2026-08-18 15:11:13
商业银行分析师解释说，印度储备银行（RBI）因外汇流入强劲和流动性成本上升，提前关闭了FCNR（B）掉期窗口。 此举消除了债券需求和卢比流动性来源，同时印度储备银行较大的准备金和远期头寸减少了对更多债务的需求。 美元兑印度卢比仍处于区间范围内波动，干预措施旨在抑制波动性和折旧风险。
FCNR窗口关闭，印度卢比展望
“印度储备银行（RBI）宣布将于8月31日关闭其对FCNR（B）存款的优惠外汇掉期工具，比原定的9月30日提前一个月。 印度储备银行将提前关闭归因于“FCNR（B）存款掉期工具及其引发的外汇流入带来的鼓舞人心的反应”。 截至8月13日，该乐器已吸引了523亿美元的收入。 "
“这一决定出乎意料，令市场惊讶，因为就在一周多前，印度储备银行行长桑杰·马尔霍特拉还表示没有提议提前关闭该项目。 支持通过外币借款（OFCB）和外国商业借款（ECB）流入的措施将持续生效至12月31日。 "
“提前终止很可能反映了盈利下降以及流动性和资产负债表成本上升的共同作用。 FCNR（B）资金流入带来了大量卢比流动性，部分流入政府债券，帮助压缩收益率，尤其是收益率曲线的短端和中端。 因此，提前关闭消除了增量流动性和债券需求来源。 "
“因此，这一决定更像是对成本效益的重新调整，而非印度储蓄银行向看涨印度卢比的明确转变。”
“在外汇市场，受印度储备银行意外提前终止FCNR（B）工具的影响，美元兑印度卢比昨日上涨0.2%，至95.61。 自7月初以来，该货币对大致在94.70-96.70区间波动，印度储备银行的干预帮助抑制了波动性。 "
“短期内，印度卢比可能面临贵金属进口增加、黄金价格上涨以及据报道已批准400吨银进口许可证。”
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