2026-08-13 08:31:33
本周国际原油市场进入多空激烈博弈阶段，WTI美原油围绕82?84美元区间反复震荡。霍尔木兹海峡谈判陷入僵局带来供应风险溢价持续托底油价，但美国EIA原油库存意外大幅增加、全球原油需求预期下调，叠加美元受通胀数据扰动，压制油价上行空间，盘面高位宽幅震荡特征显著，消息面极易触发快速冲高跳水行情。
地缘方面，美伊间接谈判仍未取得实质性进展，伊朗方面坚持要求美方解冻资产、取消制裁等前置条件才会考虑恢复霍尔木兹海峡全面通航，海峡油轮通行量维持在近三个月低位，大量原油外运受阻，持续给油价注入地缘风险溢价。虽然部分油轮在护航下有限通行，但整体运输效率远低于冲突之前，一旦出现商船遇袭等突发事件，油价会快速冲高；若释放谈判缓和信号，地缘溢价会快速消退，油价将面临回调压力。EIA报告警示，霍尔木兹航运受限状态或将延续，中东原油供应中断风险尚未解除。
库存数据成为短期重要利空，最新EIA周度数据显示，美国商业原油库存出现三年来最大单周增幅，进口大幅抬升、炼厂开工率回落，原油消化能力走弱，数据公布后油价盘中快速下探。与此同时美国战略石油储备继续下行，已经跌破3亿桶，创1983年以来新低，国家能源缓冲空间持续收缩，限制油价深度下行空间。成品油端汽油库存小幅回落，柴油出口维持历史高位，成品油供需呈现结构性偏紧。
OPEC+与机构需求预期出现分歧。OPEC月报下调2026年全球原油需求增长预期，沙特7月产量有所回升，但受出口通道制约，增产并未完全流入全球市场；国际能源署更加悲观，认为高油价会抑制消费，年内原油需求存在萎缩风险。OPEC+保留随时重启额外减产的选项，若油价出现大幅下跌，联盟会出台托底政策，给油价下方提供支撑。
宏观层面，美国CPI数据符合市场预期，9月美联储加息概率回落，美元指数高位震荡。今晚美国PPI生产者物价指数将公布，通胀数据会直接影响美债收益率与美元走势，间接传导至原油盘面。若通胀再度反弹，美元走强会压制大宗商品；通胀降温则会利好原油估值。
技术盘面，WTI原油连续多日反弹之后进入震荡消化阶段，价格站稳5日、10日均线，MACD维持金叉，但RSI进入超买区间，短线存在回踩修复需求。日内关键支撑81.5美元，核心强支撑80.0美元整数关口；上方阻力84.6美元，中期强阻力86.0美元前期高点。若站稳84.6美元，油价有望冲击86美元；跌破81.5美元，将回踩80关口测试产业买盘承接。
后市重点跟踪：霍尔木兹海峡航运动态与美伊谈判表态、美国PPI通胀数据、美元和美债收益率波动、后续原油库存变化。综合来看，地缘风险构筑底部支撑，但库存增加、需求偏弱压制上涨空间，短期难走出单边行情，高位震荡将是主基调，交易务必严控仓位，警惕突发消息带来的跳价扫损风险。
（亚汇网编辑：章天）
