2026-08-23 16:26:12
A股市场：沪指涨0.04%报3905.2点，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.43%，北证50跌0.57%，科创50指数涨0.04%。全市场成交额18923亿元，较上日缩量2.17亿元，全市场超2500只个股上涨。 盘面上，贵金属板块活跃，湖南白银、盛达资源、白银有色涨停；锂矿股普涨，融捷股份涨停，永杉锂业涨超7%；CPO概念震荡上行，天洋新材、星网锐捷、瑞斯康达涨停；小金属、MLCC概念、消费电子板块涨幅居前。另一方面，生物疫苗板块回调，华兰疫苗、安科生物跌超11%，康希诺则连续两日录得20cm涨停；创新药板块亦表现低迷，哈三联、哈药股份、华特达因触及跌停；粮食概念股普跌，秋乐种业跌超15%，京粮控股、万向德农跌停；养殖业、白酒、食品饮料板块跌幅居前。
贵金属板块爆发，湖南白银、盛达资源、白银有色涨停。消息面上，8月20日晚，美国财长贝森特表示，国债回购单次规模上限可能超过已宣布的40亿美元，并表示拥有针对国债市场的强大工具箱，可以“通过自身发展”摆脱债务负担。受此消息影响，美债收益率应声下跌，国际金价重新站上4500美元。锂矿板块上涨，融捷股份涨停，永杉锂业涨超7%。消息面上，广期所碳酸锂主力合约日内涨近2%，现站上15.5万元/吨。拉长时间线来看，8月以来，碳酸锂主力合约从月初最低13.43万元/吨起步，一路攻城拔寨，到8月17日盘中最高触及15.75万元/吨，涨幅超过17%。
MLCC概念板块强势，国瓷材料涨超7%，斯迪克、火炬电子等多股跟涨。消息面上，近期，MLCC价格持续上涨。截至2026年8月，普通标准品现货价格上涨超20%，AI服务器用10μF、20μF等高容产品平均涨幅达60%-80%，部分特殊型号价格直接翻倍。三星电机Q2财报显示，元器件事业部营收1.6494万亿韩元(+29%)，营业利润同比暴涨106.7%。CPO板块拉升，天洋新材、星网锐捷、瑞斯康达等多股涨停。消息面上，新易盛昨晚发布2026年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予限制性股票总量648.12万股，占公司股本总额的0.4648%，授予价格为212元/股。另外还值得注意的是，中际旭创将于今晚发布财报。
粮食概念板块下跌，秋乐种业跌超15%，京粮控股、万向德农跌停。生物疫苗板块回调，华兰疫苗、安科生物跌超11%。光大证券认为，市场或将震荡修复。一方面，两市融资余额已从此前的高点显著回落至今年3、4月份水平，市场筹码结构趋于健康；另一方面，市场整体换手率已降至“924行情”以来的相对低位，交易拥挤度大幅缓解。此外，美国7月CPI数据继续回落，市场对美联储的加息预期随之降温，全球流动性收紧的担忧边际缓和，这对于成长风格估值与新资金回流的压制均有所减弱。
六大机构下周策略
一、天风证券 ：AI4S加速科研范式变革 中国CXO有望迎来产业与估值共振
天风证券研报指出，AI4S迈入3.0阶段，科研智能体+无人实验室推动科研范式加速升级。AI制药从模型创新走向干湿闭环，上游科研服务率先迎来需求放量。创新药融资与外包率同步改善，中国CXO新一轮景气周期逐步确立。头部化+新分子+全球化构筑竞争力，CXO板块有望迎来业绩与估值共振。
二、中信证券 ：建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会
中信证券最新研报指出，当前光伏行业需求已基本触底，2026H2起国内外装机有望逐季改善；供给侧“反内卷”从自律倡议走向硬性制度约束，能效标准与成本核算通则推动落后产能加速出清，行业竞争重心转向技术及效率比拼。产业链价格及盈利有望迎来修复，具备高效技术、格局优势与盈利确定性的细分龙头有望率先受益，建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会。
三、华西证券 ：性价比与弹性兼备 保险板块凸显配置价值
华西证券研报表示，二季度险资权益配置比重继续抬升，分红险转型稳步推进有助于降低新增负债刚性成本、缓释利差损，渠道报行合一深化有助于压降费率，叠加中报期投资端利润修复在即，资负共振改善，而板块估值仍处历史低位区间，具备性价比与弹性兼备的配置价值。2026年8月18日收盘价对应2026年A股保险股PEV估值为0.43-0.64x，仍处于历史低位，维持行业“推荐”评级。
四、银河证券：超节点重塑网络架构 关注国内交换机+交换芯片领域龙头
银河证券研报认为，AI时代算力集群的前后端网络组网均拉动大量交换机需求，1.6T端口交换机有望在2027年开始放量，WAIC 2026超节点成为绝对主角，内部互联带宽快速演进，端口速率每迭代一次，单台交换机价值量便有所提升，支撑盈利能力。同时Scale-Up交换机对时延的要求自μs级压缩至百ns级，设计难度与验证周期远超传统产品，赋予存量玩家持续的议价能力，倒逼产业链“卡脖子”环节——交换芯片国产替代加速，叠加海外交换机龙头业绩兑现催化，建议关注国内交换机+交换芯片领域龙头。
五、华泰证券 ：中长期仍看好民航行业景气底部回暖 左侧布局具备较高性价比
华泰证券认为，短期油价未进一步冲高，以及高频数据边际改善，民航板块利空因素或已基本反应，不过整体关注度仍有待进一步提升。往后展望，还需继续关注海峡局势和国际油价走势，以及旺季过后的高频数据表现。中长期我们仍看好民航行业景气底部回暖，推动航司盈利释放，左侧布局具备较高性价比。
六、中信建投 ：当前保险板块具备显著配置价值
中信建投指出，当前保险板块处于“负债端量增质优、资产端盈利修复确定性高、估值却仍在低位”的错配状态，具备显著配置价值。负债端来看，港险收益征税后部分需求可能回流至内地，看好规模增长与结构优化共振。长期来看，地产财富效应弱化+资管新规推动理财净值化+低利率共振驱动储蓄险新单增长。分红险新单占比提升和预定利率下行利好刚性负债成本优化，65号文整治银保“小账”、利好银保业务质量改善，看好头部险企份额提升。资产端来看，二季度预计明显修复，带来中报业绩弹性。上半年末人身险、财产险公司对股票+基金配置比例分别同比+2.73、+2.28pct至16.08%、18.44%，而26Q2、26H1期间沪深300指数累计上涨11.90%、7.55%，二季度单季盈利修复的确定性显著提升，中报有望成为保险股再定价的重要催化。估值方面，目前仍然停留在悲观区间，尚未充分反映负债端改善与二季度利润修复预期。
（亚汇网编辑：书瑶）
