A股交易必读：缩量震荡修复静待中报收官与海外关键信号（2026/8/21）

今日热门题材一览

1、盘面结构上，板块分化进一步加剧

医药生物、创新药、CRO板块迎来资金集中回流，成为市场领涨主线，中报业绩回暖、海外业务改善成为主要驱动；贵金属板块跟随国际金价走强，黄金个股表现亮眼。反观前期热度较高的AI、半导体板块资金持续流出，科创50逆势收跌，高位成长赛道仍处在估值消化阶段。高股息、能源资源板块维持韧性，受益于国际原油价格上行，具备较好的防御属性。近四千只个股上涨，但赚钱效应并不均衡，题材轮动速度加快。

2、国内层面，中报披露临近收官，业绩成为当前市场最重要的定价锚点

资金持续向业绩兑现的方向集中，部分题材股面临业绩落地后的估值回调风险。国内流动性维持合理充裕，稳增长政策持续落地，对市场形成底部支撑，但短期缺乏强刺激政策催化，指数难以直接开启单边上行行情。北向资金波动加大，受美债收益率扰动明显，外资流向成为影响短期盘面的重要变量。

3、海外方面，市场进入月底杰克逊霍尔全球央行年会前置博弈窗口

美联储纪要警示油价上涨带来通胀反弹风险，并未关闭后续加息窗口，美债收益率高位震荡，持续压制全球成长资产估值。霍尔木兹海峡局势持续紧张，油价维持高位，一方面利好国内能源板块，另一方面抬升全球通胀担忧，间接约束全球流动性宽松预期。

4、操作策略上，不适合激进追高，优先均衡配置，做好仓位管控

一方面布局中报业绩超预期的创新药、医药产业链；另一方面保留能源、高股息红利资产作为底仓对冲波动。对于累计涨幅较大、业绩不及预期的题材品种，注意逢高规避回调风险。成长赛道不宜盲目抄底，等待美债预期进一步明朗后再做布局。

宏观新闻

1、商务部新闻发言人何亚东在20日举行的例行新闻发布会上回应有关美征收无人机关税的提问时表示，美方232措施泛化国家安全概念，对贸易伙伴实施差异化关税税率，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对。中方敦促美方立即撤销232相关关税措施。

2、8月19日，中方就欧盟利用《外国补贴条例》对中国相关实体的跨境调查做法再次发布禁执令。商务部新闻发言人何亚东昨日在例行发布会上说，中方一贯反对欧方滥用《外国补贴条例》（FSR）等单边工具打压中国企业。希望欧方与中方相向而行，迅速纠正在FSR调查中的错误做法，通过政府间对话加强沟通。中方将密切关注欧方动向，并将采取必要措施坚决维护国家安全和企业合法权益。

3、8月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。来自电气设备、制药装备、消费服务、智能终端、纺织服装及冶金化工领域的特锐德电气、楚天科技、誉存科技、雷鸟创新、鄂尔多斯资源等5家企业负责人参加座谈会。

4、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。

行业新闻

1、上海市住房城乡建设管理委等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。

2、国内多家上市公司已围绕mRNA技术展开布局。其中，康华生物已通过收购纳美信生物布局“序列设计—递送系统—生产工艺”全链条，并计划推进治疗性管线；智飞生物已搭建包含mRNA技术平台的“七+N”技术平台体系；沃森生物mRNA带状疱疹疫苗、mRNA呼吸道合胞病毒疫苗正在推进相关Ⅰ期临床；云顶新耀个性化mRNA肿瘤治疗性疫苗EVM16已进入Ⅰa期临床并公布首次人体数据，同时已形成EVM16、EVM14、EVM15三款核心治疗性疫苗布局；华大智造则表示，测序成本下降是个性化mRNA肿瘤疫苗能够推进临床的重要基础条件之一。

3、上海市人民政府办公厅印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提到，发挥城市房地产融资协调机制作用，推进城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效。

4、随着A股上市公司半年报披露进入密集期，章建平的持仓动向也逐渐浮出水面。据东材科技、四川黄金、北方稀土多家A股公司半年报，章建平在今年二季度退出了前十大股东名单。

5、据报道，台积电已完成1.6nm级A16工艺开发与验证，计划今年第四季度量产。A16瞄准AI与高性能计算市场。相较增强版2nm工艺N2P，A16在同等功耗下性能提升8%-10%，同等性能下功耗降低15%-20%，芯片密度提升8%-10%。

6、苹果秋季发布会在即，代工厂富士康正大规模紧急招工。据闽南网援引公开信息，苹果预计9月9日举行秋季特别活动，打破近20年“全系齐发”惯例，仅推出iPhone18Pro、iPhone18ProMax及首款折叠屏iPhone三款高端机型，标准版iPhone18推迟至2027年春季发布。

7、中国科学技术大学获悉，该校曾长淦教授、程广珲特任教授领衔的研究团队与合作者合作，首次利用“暗腔”实现了真空涨落增强超导。为探索超导机理与设计新型超导器件提供了新思路。

公司新闻

1、中信证券公告，上半年净利润233.43亿元，同比增长69.6%，拟10派4.27元。

2、新易盛公告，拟推648.12万股限制性股票激励计划，授予价格为212元/股。考核指标包括2026年营业收入不低于500亿元等。

3、中国电信公告，上半年净利润195.88亿元，同比下降14.9%。

4、阿里巴巴公告，2027财年第一季度营收2689.5亿元，同比增长9%。

5、拓荆科技公告，上半年净利润13.43亿元，同比增长1324%。

6、泡泡玛特上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%，不及市场预期。泡泡玛特创始人王宁在业绩会上表示，今年大概率完不成年初定的20%的业绩目标；计划未来6月份之内会推出不低于20亿元人民币、不高于50亿人民币的回购计划。