2026-08-24 23:35:09
汇通财经APP讯——WTI原油周一亚洲时段回落至约85.30美元，在连续两个交易日上涨后出现一定获利回吐。当前市场并未完全转向看空，而是投资者在等待美国公布针对伊朗的新一轮制裁措施之前，主动降低部分短线多头仓位。油价近期已经从前期低位明显反弹，在地缘风险尚未出现新的实质性升级之前，高位获利了结成为价格回落的重要原因。美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国政府计划推出针对伊朗的“最严厉”制裁措施，并将相关政策描述为一项前所未有的经济孤立行动。美国方面希望通过进一步限制伊朗经济活动及其贸易伙伴的参与空间，削弱伊朗原油出口能力。对于全球能源市场而言，如果制裁真正影响伊朗原油出口规模，市场供应端可能再次出现收紧，尤其是在霍尔木兹海峡航运尚未恢复正常的背景下，潜在影响更值得关注。伊朗方面则继续释放强硬信号，认为新的经济限制措施难以达到预期效果，并强调自身已经积累了多年应对外部限制的经验。更值得能源市场关注的是，伊朗方面提出，如果经济压力进一步升级，霍尔木兹海峡乃至波斯湾地区的石油出口都可能受到影响。这一表态使市场重新评估能源运输风险，因为霍尔木兹海峡是全球能源运输的重要通道，任何持续性的航运中断都可能迅速提高原油风险溢价。目前距离美国公布具体措施的时间已经非常接近，市场正在等待政策细节。相比单纯的制裁措辞，投资者更加关注三个问题：第一，制裁是否会直接影响伊朗原油出口；第二，主要买家的进口渠道是否进一步受到限制；第三，霍尔木兹海峡的船舶通行能否恢复至正常水平。如果美国措施主要停留在金融和贸易限制层面，油价此前计入的地缘风险溢价可能继续回落；但如果制裁进一步冲击伊朗实际出口，或者导致海运保险、航运成本和运输时间显著上升，油价则可能重新获得上行动能。从供应端来看，市场当前最敏感的并不是单一产油国的日产量变化，而是运输环节能否保持稳定。霍尔木兹海峡运输量持续低于历史正常水平，意味着全球石油市场仍存在潜在的供应瓶颈。即使伊朗自身出口受到的影响有限，只要主要航线持续受阻，市场也可能通过提高风险溢价来反映潜在供应损失。因此，地缘风险溢价虽然较此前高峰有所下降，但并没有完全消失。与此同时，库存因素开始重新进入投资者视野。德国商业银行
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