2026-08-28 08:20:19
8月28日，国际原油维持宽幅震荡格局，WTI原油交投于83.44美元附近，布伦特原油运行在88.46美元上下。中东外交斡旋带来的缓和预期持续消化地缘风险溢价，但美伊双方依旧保持强硬立场，局部摩擦随时存在反弹风险。市场焦点全面转向杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席晚间主旨演讲将直接影响美元和美债收益率，进而扰动大宗商品估值。当前油市处于地缘、供需、宏观三方博弈阶段，波动率显著抬升，突发消息极易造成跳价滑点，交易需要严控仓位，做好风险防控。
中东局势方面，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航运通道开展磋商，市场对航道中断的恐慌情绪有所降温，前期计入油价的地缘风险溢价持续回吐。但美方明确表态不会与伊朗开展正式谈判，制裁措施继续维持，伊朗也多次对海峡航运发出警告，航运风险并未完全消除。一旦出现能源设施遇袭、航道受阻事件，油价将快速迎来脉冲式拉升。同时沙特阿美通过船对船转运方式向亚洲输送原油，部分规避海峡风险，一定程度缓解市场对供应中断的担忧。
供需基本面层面，上周EIA美国原油库存小幅累库，累库幅度低于市场预期，成品油库存出现去化，成品油供需保持偏紧，对冲原油累库利空。美国本土原油产量维持历史高位，炼厂检修周期逐步收尾，市场期待后续开工率回升带动库存转向去化。OPEC+依旧坚守减产政策，官员表态若油价出现深度回调，将启动额外减产措施，为油价构筑底部支撑。但OPEC、IEA月报下调全球原油需求增速预期，欧洲制造业持续收缩，高油价抑制终端消费，全球需求复苏偏弱，限制油价上行空间。
宏观层面，美国7月核心PCE通胀数据高于预期，通胀粘性持续存在，多位美联储官员在杰克逊霍尔年会释放偏鹰论调，警示油价反弹会带来通胀二次上行风险，保留加息选择权。美联储主席讲话是今日最大变量，若表态偏鹰，美元和美债收益率上行，会压制原油价格；若措辞偏鸽，则会提振大宗商品风险偏好。能源价格与通胀预期形成双向反馈，油价大幅上涨会倒逼美联储维持紧缩政策，反过来压制原油需求预期。
资金盘面，投机多头持续减仓，原油ETF出现资金流出，机构普遍采取观望策略，没有大举建立单边头寸。在重磅讲话落地之前，市场以存量博弈为主，宽幅震荡是主要行情特征，追涨杀跌风险较高。
技术面上，WTI原油日线高位回落，短期均线拐头向下，上涨动能有所衰减，但中长期均线依旧向上，大级别多头结构未完全破坏。短线第一支撑80.80美元，强支撑78.80美元；第一阻力83.40美元，中期阻力85.70美元。四小时盘面多空反复拉锯，需要消息面指引打破区间。
今日重点关注：晚间美联储主席杰克逊霍尔主旨演讲；持续跟踪霍尔木兹海峡航运动态、中东突发冲突；留意美债收益率、美元指数联动变化；跟踪OPEC+官员表态以及原油ETF持仓变动。
（亚汇网编辑：章天）
