2026-09-04 09:13:39
刚刚过去的这个周末，霍尔木兹海峡上空再次硝烟弥漫。
8月30日，美军对伊朗拉腊克岛上的两处火箭发射装置实施"有限精准"打击，称革命卫队人员当时正准备通过火箭向霍尔木兹海峡投放水雷。伊朗随即向约旦境内驻有美军的基地发射导弹予以回击。9月1日中午，美军再度发动新一轮空袭，目标覆盖伊朗伊斯兰革命卫队的防空阵地、雷达系统、海事资产、布雷能力以及通信站点。伊朗则宣称击落了一架美军MQ-9无人机，并向多个美军基地发起反击。
这是双方时隔一个多月后再次大打出手。然而，战场上的炮火并未掩盖一个事实——无论是华盛顿还是德黑兰，似乎都没有真正准备将战争全面升级。 这种"打而不扩"的奇特状态，正将美伊关系推向一个旷日持久的僵局，而全球油价则在这场博弈中持续承压。
一、各怀盘算：美国的"拖"与伊朗的"赌"
美国：中期选举的"硬约束"
对美国而言，中期选举是一道绕不过的"硬约束"。
2026年11月3日的中期选举已进入最后两个月的冲刺阶段。多名白宫官员透露，特朗普政府希望至少在选举前避免美伊战争进一步升级。据路透社报道，四名了解内部讨论的人士称，特朗普的高级幕僚正推动在中期选举前遏制冲突升级，以止住共和党选情的持续失血。
这一策略被分析人士概括为 "以拖待变" ——对外炒作"美国已赢"塑造从容形象，对内借低油价与粉饰胜利稳定中期选举选情。特朗普的民调支持率已从战前的40%跌至33%，共和党在国会两院的微弱优势岌岌可危。继续升级战争可能进一步推高油价、激怒选民，成为共和党选举的核心负担。
因此，副总统万斯、国务卿鲁比奥等高级官员目前都支持让冲突在未来两个月保持相对"安静"，待中期选举后再重新评估是否采取更大规模军事行动。
与此同时，美军正在推行一项被称为 "修剪草坪" 的军事策略——不寻求一次性彻底摧毁伊朗的军事能力，而是通过持续、有限的精准打击，反复摧毁伊朗在霍尔木兹海峡附近重建的雷达、防空和反舰导弹系统。这种"割草"式战术，既避免了全面战争的风险，又能维持对伊朗的持续压力。
伊朗：押注油价的"经济战争"
对伊朗而言，赌注则押在了油价上。
伊朗强硬派的战略逻辑十分清晰：通过封锁霍尔木兹海峡推高全球油价，进而推高美国国内的汽油价格，引发选民不满，重创特朗普及共和党在中期选举中的选情。 据外媒报道，一名伊朗高级官员透露，德黑兰正在策划一场 "经济战争" ，目标是推高美国汽油价格，在11月中期选举前削弱特朗普及其政党的支持率。
伊朗的策略并非不计后果的蛮干。革命卫队主动提出"重返备忘录即可开放海峡"的条件，设定了清晰的谈判底线：
| 条件 | 具体内容 |
|---|---|
| 波斯湾禁绝 | 敌方军舰不得进入波斯湾 |
| 海峡控制权 | 控制权不可让渡 |
| 美军距离 | 美军须远离400公里 |
这种"有条件开放"的姿态表明，伊朗的目标并非无限战争，而是以军事威慑换取地缘主导权的确认。
与此同时，伊朗正积极通过上合组织框架，借助中、俄等国的支持，构建绕开美元和SWIFT的替代性金融与贸易通道。人民币在中伊能源贸易中占比稳步上升，易货贸易与非美元计价体系已构成实质性的金融防火墙。
双方博弈的核心矛盾
| 维度 | 美国 | 伊朗 |
|---|---|---|
| 核心目标 | 稳住中期选举选情 | 推高油价打击特朗普选情 |
| 主要策略 | "以拖待变"+ "修剪草坪" | "经济战争"+ 有条件封锁 |
| 时间压力 | 11月3日前需保持克制 | 持续施压至选举结束 |
| 底线思维 | 避免全面战争 | 换取地缘主导权确认 |
二、僵局若持续：油价面临的结构性压力
目前美伊之间的"无战争，无和平"局面绝非仅仅是战场上的僵局。分析人士指出，这不是过渡状态，而是双方理性战略再平衡的结果。 然而，正是这种"无扩张而战，无共识谈判"的长期僵局，持续为油价从风险溢价和实物供应角度带来上涨动力。
供应缺口正在扩大
霍尔木兹海峡的交通状况是问题的核心。航运数据显示，到八月底，可监控的散货船只通过海峡的数量已骤降至每天仅5艘，而战前约每天130艘，目前航运量不足正常水平的4%。大型原油运输船几乎消失了。
尽管一些中东产油国通过隐秘的短距离运输渠道维持了部分出口，但中东的整体石油出口仍远低于冲突前水平。
目前，全球原油市场仍面临200万至300万桶的日供应缺口，库存持续下降。国际能源署此前警告称，2026年的供应缺口将是五年来最大的一次。
从主要产油国和生产设施角度看：
| 供应端因素 | 影响 |
|---|---|
| 美国战略石油储备 | 处于1982年以来最低水平，难以有效填补缺口 |
| 俄罗斯炼油产能 | 因乌克兰持续袭击，产能损失超300万桶/日 |
| 美国石油增产能力 | 前总统顾问承认最多仅能增加40-50万桶/日 |
| 总供应缺口 | 200-300万桶/日 |
油价已经处于高位
9月1日交易日期间，布伦特原油和WTI原油期货价格分别突破每桶95美元和90美元。布伦特原油收于每桶94.65美元，当天上涨4.6%。自七月初以来，布伦特原油价格从约每桶70美元的低位开始上涨，累计涨幅已超过35%。
多家机构认为，只要僵局持续，油价将保持波动且略显强劲的趋势：
| 机构/分析师 | 油价预测 |
|---|---|
| 基本情景 | 布伦特突破90美元/桶 |
| 冲突恶化情景 | 布伦特涨至约100美元/桶 |
| 激进预测 | 若僵局持续至Q4，油价或攀升至120-140美元/桶 |
| DBS银行 | 2026年布伦特均价上调至85-90美元/桶 |
| 中国银河证券 | 9月布伦特在80-95美元/桶区间大幅波动 |
油价上涨的制约因素
然而，油价上涨并非没有障碍：
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双方均无全面战争意图：克制立场限制了油价无限上涨
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美国通胀压力：高油价本身加剧美国国内通胀，形成自我约束
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和平谈判的可能性：BOK金融证券高级副总裁丹尼斯·基斯勒指出，美国和伊朗都在寻求"退出渠道"，"进一步的和平谈判迹象可能迅速压低油价"
三、僵局将走向何方？
根据当前形势，美伊僵局很可能在11月3日中期选举后继续。美国的"拖延战术"要求在选举前保持相对冷静，而伊朗的"经济战"策略则需要持续施压以影响选举结果——双方都已在"拖延"问题上形成了默契。
选举后的可能情景
| 情景 | 可能性 | 对油价的影响 |
|---|---|---|
| 僵局延续至Q4 | 较高 | 油价维持高位震荡 |
| 选举后美国重新评估军事行动 | 中等 | 若升级则油价飙升 |
| 伊朗重返谈判桌 | 较低（除非选举结果对伊朗有利） | 油价迅速回落 |
一些分析人士指出，只有在美国在选举中遭遇挫折，伊朗才会真正考虑重返谈判桌。 在特朗普政府内部，也有声音主张重新评估中期选举后是否采取更大规模军事行动。
结语
正如路透社总结的那样，这是一场 "代价高昂的僵局" 。在霍尔木兹海峡正常航运恢复之前，全球原油市场将继续承受地缘政治的结构性压力。
美伊双方各自被中期选举和国内政治所束缚，形成了"打而不扩"的奇特均衡。美国不愿在选举前冒险升级，伊朗则利用这一窗口期通过封锁海峡施压油价。双方短期内都缺乏动力真正解决问题，而全球能源市场则成为这场博弈中最大的变量。
这一僵局的每一天都在加剧全球能源市场的不确定性，并持续考验全球经济体的韧性。 无论是消费者面对的高油价，还是各国央行应对的通胀压力，美伊之间的这场"静默战争"，其影响早已超越霍尔木兹海峡，蔓延至全球每个角落。
（亚汇网编辑：林雪）
