2026-09-04 09:03:35
周五亚盘，现货黄金交投于4484.33美元/盎司附近。前一交易日金价迎来强势修复，盘中冲高至4510美元，单日涨幅接近2%。美联储理事沃勒释放偏鸽讲话，若通胀持续降温支持9月维持利率不变，美债长端收益率回落，美元指数大幅下行，带动黄金自低位反弹。但美国通胀整体依旧高于2%目标，美联储官员内部存在明显分歧，叠加中东冲突推升油价带来能源通胀隐患，市场多空博弈依旧激烈。晚间美国8月非农就业报告为本周终极风向标，盘面宽幅震荡、跳价滑点风险居高不下。交易务必缩减持仓规模，合理设置止损，规避盘中来回扫损风险。
黄金市场消息汇总
1、美联储官员释放偏鸽信号，市场静待非农数据定调
美联储理事沃勒公开表态，若通胀延续回落态势，支持9月维持利率不变，市场将9月加息25bp概率回落至54%附近，美债10年期收益率下行，美元多头集中止盈，黄金无息资产持有成本下降，推动金价低位反弹。但部分FOMC委员依旧保留加息选项，强调油价上行或将再度推升通胀，不能过度解读单名官员讲话。ADP、CPI仅为前置信号，晚间非农就业、薪资数据才是核心。若就业、薪资超预期走强，加息预期将再度抬头，金价承压下行；若就业延续降温，黄金反弹空间有望进一步打开。
2、中东冲突持续发酵，地缘维持“避险与通胀”双向矛盾逻辑
美伊军事对抗持续升级，霍尔木兹海峡航运风险居高不下，国际原油站稳91美元上方。地缘冲突本应提振黄金避险买盘，但当前市场逻辑出现分化，油价走高催生能源通胀担忧，倒逼美联储维持偏紧货币政策，利率层面的利空对冲部分避险利好。后续存在两种情景：若冲突急剧升级失控，避险资金阶段性主导盘面，带来金价脉冲拉升；若外交斡旋取得进展，风险溢价快速消退，金价将重新回归美元和美债收益率主导。
3、全球央行购金延续，中长期底部支撑逻辑不变
世界黄金协会最新数据显示，全球央行持续保持净购金节奏，出于外汇储备多元化持续配置黄金，为金价构筑中长期底部。经过前期深度回调之后，亚洲实物黄金逢低买盘有所升温，能够缓和金价下行幅度。但央行购金属于长线驱动，只能缓冲下跌，无法对抗短期美债收益率带来的压制，不可作为短线抄底的直接依据。
4、资金面：投机头寸低位回补，ETF持仓小幅回暖
金价前期大跌之后，COMEX黄金期货投机多头出现低位回补。SPDR黄金ETF持仓小幅回升至1042.18吨，机构并未出现大规模加仓，做多态度依旧谨慎。在非农落地之前，主流资金保持观望，多空博弈加剧，消息刺激下容易出现快速冲高跳水，盲目追涨抄底极易遭遇扫损风险。
5、机构观点分化，反弹持续性高度依赖非农结果
当前机构观点出现明显分歧，一部分机构认为本次上涨属于超跌修复，在就业通胀确认持续降温之前，中期空头压力并未完全解除，反弹高度不宜过度高估；部分多头机构坚持央行购金、全球债务风险等中长期看多逻辑，认为本轮属于大趋势下的深度回调。多数机构达成共识：非农就业报告是短期行情分水岭，只有就业与通胀同步走弱，黄金才能够打开持续性反弹窗口。
黄金技术走势分析
日线级别前期连续大阴线回落，最低下探4322美元，隔夜收出实体阳线，RSI从深度超卖区间向上修复，走出超跌反弹行情。金价依旧运行在MA20均线下方，中期下跌结构尚未完全确认反转，本次反弹优先定义为大跌之后的修复行情。四小时级别止跌走高，多头力量有所恢复，但上方前期成交密集区抛压较重，反弹如若无法突破关键阻力，依旧存在二次下探风险。
日内关键价位：国际现货黄金短线第一支撑4430美元，核心强支撑4390美元；短线第一阻力4510美元，中期强阻力4535美元。国内沪金主连日内支撑942元/克，上方阻力965元/克。若价格有效跌破4430美元支撑，金价有再度测试低位风险；只有持续站稳4510美元上方，才能够确认短线跌势得到缓解，进一步打开反弹空间。美盘非农数据时段内外盘价差存在放大可能，国内沪金交易同样需要严格风控。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年9月4日周五
①20:30美国8月非农就业、失业率、平均时薪数据，为本周核心数据，直接改写美联储加息预期；
②持续跟踪霍尔木兹海峡地缘局势动态、黄金ETF持仓变化、COMEX投机资金调仓动向，地缘突发消息极易引发盘中跳空；
③密切盯盘美债10年期收益率、美元指数实时波动，观察其与黄金的联动效应；
④跟踪国际原油价格走势，评估能源通胀预期对于贵金属市场的间接传导作用；
⑤后续持续关注美联储官员后续公开讲话，跟踪9月议息会议前政策预期变化；
⑥高波动环境下滑点风险显著上升，挂单与止损设置需要预留合理空间，不建议重仓隔夜持仓。
（亚汇网编辑：章天）
