2026-08-20 16:40:14
基本面：澳洲就业"雪崩"削弱RBA加息紧迫性，但美元更弱托底澳元
澳洲就业数据全面疲软，RBA近期加息定价大幅降温。澳大利亚统计局20日公布的数据显示，7月就业人数减少1.58万人，与此前市场预期的增加1.5万（部分机构预期1.17万-1.2万）形成强烈反差，而6月为大幅增加8.02万（修正后8.03万）；失业率从4.4%升至4.5%，为2021年底以来最高水平，超出市场预期的4.4%。参与率从67.0%降至66.9%，总工时环比减少0.6%，就业人口比率下降0.2个百分点至63.9%。数据公布后，澳元/美元从0.7122跌至0.7106，10年期澳大利亚国债收益率下跌近4个基点。
数据细节"表面疲软、实质温和"。牛津经济研究院澳大利亚首席经济学家Ben Udy指出："今天的数据比澳洲联储预期的要弱一些，加上昨日工资增长放缓，减轻了RBA近期加息的压力"。细看结构：全部1.58万的降幅来自兼职岗位（减少3.21万），而全职就业实际上增加了1.63万，表明核心就业需求并未崩溃；三个月平均就业增长3.42万、失业率持平于4.4%，指向劳动力市场正在逐步放缓而非急剧恶化。利率市场定价显示，交易员预测澳洲联储9月加息至4.6%的概率仅约20%，年底前加息的概率约为62%。正如IG分析师Tony Sycamore此前预判的——"若失业率进一步升至4.6%附近，将强化劳动力市场正按澳洲联储最新预测方向放松的判断"。
但RBA鹰派底色未消。澳洲联储副主席豪泽（Andrew Hauser）周三警告通胀存在上行风险，补充说央行需要提高利率以减轻物价压力。政策制定者强调，进一步紧缩不能排除，若通胀风险成为现实——尤其是考虑到美以对伊朗战争、全球人工智能热潮以及厄尔尼诺天气可能影响澳大利亚小麦收成等"离岸风险"。State Street经济学家Krishna Bhimavarapu指出："更大的风险来自离岸，不利天气可能成为经济转型期不受欢迎的通胀冲击，潜在地减缓去通胀进程"。这意味着澳元的下行压力是有底的——RBA年内加息的可能性仍不能排除。
美元端：财政部"类宽松"压垮美元，风险偏好回暖。美国财政部19日宣布，将10-30年期长期国债的流动性支持回购规模从每次20亿美元至少翻倍至40亿美元，执行期为9月9日至11月4日。消息公布后，30年期美债收益率从2007年以来高位5.34%跳水至5.184%，10年期收益率移至约4.65%。这一操作虽然被市场定性为"债务管理而非量化宽松"，但其信号意义远超实际规模——美元指数隔夜暴跌约80个基点，创近三个月新低。正如新浪财经所指出的——"与美国国债市场的规模相比，回购规模相对较小，重要的是其象征意义，即美国财政部愿意动用工具缓解国债市场所面临的压力"。CME FedWatch工具显示，美联储9月加息概率仅为32.7%，较一个月前的47%大幅下降。
核心矛盾：澳洲就业惨淡+RBA 9月加息概率仅20%+豪泽通胀上行风险警告+0.7056的20日均线支撑，对决美元因财政部"类宽松"而疲弱+风险偏好回暖+澳元商品货币属性受益+0.7150-0.7200强阻力区。正如路透社所指出的——"疲软的报告最初打压澳元，但澳洲联储对通胀的持续担忧可能帮助限制更深的损失"，在"澳元承压+美元更弱+风险偏好回暖"的非对称结构下，0.7056成为多头必须死守的生命线。
技术分析
日线图上，澳元/美元当前报0.7115附近，继续上破20日均线0.7056，保持短期看涨偏向。该货币对稳固守在这一动态支撑之上，14日相对强弱指数（RSI）为63.6，仍处于多头区间但尚未超买，表明买方在近期上涨后依然占据主导地位，技术上仍存在进一步上行空间。从均线结构看，澳元/美元位于21日、50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）上方，这些均线大致聚集在0.6946至0.7065之间，日线MACD指标略微为正，暗示买方仍掌控短期基调。四小时图布林带显示，价格重心明显抬升，上轨0.7130构成短线动态阻力，中轨0.7100为多空强弱分水岭，下轨0.7070提供短线动态支撑。
