2026-09-03 08:25:08
周四亚盘，美元指数回落。美元指数周三从两周高位回落，微跌0.11%至99.54，尽管早前受油价急升和10年期美债收益率升至三年高位的提振，但随后回吐涨幅。
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.590附近，美国8月ADP新增就业仅3.8万人，就业降温，市场小幅下调9月加息概率，但美联储褐皮书依旧提示通胀粘性，中东推升油价带来通胀隐忧，限制美元下行空间。美债10年期收益率自4.80%高位回落，削弱美元利差优势，但中期政策偏紧格局未被打破。技术面上，多头动能衰减，但中期上行结构尚存，上方阻力99.80，下方支撑99.10。市场等待CPI与非农数据定调，地缘消息容易引发短期剧烈波动，交易需做好风控。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1586附近，预计日内区间震荡可能性比较大。欧元区8月CPI升至3.3%，能源涨价推升通胀，市场基本定价欧央行9月加息25bp。但欧元区制造业景气偏弱，油价上涨同时压制经济前景，政策陷入滞胀两难。欧美货币政策预期差依旧存在，欧元缺乏独立上行动能，行情高度依附美元波动。欧元前期持续承压下行，反弹势头受到限制，未能成功突破1.1640关口，日图仍守住MA20下方，上方面临前高1.1640一线阻力，暂时看震荡偏修复。4小时图多空拉锯，空头大格局尚未逆转。激进者在1.1640下方轻仓做空，紧设止损，并寻求1.1540一线企稳反手做多机会。支撑位1.1540，阻力1.1640。
英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3483附近，预计日内低位震荡修复。英国通胀仍存粘性，受油价上行影响，年末通胀上行风险加大，但国内制造业景气低迷，经济复苏动力偏弱，制约英央行进一步加息空间。英美货币政策预期差持续压制英镑，汇价缺少独立上涨驱动，行情主要跟随美元指数波动。日图价格运行于MA20均线下方，整体趋势偏弱，反弹属于被动修复。4小时指标有所修复但多头动能不足。支撑位1.3460，阻力1.3560。
日元：截止发稿，美元/日元徘徊于158.906附近，预计日内震荡下行。日本央行官员释放9月加息信号，市场博弈政策收紧；但美日利差依旧维持高位，套息交易仍对汇价形成支撑。日本输入性通胀抬升，经济复苏基础偏弱，当局保留汇市干预选项。日图高位收阴，RSI从超买区域回落。4小时空头占优。激进者反弹159.30附近轻仓做空，止损159.90上方；回踩158.30企稳可尝试做多。支撑位158.30，阻力159.30。
澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.7164附近，预计日内区间震荡。澳洲联储维持利率不变，但保留后续加息选项，通胀仍高于目标。大宗商品价格给予澳元一定支撑，但国内消费有所降温。汇价同时受美元强弱、全球风险情绪牵制，缺少独立上涨动力。日图承压均线之下，反弹力度有限。4小时多空来回博弈。支撑位0.6720，阻力0.6810。
外汇市场消息汇总
1、美国方面
隔夜公布8月ADP私营就业仅新增3.8万人，大幅低于市场预期，创今年1月以来最低水平，7月数据向上修正至4.6万人，制造业、商业服务岗位明显缩减，薪资同比增速有所放缓，一定程度缓和市场对于美联储激进加息的担忧，9月加息概率从接近68%回落至60%附近。随后发布的美联储褐皮书显示，全美经济维持温和扩张，多数地区就业小幅增长，但企业普遍反馈能源、运输成本上涨，通胀压力依旧顽固，并未释放明确宽松信号。市场解读为就业边际走弱，但通胀风险仍未解除，政策依旧保持数据依赖，CPI、非农才是决定9月议息会议的核心标尺。美债10年期收益率从4.80%高位回落，美元指数从99.80上方回落至99.20附近震荡。
2、欧洲方面
欧元区8月CPI同比上行至3.3%，能源价格推升整体通胀读数，核心通胀维持2.5%。市场继续定价欧洲央行9月加息25bp的可能性，但欧元区制造业景气持续低迷，能源涨价同时带来通胀抬升与经济下行双重压力。官员讲话提示需要警惕油价二次冲击，但同时也要兼顾经济衰退风险。欧元区内部经济分化明显，德国工业数据持续走弱，限制欧元反弹高度。欧元短期很难走出独立趋势，行情更多被动跟随美元波动，交易员等待更多通胀细分数据验证后续紧缩路径，若能源持续暴涨，欧央行进一步收紧的压力会再度抬升。
3、澳洲方面
澳洲联储维持利率不变，会后声明保留后续进一步加息选项。澳洲通胀虽有回落，但依旧高于目标区间，大宗商品价格高位对经济形成支撑。不过国内消费出现降温迹象，家庭债务压力抑制内需扩张。市场预计澳洲联储大概率选择观望，把决策延后至10月会议。澳元同时受两大力量拉扯：一方面大宗商品提供底部支撑；另一方面全球风险情绪、美元强弱对汇价压制明显。在地缘冲突推升大宗商品的背景下，澳元抗跌属性有所显现，但在美联储政策尘埃落定前，向上突破难度较大。
机构观点
1、荷兰国际集团
ADP数据降温美元多头，但不宜过度看空美元。就业单月走弱不足以改变美联储政策路径，CPI才是决定性指标。美元指数短期进入震荡休整，非美货币迎来修复窗口，但中期美元韧性依旧存在。欧元兑美元反弹空间有限，欧美利差并未实质性反转。
2、道明证券
美元兑日元出现阶段性回调，美债收益率回落叠加日本央行加息预期，推动日元反弹。但美日利差整体依旧宽大，日元很难直接反转走强，后市重点关注日本央行9月会议表态，警惕随时出现的口头干预，不建议盲目追空美元兑日元。
3、高盛
市场正在修正美联储加息预期，但中东冲突带来的能源通胀风险不可忽视。油价若持续上行，通胀可能再度反弹，会重新推升加息定价。策略上建议区间交易为主，等待CPI数据打破震荡格局，短期看好加元等能源相关货币相对表现。
4、摩根大通
非美货币迎来修复，但多数属于美元回调带来的被动行情，自身基本面改善有限。欧元、英镑反弹高度不宜高估。在重磅通胀、就业数据落地之前，外汇市场波动率维持高位，严控仓位，规避地缘消息带来跳空风险。
（亚汇网编辑：章天）
