2026-08-20 10:28:45
随着美国财政部干预以缓解债券市场，美元走弱，这一贵金属价格暴涨至自六月初以来的最高水平。截至目前，黄金报价4507.30。
美国联邦政府债务突破40万亿美元
随着美国政府借款以历史罕见的速度增加，美国国债总额已突破40万亿美元。尽管特朗普承诺控制政府支出，但不断膨胀的债务仍引发投资者对美国公共财政状况的担忧。根据美国财政部周三发布的数据，周二美国联邦总债务突破了40万亿美元的门槛。
伊朗称若利益受损 将通过提高霍尔木兹海峡关税等方式反制
当地时间8月19日，伊朗议会国家安全与外交政策委员会委员雷扎伊在接受媒体采访时表示，霍尔木兹海峡的管理、监督和检查完全由伊朗负责，并由武装部队总参谋部统一监管。他还表示，若伊朗在世界任何地方的利益受到损害，伊朗将通过提高关税或没收资产等方式，在霍尔木兹海峡对敌对国家和政府进行反制。
知情人士：若美升级战争 伊朗考虑打击欧洲境内军事目标
据英国金融时报报道，知情人士称，若特朗普升级战争，伊朗考虑将欧洲境内的军事目标纳入打击范围。知情人士表示，伊朗军方已评估打击保加利亚等东南欧国家的美国军事资产。伊朗军方还评估了在局势升级时切断霍尔木兹海峡海底光缆的方案。
SPDR Gold Trust持仓较上日增加
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加9.414吨，当前持仓量为1034.654吨。
机构观点汇总
Ernest Hoffman：英国三分之一成年人后悔没买黄金，但仅8%真正配置，63%仍依赖活期账户
根据英国皇家造币厂最新研究，三分之一的英国成年人后悔过去五年没有投资黄金。在此期间，黄金价格累计上涨了128%，接近三分之一的人也后悔错过了白银。调查同时显示，英国社会的金融不确定性仍然较高。接近四分之三的成年人担心全球冲突和经济不稳定会影响自身财富价值，三分之二的人对整体财务前景感到担忧，超过一半的人甚至并不确定，应该把钱放在哪里才能获得更好的财务安全感。
不过，尽管对过去错失贵金属上涨机会感到遗憾，真正愿意行动的人仍然不算多。英国皇家造币厂表示，只有四分之一的英国人计划在未来五年将部分储蓄投入黄金或白银，而仍有60%的人更倾向于把资金留在活期账户中。过去五年，只有8%的英国成年人曾将部分储蓄配置于黄金，持有白银的比例更低，仅为3%；相比之下，63%的人主要依赖活期账户存放储蓄。
英国皇家造币厂私人财富顾问Stuart O'Reilly表示，过去几年对于贵金属而言非常特殊，黄金和白银的强劲表现，让越来越多英国成年人开始重新审视自己错过的投资机会。与此同时，这项研究也反映出英国在金融知识和投资信心方面仍存在明显缺口。
他认为，虽然利率预期可能在短期内继续对贵金属形成压力，但从更长期来看，黄金和白银的投资逻辑依然具备吸引力。持续的央行需求、地缘政治不确定性、财政压力，以及投资者对多元化配置的需求，仍在为贵金属提供结构性支撑。
Jeremy Szafron：财政部回购虽小信号重大，黄金站稳4500后年底前重测5000美元空间已打开
在公布本季度回购计划两周后，美国财政部周三宣布，将把10年至30年期国债的流动性支持回购规模至少提高一倍。财政部将其定义为市场维护，但从实际机制来看，通过回购长期债务、再以短期国库券融资，本质上与“扭曲操作”的思路较为接近：压低长端利率、改变收益率曲线形态。不同的是，这一次出手的是财政部，而不是美联储。
不过，目前操作规模仍然有限。更大规模的回购要到9月9日才正式开始，此前10年至30年期国债截至11月4日的计划回购规模最高约为140亿美元。即使翻倍，相较每天数千亿美元的市场成交量依然不算大。因此，这更像是一个政策信号，而不是流动性洪流。但市场显然接收到了这个信号，30年期美债收益率一度下跌10个基点至5.18%，10年期收益率也回落6个基点至4.65%。
有意思的是，同一天公布的美联储7月会议纪要却依然偏鹰，部分官员主张加息，多数官员认为如果通胀无法下降，进一步收紧政策仍有必要。也就是说，美联储在强调通胀和更高利率的可能性，财政部却开始主动缓解长端收益率压力。市场最终更愿意交易后者。
盛宝银行Ole Hansen此前将4500美元视为黄金的重要突破位，并认为一旦站稳，年底前重新测试5000美元的空间就会被打开。此次财政部释放长端流动性支持信号、美债收益率快速回落，直接推动黄金突破4500美元。后续真正需要观察的，就是长端收益率能否继续降温，以及4500美元能否由此前的阻力位转化为新的支撑位。
Kavita Chacko：印度黄金需求复苏进行时，节日季前珠宝商补库存与实物需求回暖双轮驱动
据印度研究主管Kavita Chacko表示，随着节日季临近，消费者对近期更低且相对稳定的金价反应积极，印度黄金珠宝需求正在逐步回暖。与此同时，7月黄金投资需求依然保持稳定，期货市场交易活跃度也有所回升。
8月前两周，国际金价（LBMA黄金下午定盘价）上涨9%，至4391美元/盎司；印度国内金价上涨近7%，至151744印度卢比/10克。由于印度卢比兑美元有所升值，部分抵消了国际金价上涨的影响，因此印度国内金价涨幅相对有限。目前，印度国内金价仍低于进口平价水平，说明当地市场供应依然较为充足。
市场反馈显示，以旧黄金换购新珠宝的活动增加了市场供应，也使印度国内金价相较进口到岸成本继续维持折价。虽然折价幅度已经明显收窄，从5月中旬和6月初约100美元/盎司，降至8月中旬约45美元/盎司，但仍高于7月平均约34美元/盎司的水平。
从消费端来看，此前被推迟的购买需求正在重新回到市场，带动门店客流回升，同时需求也开始从刚性的婚庆采购向更广泛的珠宝消费扩散。制造商收到的订单有所增加，珠宝商也在节日季到来前加快补库存，显示市场对季节性需求的信心正在增强。实物黄金投资需求虽然较此前高位有所放缓，但在金价回调阶段依然形成支撑。较低的价格继续吸引希望增加黄金配置的投资者，而近期金价反弹也重新提升了市场兴趣。印度黄金ETF在7月同样继续录得资金净流入，虽然流入速度较6月有所放缓。
展望未来，Chacko表示，世界黄金协会认为黄金需求环境正在改善，这也提高了市场对于即将到来的节日季需求更加强劲的预期。
道明证券黄金单日狂飙逾180美元，道明证券称国债回购扩大正重新点燃贵金属买盘热情
周四亚洲早盘，黄金升至最高4527美元。由于美国财政部出手缓解债券市场压力，美元走弱，推动这一贵金属价格飙升至6月初以来的最高水平。
美国财政部正在扩大长期证券回购计划，以缓解长期借贷成本处于多年高位带来的压力。该部门宣布，将把针对长期名义证券的流动性支持回购操作规模至少提高一倍。目前单次操作20亿美元的上限，将至少提升至单次操作40亿美元。道明证券表示，财政部这一公告为金属市场带来了“新的活力”。该机构认为，在财政部提供流动性支持、美联储愿意忽视能源冲击，以及滞胀交易逻辑持续升温的背景下，黄金投资需求可能“迅速回归”，而这些因素最终都应推动实际利率下降。
与此同时，美联储最新公布的7月会议纪要显示，许多政策制定者认为，如果通胀无法继续下降，加息仍然存在较大可能。上个月，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，而持反对意见的官员则强调，需要尽快采取行动，使通胀回到目标水平。不过，市场交易员目前在很大程度上忽略了这一鹰派信号。原因在于，滞胀担忧升温以及能源冲击叙事重新强化，推动资金再次流向黄金这一传统避险资产。
对于此前强劲买盘放缓的现象，道明证券表示，美国财政部重新启动回购支持、美联储对能源推动的价格压力保持相对宽容，以及市场对滞胀风险的担忧上升，这一组合正在进一步强化贵金属重新走高的逻辑。总体而言，虽然短期内黄金仍会受到利率预期和政策分歧影响，但如果实际利率开始回落，叠加财政风险和滞胀交易重新升温，黄金的配置需求可能再次增强。
（亚汇网编辑：林雪）
