2026-08-25 13:58:21
周二，美元/加元徘徊于1.3863下方，现交投于1.3861附近，涨幅0.13%。
市场基本面分析
1、美加贸易摩擦升级，关税冲突压制加元基本面预期
美国已经正式对约200亿加元加拿大商品征收50%惩罚性关税，加拿大方面回应将于9月8日启动对等报复性关税，双方贸易谈判破裂，贸易不确定性显著抬升新浪财经。市场担忧关税会冲击加拿大出口、企业投资与经济增长前景，贸易风险溢价持续打压加元。如果后续出现贸易缓和信号，加元会快速获得修复；若冲突进一步加码，加元将继续承压。
2、原油作为核心驱动，油价波动直接左右加元强弱
加元属于典型大宗商品货币，能源出口在加拿大经济占比很高，原油价格涨跌直接影响加拿大贸易条件，油价走强利好加元，油价回落会拖累加元表现。当前原油高位震荡，地缘风险提供底部支撑，但短期多头获利了结带来油价回调压力，会间接削弱加元支撑。一旦中东局势出现缓和，油价回落，加元将面临额外下行压力。
3、加拿大央行维持观望，通胀与贸易风险约束降息空间
加拿大央行当前维持利率不变，市场预期年内降息节奏偏谨慎。油价上行带来输入型通胀风险，同时美加贸易冲突带来经济下行压力，央行处于两难局面。如果通胀再度抬头，降息预期会进一步延后；若贸易冲击明显压制经济，降息预期会重新抬头。加拿大央行官员也将参与杰克逊霍尔年会，讲话会影响市场对加国利率路径定价。
4、美元反弹压制加元，市场重心转向杰克逊霍尔年会
美国财政部长债回购利多逐步消化，美债长端收益率反弹，美元指数低位修复，对美元兑加元形成向上推力。美联储官员持续释放鹰派表态，警示油价带来通胀反弹风险。本周市场焦点集中在杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席讲话将重新定价美元利率路径，同时美国PCE通胀数据也会间接扰动加元走势。在重磅事件落地前，美加很难走出单边趋势。
5、资金端多空分歧加大，机构对加元保持谨慎
投机资金对加元持仓分化，一部分资金看好原油带来的商品属性支撑；另一部分资金担忧美加贸易摩擦冲击经济，选择减持加元多头。机构普遍不会押注单边行情，重点跟踪两个变量：美加贸易消息、国际原油价格。贸易利空与商品利多相互对冲，盘面以区间震荡为主。
美元/加元走势图分析
美元兑加元在最近的盘中交易中保持了强劲的涨势，试图纠正短期的主要看跌趋势，触及EMA50的阻力，这可能会由于这一负面压力而导致这些涨势反弹，特别是在相对于价格走势达到夸张的超买水平后，随着这些指标出现负面信号，相对强度指标开始形成负面背离。
支撑位：1.3835 1.3838 1.3839
阻力位：1.3843 1.3846 1.3847
（亚汇网编辑：章天）
