2026-08-16 17:47:55
A股市场：沪指涨0.01%报3927.18点，深证成指涨0.45%，创业板指涨1.12%，北证50跌0.94%。全市场成交额21566亿元，较上日缩量4114亿元，全市场2400只个股上涨。盘面上，中际旭创入股中石科技引爆CPO板块，阿莱德、中石科技、富信科技20cm涨停，亨通光电、中瓷电子、剑桥科技等10cm涨停；闪迪预计AI数据中心对存储的需求将大幅提升，存储芯片板块活跃；稀土永磁概念股普涨，金田股份、中国稀土、华宏科技涨停；PCB概念涨幅居前，瑞丰高材涨超16%；半导体、苹果概念、MLCC概念、通信设备、小金属等板块上涨。另一方面，电力股持续走低，华电辽能、粤电力A跌超9%；影视院线板块回调，儒意电影跌超6%，北京文化、中广天择跌超5%；白酒板块低迷，皇台酒业、舍得酒业跌超3%；保险、零售、猪肉、证券、房地产等板块下跌。
CPO概念走高，金戈新材、中石科技、阿莱德、富信科技、共进股份、亨通光电、中瓷电子等多股涨停。消息面上，中际旭创公告，公司与中石科技控股股东吴晓宁、叶露和HANWU（吴憾）于2026年8月13日签署股份转让协议，公司拟以现金方式协议受让其持有的中石科技3137.25万股股份（无限售条件流通股），占中石科技总股本的10.47%。本次股份转让价格为55.7元/股，股份转让价款合计为17.47亿元。未来随着公司800G、1.6T等高端光模块产品的持续放量，功耗密度持续提升，散热需求呈现显著增量，预计将与公司业务产生较强的协同效应。存储芯片板块强势，阿莱德20CM涨停，蓝箭电子、联芸科技、麦捷科技、盈新发展、南亚新材、聚和材料等跟涨。消息面上，闪迪(SanDisk)于投资者日公布2028至2030财年预测，预计经营收入年增幅达中高双位数(10%-15%)，Non-GAAP经营利润率约75%，自由现金流利润率50%，毛利率约80%。公司表示，随着人工智能(AI)从训练进一步向推理阶段扩张，数据中心对高性能、大容量和低功耗存储的需求将显著增加，预计到2030年企业数据中心闪存潜在市场规模将扩大至1.2ZB。
PCB概念涨幅居前，瑞丰高材涨超16%，共进股份、杭电股份、华正新材涨停，中富电路、南亚新材、奕东电子、德龙激光等跟涨。消息面上，宏和科技公告称，2026年上半年实现营业收入10.48亿元，同比增长90.39%；归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，同比增长334.32%。稀土永磁板块活跃，金田股份、中国稀土、华宏科技涨停，龙磁科技、九菱科技、三祥新材、新风光、宁波韵升、中稀有色等跟涨。消息面上，氧化镨钕上半年涨幅达22.42%，氧化镝上涨5.97%，氧化铽涨幅8.37%，稀土价格上行直接增厚产业链企业经营收益。据机构数据统计，已披露半年报、业绩快报及业绩预告的10家稀土相关企业，上半年业绩均实现不同程度增长，如盛和资源预计上半年归母净利润为8亿元至9.3亿元，同比增加112.25% 到146.75%；中国稀土上半年实现净利润2.37亿元，同比增长46.53%。
影视院线板块下挫，儒意电影跌超6%，北京文化、中广天择、幸福蓝海、中国电影、华智数媒、上海电影等跟跌。华兴证券研报指出，2026年影视院线行业面临供需错配的核心挑战，预计全年国内电影票房将同比下降23%，主要由于电影制作周期较长，导致供给端难以及时响应市场需求变化；但行业仍存在结构性增长机会，头部影片发行参与度持续提升，同时现场演出票务和IP衍生品业务被视为重要的长期增长驱动力，市场空间可达电影票房的数倍。
电力板块走低，立新能源、梅雁吉祥、华银电力、华电辽能、粤电力A等多股跌超9%。白酒板块低迷，皇台酒业、舍得酒业跌超3%，金种子酒、泸州老窖、老白干酒、顺鑫农业、山西汾酒、洋河股份、金徽酒等跟跌。兴业证券食品饮料首席分析师沈昊表示，当前白酒板块底部已基本确认，安全边际充足，边际改善方向明确。尽管库存去化仍需时间，但行业最差的阶段已经过去。“今年中秋旺季将是检验基本面的关键窗口，若能平稳度过，白酒板块拐点有望逐步兑现。”沈昊进一步指出。
六大机构下周策略
一、华西证券 ：算力与基础设施是当前最清晰的投资主线
华西证券研报指出，中国开源模型已实现从"边缘参与者"到"全球核心玩家"的历史性跨越。据硅谷顶级风投a16z与大模型API平台OpenRouter联合报告，中国开源模型在全球市场的份额从2024年底的1.2%提升至2025年中约30%的峰值，年均占比达13.0%，已与世界其他地区开源模型份额（13.7%）几乎持平。在全球已发布的3755个大模型中，中国企业贡献了1509个，数量居全球首位。Qwen（通义千问）、DeepSeek、Kimi等中国模型凭借技术能力与本土化适配，在国际权威评测平台上的排名持续上升，中国大模型的全球影响力正进入加速提升阶段。围绕三条投资主线：①算力与基础设施，受益确定性最强，是当前最清晰的投资主线；②具备行业数据壁垒与场景Know-how的垂直大模型企业，有望率先实现商业闭环；③拥有庞大用户基数与大模型应用分发能力的平台型企业，平台效应将随商业化成熟度提升而逐步显现。
二、中信证券 ：粘胶长丝行业有望进入供需偏紧与价格中枢上行阶段
中信证券研报表示，出口需求持续增长、存量供给接近满负荷运行，粘胶长丝行业有望进入供需偏紧与价格中枢上行阶段。印度传统服饰消费增长带动中国粘胶长丝出口放量，2025年行业出口量同比增长18.2%至11.4万吨，2026年上半年进一步同比增长30.9%；同时，2025年国内行业开工率已升至89.8%，半连续纺产能可能面临政策淘汰、环保改造及搬迁压力。中信证券预计2026年—2028年行业将呈现供需缺口，产品价格具备向上弹性。重点推荐头部企业。
三、天风证券 ：金价上行对金饰企业有望形成积极催化
天风证券研报认为，金价上行对金饰企业有望形成积极催化。首先，消费者普遍买涨不买跌，金价上行有利于营造赚钱效应，利于消费决策达成；同时，下半年需求有望获季节性支撑，包括结婚金饰需求与节假日消费等因素；十一黄金周、中秋节、七夕节、双旦（圣诞元旦）等均属于传统消费旺季，有利于悦己金饰购买需求释放。其次，黄金库存通常随着金价上行而获得重估收益，金价上行有利于毛利率增厚；金饰通常有直营及加盟（批发）模式，金饰品牌为销售达成需要前置备库，其中直营模式下品牌方库存显著多于加盟。金价上行周期，金饰实时调整报价，基于现货黄金价格完成定价及销售；黄金珠宝行业（尤其是按克重计价、批次分明的企业）常采用先进先出法或加权平均法，库存价格普遍低于销售时金价；故金价上行有利于毛利率扩张。此外，符合当下悦己趋势的一口价等新形态产品毛利或高于传统素金产品。近两年行业不断推出融合了平价钻石、彩色宝石及珐琅元素的轻量化设计，为消费者提供兼具性价比与情感价值的选择。由于其产品融合设计、创意以及多种非黄金类材质，通过一口价形式定价，其产品毛利率或优于传统素金产品；若其销售占比提升，有望优化金饰企业毛利率。
四、中金：高端感光干膜需求扩张 具备长期投资价值
中金公司研报表示，近年来我国PCB产业加速发展，为内资企业发展干膜制造产业提供了机会。干膜技术壁垒高，叠加需求持续增长，具备长期投资价值。测算2026感光干膜市场规模约23.33亿美元，到2030年有望达到33.48亿美元，CAGR 9.44%。根据Prismark数据，2025全球PCB市场规模达到858亿美元，同比+16.7%；今年有望达到1020亿美元，同比+19%，Prismark预期2030年市场规模约1446亿美元。AI领域增速迅猛，多层板/HDI/封装基板等高阶PCB板需求快速增长，预计2030年多层板/HDI/封装基板对应干膜市场规模较2026年分别增长45.2%/50.6%/54.4%。
五、华泰证券 ：算力升级下AI电源或呈现四大趋势
华泰证券研报称，在从“向外扩”Scale out走向“向内聚”Scale up的AI超节点机柜趋势下，AIDC功率密度迎来非线性增长。随着下一代机柜英伟达Kyber和字节AI Rack 3.0功率突破500kW，在大电流下母线体积和散热瓶颈或推动800V直流方案从优选走向必选，国内外800V产业化也有望齐头并进。高密度、低损耗、高可控地送电到芯片诉求提升或带来四大AI供配电趋势，即更高电压、多层备电、模块集成、升级前置。四大趋势下，能够提供HVDC/HV IBC的电源厂商有望受益；具备机电撬装模块能力，以及SST技术积累的公司有望受益；车规400V/800V与AIDC互通性较强，因此相关车规半导体和功率半导体公司也将受益。
六、广发证券 ：如何理解7月非农数据及其影响
根据美国劳工部8月7日公布的数据，7月新增非农就业-2.3万人（预期约+8.0万），为数月来首次转负；前值大幅下修，5-6月合计净下修10.3万。与非农数据信号不一致的是，失业率由4.2%回落至4.1%（预期4.3%）。三个月月均增2万人不仅显著低于2025年的月均水平，也已逼近维持失业率稳定所需的breakeven（盈亏平衡新增就业人数）下沿。移民放缓与人口老龄化正在快速压低breakeven：达拉斯联储测算非法移民净流入已在2025年初转负、到2026年7月净流出速度约每月8.9万人；圣路易斯联储给出的2026年breakeven区间为1.5万至8.7万/月，下沿对应移民净流出约7.7万的情形、上沿对应CBO口径移民净流入4.8万，区间之宽反映各机构对移民流出速度假设的分歧。以此为标尺，三个月均值+2.0万仍勉强落在区间下沿附近——这意味着即便就业创造弱化，失业率也未必上行。
（亚汇网编辑：书瑶）
