2026-09-02 20:29:00
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.19%，标普500指数期货涨0.02%，纳指期货跌0.24%。德国DAX指数跌0.44%，英国富时100指数跌0.31%，法国CAC40指数跌0.18%，欧洲斯托克50指数跌0.12%。
2、市场消息面解读
贝森特淡化美债抛售恐慌，称经济增长方为解决之道
⑴美国财政部长贝森特在基准国债收益率攀升至4.8%上方之际，公开淡化了市场对债市抛售的担忧，认为当前局势远未到危急关头。⑵他是在二十国集团财长会议期间发表上述言论的，强调短期市场波动不应引发过度恐慌，政策制定者需保持战略定力。⑶面对全球债务水平高企的现状，贝森特指出真正的解决路径在于推动更强劲的经济增长，而非过度关注月度债券市场的涨跌起伏。⑷此番表态意在安抚市场情绪，但投资者仍对供给压力与通胀粘性保持高度警惕，债市走向尚未迎来明确转折信号。
全球债市抛售不见喘息，G20会议未能平息市场焦虑
⑴全球债券市场抛售浪潮持续蔓延，二十国集团财长会议落下帷幕却未能为市场提供明确的政策指引或安抚信号，投资者焦虑情绪不减。⑵华尔街日报评论称，本周G20会议充斥着贸易争端与公开争执，未能就抑制赤字、通胀及地缘扰动等困扰投资者的核心问题拿出解决方案。⑶日债市场的剧烈波动正引发全球资本流向的边际变化，虽然尚无迹象显示日本投资者正大规模抛售其持有的海外债券，但数据显示稳步撤离的趋势正在形成。⑷欧洲天然气价格飙升至三年高位，油价触及五周高点，美伊冲突重燃加剧了市场对全面对抗及通胀持续性的担忧。⑸日本央行行长释放本月可能加息的强烈信号，决策层将聚焦通胀风险是否正在累积，这一表态进一步强化了全球政策收紧预期。⑹经济数据方面，市场关注即将公布的ADP就业报告与工厂订单数据，以评估美国经济动能；美联储经济褐皮书亦将提供各地区增长与物价压力的最新线索。
中东供应中断，沙特阿美全球寻求新增仓储设施
（1）受中东战争引发供应中断影响，沙特阿美正计划新增石油仓储设施，以扩充其在欧洲和亚洲已有的储罐储备。（2）公司战略与市场顾问在迪拜会议上表示，目前正在全球范围积极物色更多仓储资源，客户对稳定油品运输的需求上升，使仓储资产成为保障供应的关键环节。（3）沙特阿美已在全球布局可用仓储点，包括阿联酋富查伊拉、荷兰鹿特丹、日本冲绳，以及服务于地中海市场的埃及相关设施。
以色列持续袭击黎巴嫩南部奈拜提耶地区
据黎巴嫩方面2日消息称，以色列军队当天凌晨持续对黎巴嫩南部奈拜提耶地区多地实施空袭和炮击，造成多处房屋等设施受损，目前暂无人员伤亡报告。据悉，以色列战机当天清晨空袭阿拉布萨利姆镇，一处房屋被摧毁，周边数十所住宅的玻璃被震碎，造成当地居民恐慌。另有消息称，一架以色列无人机当天清晨向奈拜提耶地区另一处住宅发射导弹。该住宅所有者据称为当地一支侦察队负责人。
英国首相伯纳姆承诺财政稳定，不排除举债，归咎保守党遗留风险
（1）英国首相安迪·伯纳姆在首次首相质询中表示，其政府将确保财政稳定并遵守财政规则，但拒绝排除进一步举债的可能性。（2）他将英国当前高企的国债水平归咎于前任保守党政府，称债务占GDP比例在保守党执政期间持续上升。（3）针对保守党反对党领袖巴德诺赫关于国债收益率上升推高融资成本的质询，伯纳姆回应称，全球市场动荡源于保守党留下的风险敞口，而非现政府政策所致。
欧盟拟对俄实施新制裁，回应莱比锡机场袭击事件
（1）德国莱比锡/哈雷机场近日发生一起无人机袭击未遂事件，该机场是北约重要物流枢纽及乌克兰安-124运输机基地；德国指责莫斯科发动此次袭击，称其为混合战争的一部分，旨在恐吓支持乌克兰的国家并制造内部分裂。（2）俄罗斯否认参与，外交部发言人表示将回击所谓的“反俄行动”。（3）欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯称袭击具有国家支持恐怖主义特征，欧盟将坚定回应，并正研究针对俄军工体系的新制裁措施；法国外长则呼吁对俄“影子船队”采取行动，以打击规避能源制裁的行为。
日本央行鹰派言论短暂提振日元，强势美元压制下反弹空间受限
⑴日本央行鹰派委员高田创的言论一度为日元提供支撑，但市场对美联储维持鹰派立场的预期正在扭转局面，日元兑美元汇率可能在160至162区间内延续更长时间的整理。⑵高田创暗示央行可能加息50个基点或连续两次加息，这一信号对日元构成利好信号。但作为央行内部少数鹰派代表，其言论本身并不应被视为政策转向的明确前兆。⑶若日本央行在9月会议上采取行动，将标志着其货币政策收紧节奏有所加快。不过荷兰国际倾向于认为，央行可能更愿意等到2027年，待国内消费表现提供更清晰指引后再做进一步决策。⑷美国财长贝森特虽不会乐见强势美元对日元形成持续压制，但预计仍会认可美联储维持独立性的制度价值，这意味着美日利差在短期内难以实质性收窄，日元趋势性反转的条件尚不成熟。
厄尔尼诺威胁西非产量，全球可可市场三年首现缺口
⑴亚洲最大可可加工商源宗集团首席执行官发出预警，受厄尔尼诺现象持续增强影响，主要可可产区产量面临威胁，全球可可市场可能迎来三年来首次供应短缺。⑵该公司预计2026/27年度全球可可市场将出现30万至40万吨的供应缺口，较上一年度约10万吨的供应过剩格局形成显著反转。⑶农作物面临的天气风险预计将与需求趋稳同时发生，供需格局的此消彼长正推动价格中枢上移。可可期货已连续六个月走高，本周触及去年10月以来最高水平。⑷源宗集团进一步预测，若供应紧张态势延续，到12月可可期货价格有望升至每吨约8000美元，较当前约6500美元的水平仍有较大上行空间。⑸这一展望反映出厄尔尼诺天气对西非核心产区的潜在冲击正在重塑市场预期，加工商与巧克力制造商将面临原料成本持续攀升的压力。
霍尔木兹海峡油轮遇袭，美伊军事对峙全面升级
⑴伊朗伊斯兰革命卫队称，两艘油轮周三在霍尔木兹海峡触碰水雷后起火失去动力，事发时正试图通过其所谓的“未经授权路线”。革命卫队指责美军鼓励船只偏离伊朗认定的合法航道，并警告航运公司勿使用非授权路径，否则将面临进一步惩罚措施。⑵卡塔尔外交部谴责针对多国的袭击，称其为危险升级，可能破坏地区安全与稳定外交努力，并强调伊朗应对此承担全部法律责任。⑶伊朗方面报告美国打击造成11人死亡，包括一次对胡齐斯坦省的夜间空袭和另一次对南部婚礼现场的袭击。美国官员则称打击约100个目标，包括革命卫队防空阵地、雷达、水雷布设设施及反舰导弹发射装置，并首次在“油轮换油轮”政策下对伊朗政府所属油轮实施攻击。⑷革命卫队对美军在科威特、巴林、约旦及伊拉克埃尔比勒的资产发动报复性打击，巴林拦截并摧毁多架伊朗无人机，科威特一处住宅区遭无人机袭击后起火。巴林军方称所有武器系统处于最高戒备状态。⑸美国总统否认试图迫使伊朗重返谈判桌，称更倾向于当前军事态势，而联合国秘书长则呼吁恢复谈判并全面恢复霍尔木兹海峡航行自由。⑹航运数据显示海峡通行量显著低于平均水平，但美国官员称周一有1700万桶原油通过，且美方拦截了多枚反舰巡航导弹及无人机，双方对通行实况的描述存在明显差异。
法国前七月预算赤字扩大至1459亿欧元 支出增速持续高于收入
⑴法国国家预算赤字在2026年1至7月扩大至1459亿欧元，去年同期为1420亿欧元，支出增长持续高于收入增长。⑵一般预算收入同比增长4.2%至2012亿欧元，支出增长4.6%至2842亿欧元。⑶扣除税收退款和返款后，净税收收入增至1829亿欧元，受个人所得税、增值税、企业所得税及其他税收收入上升支撑。⑷非税收入亦增至183亿欧元，主要得益于未使用投资基金的回流。⑸支出方面则反映利率上升与通胀影响、军事开支增加以及公共服务能源费用上涨。⑹特别财政账户赤字为225亿欧元，较去年同期的271亿欧元赤字有所收窄。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元下跌，现报1.1582，跌幅0.10%。纽市盘前，欧元兑美元价格在最近的盘中交易中下跌，在短期熊市修正波的主导下，该货币对沿着支持这一方向的趋势线移动，持续的负面压力来自于低于EMA50的交易，这降低了近期全面复苏的机会。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元下跌，现报1.3485，跌幅0.23%。纽市盘前，（GBPUSD）在最近的盘中交易中继续下跌，主要是沿着陡峭的趋势线移动的熊市修正波，短期内支持这一方向。与此同时，在EMA50下方交易导致持续的负面压力，EMA 50代表动态阻力，加剧了围绕该货币对的负面压力。与此同时，负面信号继续从相对强势指标中出现，警告该货币对在短期内进一步下跌。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金上涨，现报4341.53，涨幅0.29%。纽市盘前，金价在最近的盘中交易中大幅加深了损失，达到4300美元的支撑，这是我们在之前的分析中的价格目标。这是在短期内陡峭的熊市修正波占主导地位的情况下出现的，伴随着交易低于EMA50导致的持续负面压力，以及来自相对强弱指标的负面信号。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银上涨，现报64.516，涨幅0.72%。纽市盘前，白银在最近的盘中交易中继续下跌，受其早些时候跌破主要短期看涨趋势线的影响，使负面压力控制了价格走势，此外，继续在EMA50下方交易，这代表了动态阻力，限制了近期复苏的机会。
原油市场：截止北京时间20：18，美油下跌，现报89.600，跌幅0.61%。纽市盘前，原油在最近的盘中交易中强劲延续了涨势，最近的上涨达到了90.50美元的阻力位，这代表了我们的最终价格目标。这是在短期看涨趋势占主导地位的情况下出现的，价格沿着一条趋势线移动，加强了这一方向的力量，交易位于EMA50上方产生了持续的积极压力。
4、机构观点
法兴银行：上调印度央行加息预期，因GDP增长强劲且外部条件改善
（1）法国兴业银行经济学家Kunal Kundu指出，印度最近一季度GDP增长达7.8%，表明总体需求在收紧金融环境和不利外部条件下仍保持韧性。（2）该行将印度央行加息25个基点的次数预测从两次上调至三次，预计到2027年初回购利率将从5.25%升至6.00%。（3）这一调整也反映了法兴银行对美联储政策预期的修正——从此前的不加息调整为在2026年第三季度至2027年第一季度期间加息三次。
摩根大通：消费者信心触底之际，逆向布局奢侈品股正当时
（1）持有奢侈品股票在当前市场中几乎成为逆向投资，但随着消费者信心和企业盈利增长相继触底，该板块可能迎来转机。（2）摩根大通策略师指出，历史数据显示当密歇根大学消费者信心指数处于低位时，消费类股票往往在未来12个月跑赢大盘，其中奢侈品板块通常是表现最好的子板块之一；信心触底后，欧洲奢侈品股平均较市场整体高出9%至12%。（3）尽管目前消费周期股仍处于风暴中心，盈利预警频发且业绩指引谨慎，但策略师认为未来表现有望改善，并基于潜在财富效应，在全球范围内对奢侈品板块维持超配评级。
（亚汇网编辑：冰凡）
