2026-09-04 08:49:09
上个交易日回顾
截至收盘，上证指数涨0.02%报3942.09点，深证成指涨0.10%报13625.12点，创业板指涨0.01%报3312.54点，北证50跌1.61%报1088.75点。三市成交额17802亿元，较上日缩量400亿元。全市场超3500只个股下跌。 板块题材上，培育钻石、液冷服务器、港口航运板块涨幅居前；粮食概念、乳业板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、据数据，9月2日ETF资金整体净流入44.79亿元，股票型净流出27.86亿元、宽基型净流出13.84亿元；资金净流入排名前三的产品分别为华宝添益、易方达创业板ETF和银华日利，净流入额分别为34.48亿元、14.56亿元和8.19亿元。
2、工信部等十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》，提出到2030年规模以上中小企业人均营业收入累计增长15%左右，研发费用内部支出年均增长8%以上，专精特新“小巨人”企业达到2.2万家，国家级中小企业特色产业集群达到600个。规划还将加大直接融资支持，建立优质中小企业上市培育库，建设债券市场“科技板”，设立国家中小企业发展基金二期。
3、国务院新闻办公室发布“开局起步‘十五五’”系列信息，国家体育总局提出“十五五”时期激活体育消费、促进体育产业发展，力争到2030年体育产业总规模超过7万亿元，并大力发展赛事经济、户外运动及商旅文体融合。
4、澜起科技披露，公司7月率先试产CXL3.2 MXC芯片并导入三星、SK海力士下一代CXL产品，预计2027年进入CXL规模商用元年；PCIe 6.x/CXL3.x Retimer芯片已完成量产版本流片，DDR5第六子代RCD芯片支持速率达9200MT/s。AI服务器CPU配置比例提升将带动内存模组及互连芯片需求增长。
5、初步统计显示，2026年二季度末我国金融业机构总资产为562.2万亿元，同比增长7.7%；其中银行业总资产497.98万亿元，同比增长6.6%，证券业20.37万亿元，同比增长29.8%，保险业43.86万亿元，同比增长11.8%。金融业机构负债为514.48万亿元，同比增长7.9%。
机构策略分析
中信建投：Rubin全面量产 看好液冷二次侧放量。Rubin全面量产驱动液冷从可选到必选，国产供应链从送样验证进入批量交付阶段。一是技术与产品端，英伟达Vera Rubin已全面量产、100%全液冷架构推动行业变革，单芯片热设计功耗（TDP）从H100的700W升至2300W，单机柜功率密度突破风冷散热极限，液冷从可选配置升级为必选方案；国产液冷企业由外围冷源和代工环节逐步进入芯片平台、服务器ODM和海外云厂商供应体系，国产替代从Manifold、管路推进至高可靠快接头和冷板进入核心BOM。二是交付落地端，Rubin平台统一闭环供液标准，对密封、均温、防漏提出高精度要求，国内厂商凭借成本与本地化迭代优势拿下头部认证，冷板、快接头核心部件已批量配套整机出货，打破外资部件垄断格局。三是行业趋势端，2026年液冷行业迎来集中放量，国内外高算力服务器同步普及全液冷方案，细分核心零部件订单持续释放；未来高功耗A 芯片迭代将持续巩固液冷刚需，国内厂商持续攻坚精密加工、长效密封工艺，逐步实现液冷全核心零部件自主可控，深度受益全球算力建设扩张。产业判断上，2026年供应商业绩呈前低后高，2027年进入Rubin订单全年化、国产份额提升与产品结构升级共同驱动的利润释放阶段，继续看好液冷板块配置价值。
中泰证券：资金面再平衡有望延续，9月板块有望延续7月以来相对与绝对收益贡献。市场动荡加剧背景下，金融板块被赋予稳盘核心职能，资金筹码从压制转变为托底，看好板块继续演绎“先跑相对，再有绝对”的走势。当前保险股估值吸引力较强，基本面与股价的持续背离有望获得强修复。板块“短期看资金面抛压缓解，中期看“存款搬家&慢牛持续”提振价值与利润增速，长期看顺周期兑现告别利差损隐忧”的大逻辑框架演绎未变。
中金公司：美债收益率很可能居高不下。在此背景下，美债收益率中枢也随之抬升，这一过程视为“利率正常化”。2008年后的那十余年，投资者习惯了零利率、美联储QE和流动性泛滥。但回顾历史，那段时间恰恰是金融周期下行阶段的特殊时期，当前反而更像是回归正常状态。往前看，随着AI资本开支深化、美国制造业周期重启，美联储采取偏紧的货币政策，美债收益率很可能居高不下、甚至可能进一步上行。从投资的角度看，高利率并非“纯粹利空”——如果它反映的是经济基本面改善、企业盈利强劲，股市也会受到支撑。但如果它代表市场对供给侧通胀（如油价上涨）和政策不确定性的担忧，则会对风险偏好形成压制。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
