2026-08-13 11:15:27
由于美国通胀数据偏鸽派，这种贵金属的下行空间可能有限，这也缓解了美联储最早在下个月加息的压力。截至目前，黄金报价4411.49。
美国7月核心通胀表现温和 美联储加息压力有所缓解
美国7月核心通胀表现温和，这很可能减轻了美联储加息的压力。美国劳工统计局周三公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源类别后，7月核心CPI环比上涨0.2%。同比涨幅为2.5%，持平于2021年3月以来最低增速。整体来看，7月CPI环比上涨0.1%，同比上涨3.4%。
美联储柯林斯：如果通胀依然高企，将支持9月加息
据英国金融时报报道，美联储柯林斯表示，由于伊朗战争加剧了生活成本压力，美国贫困人口正努力维持生计。她警告称，美联储可能需要提高利率以抑制通胀。柯林斯表示，美国东北部的企业和家庭正受到通胀的挤压，而通胀率已经超过央行2%的目标五年多了。她指出：“我几乎每次（和企业）谈话都会听到（价格方面的）问题。
特朗普：美国对霍尔木兹海峡拥有完全控制权
美国总统特朗普最新发文：“美国已经完全控制了霍尔木兹海峡。我认为我们将继续保持控制权！我们的海上封锁被所有人称为“钢铁之墙”，伊朗对此无能为力。他们没有海军，没有空军，剩余士兵也没有领到薪酬，革命卫队已遭到重创并正在溃逃，而他们的“领导层”充其量只能说是不确定！
中东局势
①伊朗消息人士：停火协议没有生效日期，因此不存在延长停火协议的必要。 ②巴基斯坦：美伊谅解备忘录的最后期限可以延长。 ③科威特方面称挫败了一起袭击重要设施的"恐怖袭击阴谋"。
机构观点汇总
Gary Wagner：市场首次倾向于9月维持利率不变，黄金正在迎来此前欠缺的宏观环境支撑
周三，黄金进一步兑现此前积累的上行动能，而最新CPI数据则为这轮上涨提供了新的支撑。美国劳工统计局公布的数据显示，7月CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，均与市场预期一致。虽然数据本身没有明显意外，但对于黄金而言，这已经足以缓解市场对通胀重新失控的担忧。
我们认为，这份CPI报告的意义远不止表面数据本身。过去几周，市场一直在较高程度上计入美联储9月FOMC会议再次加息的可能性，根据FedWatch工具，此前市场甚至一度更倾向于9月加息，而这种政策担忧也一直是压制黄金的重要因素。
但周三公布的通胀数据全部符合预期，再叠加上周7月就业数据意外转弱，两者共同改变了市场对美联储政策路径的判断。几个月来首次出现了市场更倾向于下一次FOMC会议维持利率不变，而不是继续加息的情况。
正如摩根士丹利首席经济策略师Ellen Zentner所指出的，在劳动力市场明显降温之后形成的“没有必要继续加息”这一逻辑，如今又得到了通胀数据的进一步强化。美联储下一次会议将在9月举行，而在正式作出决定之前，政策制定者还将看到9月11日公布的另一份通胀数据。除非届时通胀明显高于预期，否则市场对于9月维持利率不变的定价很可能继续升温，甚至进一步开始讨论后续宽松周期的可能性。对于黄金而言，这种变化恰恰是此前所欠缺的宏观顺风。
LBMA：年末黄金预测分歧接近1300美元，但最悲观的分析师仍看好黄金长期逻辑
根据伦敦金银市场协会（LBMA）最新发布的调查，市场预计现货黄金在2026年年底可能围绕4500美元附近运行。LBMA在7月调查了16位专业分析师，其中最高年末金价预测为5100美元，较当前价格仍有约15%的上涨空间；最低预测则为3879美元，比7月初创下的2026年低点还低约100美元。
参与调查的工银标准银行大宗商品策略师Julia Du是其中最看涨黄金的分析师。她预计今年黄金最高可能达到7150美元，全年平均价格目标为6050美元，并认为4100美元附近将形成较强支撑。她判断，2026年地缘政治风险仍将维持高位，避险需求也会持续强劲，从而推动黄金延续高波动、但整体向上的趋势。与此同时，各国央行可能继续增加黄金储备，机构投资者提高黄金配置比例，零售需求尤其是拉丁美洲地区的需求也有望保持强劲。再叠加美联储持续降息，这些因素共同构成她看多黄金的主要逻辑。
Robin Bhar Metals Consulting创始人Robin Bhar则给出了最悲观的预测。他预计今年黄金平均价格约为4000美元，支撑位在3500美元附近，全年高点则可能达到5000美元。不过，即便在相对悲观的价格预测下，他对黄金的长期逻辑依然并不看空。他认为，多重因素正在形成一场支撑黄金的“完美风暴”：经济和政治不确定性持续上升，包括市场对美联储独立性的担忧，都将进一步强化黄金的对冲属性；多个地缘政治热点仍在发酵，也会继续推高通胀风险和避险需求。此外，各国央行持续购金、投资组合进一步多元化，以及投机资金维持净多头，也都会继续对金价形成支撑。
市场分析师Joshua Gibson：CPI公布后黄金多头更像是在定价“加息取消”而非“加息推迟”
7月通胀数据的四项主要指标全部与市场预期一致，但黄金在数据公布后仍上涨约1%，并稳守4400美元附近，创下6月初以来的最高水平。按理来说， 一份几乎没有任何意外的数据不应该推动黄金出现如此明显的波动，但这一次市场真正交易的并不是数据本身，而是数据背后的结构。核心 通胀继续降温，为偏鹰派的美联储提供了继续等待的空间，利率市场也在不到一小时内将9月加息概率从接近五五开迅速下调至38%左右。 问题在于，如果把利率曲线继续往10月和12月看，市场给出的答案却并没有那么鸽派。加息并没有从日程表上消失，只是被向后推迟，而黄金目前的走势却更像是在交易“加息被取消”。 从昨天CPI的细分数据来看，战争带来的通胀压力主要集中在整体CPI中的能源分项，而核心通胀仍在持续回落。对于一家不愿意在供应冲击环境下继续收紧政策的央行来说，这几乎是最有利的通胀结构： 政策制定者可以将油价上涨更多视为相对价格变化，而不是全面性的通胀重新失控，同时用2.5%的核心通胀证明底层通胀趋势仍在改善。
Ernest Hoffman：去通胀进程未断，双重使命下美联储更难加息
周三公布的CPI报告进一步表明，美国广泛的通胀压力正在缓解，这也使得黄金在收盘企稳了4400美元关键关口。不过，尽管从现在到9月会议之前，美联储的政策重心仍会放在通胀上，但上周五疲弱的非农就业数据意味着，美联储“双重使命”的另一端——就业——也重新回到了政策讨论的核心。 上周公布的就业报告，也让这份基本符合预期的CPI数据显得更有意义。在非农明显走弱之后，市场对于“什么样的通胀数据才算足够温和”的标准实际上已经有所降低，而周三的数据基本可以被归入偏积极的一类。住房成本继续表现温和，抵消了教育、通信以及娱乐类商品价格的异常上涨。核心商品价格在此前连续两个月下降后，本月环比上涨20个基点，但这一变化暂时还不足以说明趋势已经发生逆转。
（亚汇网编辑：林雪）
