特表示，美国正准备对伊朗采取"前所未有的经济措施"，新措施可能最早在本周推出。
这种地缘不确定性构成"双向压制"：一方面油价上涨带来的通胀风险可能限制避险美元的进一步下跌，为美元提供买盘支撑；另一方面战争风险溢价使澳元多头不敢盲目追高。这正是澳元升至0.7090附近但涨幅受限的核心原因——"弱美元+强澳元"的利多与"地缘避险支撑美元"的利空相互角力。
澳元/美元 技术面
澳元/美元日线守稳于短期均线上方，自7月中旬以来动能已转为看涨，相对强弱指数（RSI）显示买方动能占据相对优势，但买家仍无法果断突破1月29日高点0.7094，该位置恰好是当前的即时阻力；若日线有效突破并站稳0.7094，将进一步向0.7100心理关口发起冲击，突破后打开向0.7190（6月1日高点）乃至0.7200的空间。4小时级别上，汇价呈现连续上行结构，低点逐步上移，MACD指标金叉延续且红柱温和放大，RSI维持在中性偏强区域，未出现明显超买信号，表明汇价仍有上涨空间，但上行动能更偏向于温和试探与价格重心逐步上移。
下行方面，0.7076是今日多空分界（火线交易室数据），该位置是多头必须严防的生命线；紧接着是0.7058的100日简单移动平均线，构成短期明显支撑位，回调受阻迹象显着，多头防守稳固；若有效跌破0.7058，将下看0.6991的50日SMA，更深支撑位于0.6937的200日SMA。中金在线日图枢轴点位于0.7078，对应支撑阻力最大覆盖区间为0.7014-0.7149。正如技术分析所指出的——"在买家重新夺回6月1日高点0.7190之前，该货币对尚未转为看涨"，0.7076-0.7058区域的得失是短期多头逻辑是否失效的关键分水岭。
