2026-09-07 08:42:50
9月7日为美国劳动节，美股全天休市，无场内交易，美股期货处于小幅震荡状态，市场情绪延续上周五非农数据带来的谨慎基调，全市场等待本周PPI、CPI通胀数据落地，以此进一步确认美联储9月议息会议政策路径。
上周五美股收盘，三大指数集体收跌。道琼斯工业指数下跌0.51%，标普500指数下跌0.38%，纳斯达克指数下跌0.29%。8月非农就业数据大幅超出市场预期，新增就业16.2万人，远超市场预期，失业率维持4.1%不变，薪资保持粘性，市场将9月加息25bp概率推升至58%附近，美债收益率快速冲高，压制权益资产估值，高估值科技股普遍承压回调。
板块层面分化十分明显。存储芯片、光通信板块逆势走强，费城半导体指数大涨3.37%，美光科技、希捷、闪迪等存储标的涨幅居前，受益AI算力硬件需求预期；而部分大型科技权重承压，特斯拉大跌近6%，微软、苹果出现不同程度回调。纳斯达克中国金龙指数小幅收涨0.89%，中概股分化，百度、阿里、京东录得上涨。
宏观消息方面，非农强劲已经为加息打开想象空间，但美联储官员反复强调，通胀数据才是最终决策核心。本周四将公布美国8月PPI生产者物价指数，周五公布8月CPI通胀报告。若通胀再度反弹，美联储9月加息概率会进一步走高，美股将继续承受估值压力；如果通胀出现明显回落，紧缩预期降温，风险资产有望迎来修复窗口。同时中东地缘冲突持续推升油价，加剧市场对能源通胀的担忧，也间接约束美股上行空间。
机构观点出现分歧。美银认为核心CPI若环比走高，将支持9月加息；花旗则判断通胀会小幅回落，美联储大概率维持利率不变。高盛提示，在重磅通胀数据落地前，市场波动率会抬升，不建议激进博弈方向，地缘局势、美债拍卖也会给盘面带来扰动因素。
资金盘面上，VIX恐慌指数小幅抬升，部分资金从高位成长板块流出，向能源、防御板块进行切换。市场整体观望情绪浓厚，多数机构选择等待通胀数据结果之后，再进行新一轮仓位调整。
后市展望，美股短期依旧被美联储政策预期主导。通胀数据是本周最大变量，叠加美债集中拍卖，市场波动风险偏高。交易层面，需要警惕数据公布前后跳涨跳跌行情，做好仓位风控。
（亚汇网编辑：章天）
