2026-08-24 08:58:14
上周五行情
上周五，市场震荡拉升，创业板指涨超1%，黄白线分化明显。沪深两市成交额1.88万亿。从板块来看，贵金属、算力硬件、锂矿、液冷服务器等概念表现活跃。下跌方面，农业板块集体调整。多只高位人气股持续走弱。截至收盘，沪指涨0.04%，深成指涨0.87%，创业板指涨1.43%。
十大劵商
中信证券：市场情绪指标已经临近低位，系统性下行风险有限，后续一旦资金回补，市场有望迎来轮动修复行情
当前制约指数向上的核心是增量资金不足，美债收益率反复带来北向资金扰动。半年报业绩是现阶段选股第一标尺，建议从高拥挤赛道向核心硬件、资源周期调仓。重点布局贵金属、工业金属、半导体设备、高股息红利板块，规避纯题材炒作、业绩兑现不足标的，保持均衡仓位，不宜过度追涨热点板块。
中信建投证券：A股属于“有底有顶”的修复行情，政策托底明确，但增量资金尚未形成合力，指数突破需要更强催化
科技板块筹码还在消化出清，短期反弹斜率会受到回本抛压压制。海外利率带来的冲击可控，美债高位更多影响节奏而非趋势。配置采取杠铃策略，一方面等待AI算力、光通信企稳分批布局；另一方面配置有色、创新药、高端机械、高红利资产做防御对冲，不建议单一赛道重仓押注。
华泰证券：市场进入中报检验反弹成色的关键窗口，超跌反弹仍有演绎空间，创业板弹性值得关注
AI硬件存在超跌修复机会，但公募筹码尚未充分出清，上行空间存在约束。行业层面优先通信设备、能源金属、小金属；同时关注CXO、非银金融性价比机会；底仓继续持有银行、交运等高股息板块。提示，若海外释放鹰派信号，成长板块会面临阶段性回调风险，需要做好仓位管理。
光大证券：8月财报季是下半年重要配置窗口，市场正在由估值博弈转向盈利驱动
全A非金融企业中报盈利保持韧性，科技硬件涨价链、出口制造三大主线值得重点跟踪。AI算力、半导体存储景气延续；有色、化工受益大宗商品涨价业绩确定性强；储能、汽车等出口制造受益全球补库。此外看好生物医药、军工订单拐点方向，多条业绩主线并行，建议分散配置，减少集中持仓风险。
国信证券：外部美债利率上行扰动成长板块表现，但内部产业景气逻辑没有改变
市场轮动持续扩散，有利于底部板块修复，成长风格会从AI主线向外扩散。国内政策托底持续，市场上行基础稳固，等待外部扰动缓和后指数有望企稳。配置上兼顾成长与内需防御，关注AI应用、贵金属、医药内需板块，同时布局红利低波动标的平滑组合波动，不宜过度悲观也不宜盲目看多单边牛市。
中银国际证券：美债波动只影响市场节奏，不会改变A股中期运行逻辑，重点锚定国内盈利修复
硬科技板块盈利质量已经在半年报得到验证，投资者需要重点关注订单与远期收入指引。短期建议多元化配置，优先有色贵金属、医药创新药；科技板块避免高位追涨，逢回踩关注国产算力链机会。海外杰克逊霍尔年会前后波动率抬升，需要降低整体组合回撤风险。
中泰证券：8月中下旬属于强势震荡，回调幅度整体可控，中期维持9月市场转强判断
本次调整更多来自内部筹码拥挤消化，海外利率属于次要因素。科创50调整幅度更大，后续反弹弹性也值得期待。操作上利用震荡回调增配科创50、半导体设备、黄金有色；防御方向布局电力设备、化工红利资产。提示科创板块分化会加剧，选股重于指数，回避无业绩支撑题材股。
招商证券：建议沿着科技创新、企业出海、低估值再平衡三条主线布局
国内逆周期调节政策持续推进，为市场提供底部支撑，行情以结构性机会为主。重点看好电子、有色金属、煤炭、电力设备、创新药。海外算力需求延续，叠加金价走高，资源+科技存在共振机会。市场缺乏普涨基础，高低切换会持续，不要盲目追高短期暴涨板块，逢低布局景气确定方向。
财信证券：当前市场主线尚未完全清晰，增量政策大概率会在9月前后进一步落地，将成为重要支撑
现阶段以逢低布局思路为主，泛科技关注AI硬件、军工机器人；涨价链关注贵金属、工业金属、化工；同时配置创新药服务消费。AI板块资本开支预期存在变数，需要跟踪海外企业资本开支指引，控制成长板块仓位，均衡搭配周期与消费医药板块。
开源证券：市场处于再平衡行情，交易拥挤消化还在进行，波动率维持高位
科技仍是中期主线，但全面普涨难度加大，收益来自板块内部精选，摒弃纯概念炒作。中报之后，资金会进一步向业绩兑现的龙头集中。提示海外美联储讲话、中东地缘都是潜在扰动源，组合层面要做好防御，红利板块可以作为对冲波动的底仓配置，不要重仓博弈短期事件驱动行情。
（亚汇网编辑：章天）
