2026-09-01 08:53:27
9月首个交易日，国际原油延续强势运行，受美伊军事冲突升级带动，地缘风险溢价快速抬升。WTI原油交投于85.80美元附近，布伦特原油站稳90美元关口，盘中最高触及91.52美元，国内SC原油同步走高，价格创出阶段新高。当前油市由地缘情绪主导，市场重点交易霍尔木兹海峡航运受阻的潜在风险，供给端OPEC+减产提供底部支撑，但全球需求复苏偏弱，叠加美联储鹰派预期压制风险资产，油价多空博弈激烈，行情波动显著放大，一旦局势缓和，地缘溢价存在快速消退风险。
基本面多空因素
利多因素：美伊双方互相发动军事打击，伊朗称海峡内油轮遇袭起火，霍尔木兹海峡航运安全成为市场焦点，该航道承担全球近两成原油海运，市场担忧油轮通行受阻，推升保险费与运输成本，带来供应中断预期。OPEC+维持减产政策，严格管控产量释放，全球闲置产能有限，为油价构筑底部。美国原油产量维持高位，但战略石油储备持续回落，成品油库存整体偏紧，炼厂开工保持高位，提供现实需求支撑。中东局势持续紧张，一旦冲突进一步扩大，油价仍有冲高空间。
利空因素：本轮冲突尚未造成伊朗油田、炼化设施实质性损毁，没有出现大规模原油产能损失，上涨更多是预期交易，若双方出现外交缓和信号，油价容易快速回调。全球经济复苏力度有限，欧洲制造业持续低迷，原油需求进入季节性淡季，限制油价上行空间。美联储鹰派预期持续发酵，美债收益率高位运行，油价上涨会加剧通胀担忧，倒逼美联储维持紧缩，压制大宗商品整体风险偏好。全球非OPEC国家产量维持高位，能够部分对冲中东潜在供应扰动。
技术面走势研判
日线级别，油价自低位反弹，短期均线形成支撑，价格运行在布林带上沿附近，短期多头占优，但RSI进入偏高区间，存在超买回调风险。布伦特原油上方强阻力91.80?92.50美元区间，下方第一支撑88.50美元，强支撑86.20美元；WTI原油阻力87.50美元，支撑83.80美元。
四小时级别，短期上涨动能较强，但连续大涨后获利盘累积，容易出现冲高回落。若布伦特有效站稳91.50上方，有望进一步打开上行空间；如果地缘情绪降温，价格回踩支撑，将重回区间震荡格局。国内SC原油跟随外盘波动，支撑622元/桶，阻力645元/桶。
后市重点关注与交易提示
今日重点跟踪霍尔木兹海峡油轮通航情况、美伊双方后续军事表态，地缘消息会直接带动油价大幅异动。本周关注美国原油库存数据、OPEC+官员公开讲话，同时留意美债收益率、美元指数变化。
当前原油属于典型地缘驱动行情，行情持续性完全取决于中东局势演变。若冲突持续升级，油价有望继续冲高；一旦局势缓和，地缘溢价会快速消退，油价存在回落风险。不建议盲目追高，谨防消息面带来的快速反转。交易上严控仓位，严格设置止损，密切关注供需数据与局势变化。
（亚汇网编辑：章天）
