2026-08-20 18:02:15
瑞银首席经济学家保罗·多诺万指出，美国财政部计划至少将长期美国国债购买量翻倍，这将引发反弹，并将10年期收益率推回一周前的水平。 多诺万认为，更高的收益率将加剧美国的可负担性危机和债务偿还成本，并表示这项新政策旨在抵消海湾战争和关税对债券市场的意外影响。
买入国债改变了收益率动态
“美国财政部将至少将长期美国国债购买量翻倍的消息引发了强烈反弹; 10年期收益率已回落至一周内未见的水平。 "
“更高的收益率将影响美国的可负担性危机和债务偿还成本，使其成为政治焦点。 该政策旨在对冲其他政策（如海湾战争和关税）对债券市场的（可能出乎意料的）后果。 "
“围绕债券市场的叙事可能受到评论者对其他政府政策的反感影响（利用债券市场反应反对战争或关税）。”
“美国政府债务占GDP的比例低于历史历史纪录水平，而债务占私人财富的比例——债务融资的重要指标——也处于较低水平。”
“美联储政策不确定性可能会增加金融市场的风险溢价。 上一次美联储会议纪要显示，美联储主席沃什提议减少政策会议数量——这一想法在结构性变革加剧的情况下颇为罕见。 "
“大多数美联储成员希望利率保持不变，但对通胀持续存在表示担忧。 改变美国通胀计算方式将有助于降低通胀。 "
“美国今天的首次失业救济申请可能会引发投资者的兴趣。”
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