2026-08-27 09:22:27
周四亚盘，美原油交投于81.90美元/桶附近，伊朗与阿曼发布联合声明推进霍尔木兹海峡航运磋商，地缘风险溢价持续回吐，前期大量投机多头选择止盈离场，油价完成高位回落。虽然中东冲突风险并未完全消除，局部摩擦仍存在反复扰动可能，但市场正式进入杰克逊霍尔全球央行年会前置博弈窗口，宏观预期与地缘消息反复拉扯盘面，冲高跳水、跳价滑点风险居高不下。交易务必缩减持仓规模，严格设置止损，规避极端波动带来的扫损风险。
原油市场消息汇总
1、EIA库存数据落地，成品油供需偏紧，原油累库幅度不及预期
最新EIA原油库存数据显示，当周美国商业原油库存仅小幅增加9.5万桶，远低于市场预期，累库幅度有限；汽油、馏分油库存大幅去化，成品油供需维持偏紧格局，一定程度对冲原油累库利空。炼厂检修周期逐步进入尾声，市场期待后续炼厂开工率上行带动库存转向去化。美国本土原油产量维持历史高位，持续释放供应增量，不过依旧难以完全抵消中东潜在供应中断带来的市场担忧。当前库存数据对油价形成短线支撑，但难以扭转宏观带来的压制，油价依旧需要外部消息进一步指引方向。
2、中东局势缓和预期升温，但冲突隐患仍存，地缘双向博弈持续
美伊外交斡旋释放缓和信号，霍尔木兹海峡航运中断的恐慌情绪显著降温，地缘风险溢价快速消退。但美伊双方依旧保持强硬立场，美方持续加码对伊经济制裁，伊朗多次就海峡航运发出警告，局部武装摩擦随时可能再度升级。一旦出现航运受阻、能源设施遇袭事件，油价将会迎来脉冲式拉升。同时地缘利多存在明显天花板，油价持续走高将加剧全球通胀压力，倒逼美联储维持偏紧货币政策，反过来压制原油终端需求预期，形成负向反馈。若后续外交继续释放缓和信号，油价走势将重新交由美元和美债收益率主导。
3、OPEC+坚守减产托底油价，全球原油需求复苏节奏依旧偏弱
OPEC、IEA月报持续下调2026年全球原油需求增速预期，欧洲制造业持续处于收缩区间，高油价逐步抑制终端消费，部分亚洲经济体复苏不及预期，需求端整体偏弱。不过OPEC+维持现有减产执行力度，官方多次表态，如果油价出现深度回调，将会启动额外减产维护油市平衡，为油价筑牢下方安全垫，油价大幅下行空间有限。当前油市格局维持“需求偏弱、地缘供应风险突出、OPEC+政策托底底部”，很难走出单边趋势行情。
4、财政部回购利好逐步消化，美联储鹰派基调未改，聚焦杰克逊霍尔年会
美国财政部扩大长期国债回购带来的利多效应被市场逐步消化，长端美债收益率反弹，美元指数同步修复，对美元计价原油形成压制。美联储多位官员持续公开释放鹰派信号，重点警示油价反弹带来通胀二次上行风险，并未关闭后续加息窗口。美国劳动力市场整体具备韧性，但消费数据边际降温，宏观层面多空逻辑相互对冲。美国7月核心PCE物价指数已经落地，通胀粘性抬升，市场小幅上调美联储加息概率。市场全部焦点转向杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席讲话将会重新定价利率路径，直接影响原油中期走势。
5、资金端多空分歧加大，投机多头大幅减仓，机构维持观望态度
受中东地缘风险缓和影响，投机资金大规模回吐多头头寸，原油ETF出现资金流出。机构并未开展大规模单边加仓，依旧忌惮美国高库存以及全球需求疲软的现实，普遍主动控制仓位，观望中东局势演变以及美联储官员最新表态。在地缘与宏观没有重磅催化落地之前，市场维持存量博弈，宽幅震荡依旧是盘面主要特征，追多追空均存在较大风险。
原油技术走势分析
日线级别WTI原油高位回落，K线收出长上影阴线，短期均线拐头向下，短期上涨趋势遭到破坏。MACD红柱收缩，RSI指标回落至中性区间，上涨动能明显衰减。中长期均线依旧向上运行，大级别多头趋势尚未完全被破坏，但短线回调修复需求强烈。四小时级别油价震荡反复，价格反复测试均线位置，多空力量交替，等待外部消息进一步指引方向。
日内关键价位：WTI原油短线第一支撑80.80美元，核心强支撑78.80美元；短线第一阻力83.40美元，中期强阻力85.70美元阶段高点。国内SC原油主力日内支撑548元/桶，上方阻力566元/桶，内外盘价差运行平稳。若有效跌破80.80美元支撑，油价将进一步下探78.80测试买盘承接力度；只有站稳83.40美元上方，多头才有机会修复反弹，进一步挑战85.70阶段高点。
日内交易思路：整体以区间波段操作为主，拒绝单边追涨杀跌。激进者回踩80.90-81.60区间企稳轻仓做多，止损78.70下方，目标看82.60、83.30；反弹至83.20-83.40阻力区间出现滞涨信号可短线试空，止损84.10上方，目标回看81.20附近。地缘随时可能出现突发消息，叠加杰克逊霍尔年会事件窗口，盘面波动会急剧放大，不建议重仓持仓过夜，严格管控单次交易仓位。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月27日周四
①全天跟踪霍尔木兹海峡航运动态、中东武装冲突及美国对伊制裁相关突发消息，评估地缘风险溢价变化
②杰克逊霍尔全球央行年会正式开幕，持续跟踪各国央行官员公开讲话，重点关注美联储官员关于通胀、利率路径的表态
③持续跟踪原油ETF、CFTC投机持仓数据，关注多空资金调仓动向
④密切跟踪美债10年期收益率、美元指数波动，观察大宗商品估值联动变化
⑤跟踪国际原油价格波动，评估能源通胀预期对宏观政策的间接传导
⑥留意OPEC+官员表态，关注是否释放额外减产维稳油价信号
⑦市场重点博弈周五美联储主席主旨演讲，留意市场利率预期变化
（亚汇网编辑：章天）
