2026-09-04 08:51:12
昨日行情
昨日，三大指数集体冲高回落，科创50指数高开低走。沪深两市成交额1.76万亿。从板块来看，液冷服务器、航运、机器人、培育钻石等概念表现活跃。下跌方面，高位人气股盘中持续下挫。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.01%。
十大劵商
中信证券
当前市场处于震荡消化阶段，外围流动性出现边际改善，但不能过度乐观。上证指数重点关注3920?3940点支撑区间，强支撑3900点。若支撑失守，市场调整周期将拉长。当前核心矛盾是增量资金不足，指数很难出现快速反攻。操作上不宜盲目抄底，优先布局业绩兑现的算力硬件、电网设备，同时配置高股息红利标的作为底仓，规避缺少业绩支撑的高位题材股。需要重点跟踪晚间非农数据对北向资金的扰动，提防外资阶段性流出带来的盘面波动。
招商证券
金秋修复窗口仍然存在，但行情会反复震荡。海外CPI数据落地之后，外部不确定性有所释放，接下来重点观察北向资金回流的持续性。指数运行区间参考3910?3990，反弹高度取决于两市成交额能否稳定站上2万亿。建议采取逢回调布局思路，重点关注半导体国产替代、储能产业链，搭配顺周期资源品种对冲波动。临近周末，部分资金会选择避险调仓，注意控制整体仓位，不宜追高短线热点。
海通证券
中期上行格局并未被破坏，当前属于上涨过程中的震荡洗盘。国内政策托底信号明确，大盘深度杀跌空间有限，但海外数据会带来脉冲式扰动。短期大概率延续磨底行情，重点观察3900关口防守力度。风格建议均衡配置，大盘价值与中小盘成长兼顾，银行、能源具备防御属性；科技赛道经过回调之后可以分批布局，切忌一次性重仓押注单一赛道。三季报临近，优先选择业绩确定性较强的方向。
申万宏源
内外博弈进入尾声，外部扰动有所缓和，但非农数据依旧存在变数，A股难出现单边大涨大跌，宽幅震荡仍是主基调。资金层面重点跟踪两市成交量变化，量能不足的情况下反弹持续性偏弱。配置方向聚焦高端制造、工业设备，同时关注消费板块边际修复机会，把握产业事件催化带来的结构性行情。市场尚未进入趋势性反转阶段，以波段思路对待反弹，不适合长线重仓博弈。
国泰君安
市场风险已经得到部分释放，但信心修复需要时间。存量博弈环境下板块轮动速度加快，热点持续性偏弱。指数短期震荡筑底，不排除二次下探测试支撑的可能性。建议采用哑铃配置策略，一边布局高景气科技成长，一边配置高股息防御板块，减少短线频繁交易。海外仍是重要变量，若非农数据超预期走强，美债收益率上行，北向资金存在流出压力，成长板块会承压。
中原证券
短期市场情绪有所回落，获利盘持续释放，但并未出现系统性抛压。上证指数核心支撑3910?3930，守住该区间有望迎来低位修复；一旦有效跌破，调整周期会进一步拉长。建议控制整体仓位，不宜操作过于激进。优先关注充分回调、估值处于合理区间的赛道标的，红利资产继续作为底仓配置，谨慎追高反弹幅度较大的热点板块。
天风证券
经过一轮回调，市场风险得到释放，但情绪修复并非一蹴而就。外围环境边际转好为A股提供情绪支撑，但国内内需修复力度依旧偏弱，全面牛市条件尚不具备。指数维持区间震荡，结构性机会大于指数行情。配置上坚守业绩主线，重点关注硬件科技、设备制造，消费板块还需要等待基本面进一步验证。临近周末叠加海外关键数据，建议降低仓位应对不确定性。
光大证券
指数下行空间已经明显收敛，但内需修复力度偏弱，市场不具备全面普涨条件。赚钱效应更多集中在个股层面。建议坚守业绩主线，优先选择中报兑现良好的细分赛道。红利板块依旧具备配置性价比，消费板块不宜过早大举布局。晚间非农数据会影响下周一A股开盘情绪，周末临近，保持谨慎，合理控制仓位，规避题材股回调风险。
国金证券
市场整体处于磨底阶段，政策底明确，但市场底还需要时间确认。外围利好仅带来情绪层面修复，难以直接驱动指数持续上行。操作上不宜过度追涨反弹行情，等待更加明确的信号出现。配置上偏向防御，高股息、公用事业、能源板块安全性更高；科技赛道只适合小仓位逢低布局，回避估值泡沫较大的题材。
华西证券
A股中期基本面支撑稳固，无需过度悲观，但短期震荡格局很难改变。重点观察两大信号：一是3920点附近支撑有效性；二是两市成交量能否有效放大。外部重点跟踪美国非农就业、美债收益率以及中东地缘局势；内部关注产业政策落地、北向资金流向。操作层面均衡配置，聚焦业绩确定性主线，理性应对盘面震荡，不建议重仓博弈短期反弹。
（亚汇网编辑：章天）
